在日前召開的“第五屆中國有色金屬現(xiàn)貨?期貨互動峰會”上，法國興業(yè)銀行(601166,股吧)（Societe Generale）專家表示，貴金屬價格大周期拐點已經來臨，今明兩年黃金、白銀價格難有起色。

　　“我們預計今年四季度的金價會在1200美元/盎司。”法國興業(yè)銀行大宗商品研究總監(jiān)Mark Keenan表示，自今年4月份市場大量拋售黃金開始，伴隨著年底以前對美聯(lián)儲退出寬松的可能性增強，市場投資者對黃金價格的預期已經改變，這令黃金ETF不斷減持黃金。

　　Mark Keenan認為，隨著美國宏觀經濟復蘇好轉，美聯(lián)儲量化寬松政策的退出會支撐美元走強，而那些原本持有黃金，打算對沖中期通脹風險的投資者可能因此拋售黃金。盡管近期黃金出現(xiàn)了一波反彈行情，但趨勢仍然向下。對于黃金ETF減持黃金，他認為，盡管黃金ETF的持倉在全球黃金總量的占比很小，但同時這一黃金持有量占2012年全球礦產金的72%。因此，黃金ETF的持續(xù)減持將會給金價帶來更大壓力。

　　對于白銀的走勢，Mark Keenan認為，金價走弱和股市等風險資產高企，會對銀價形成壓力，今年四季度白銀的平均價格會在22美元/盎司，2014年會在20美元/盎司，2015年會降至18美元/盎司左右。