叢佳佳 唐靜

　　本月6日，新國債期貨正式上市，這將給資本市場帶來怎樣的變化，讓我們拭目以待。

　　截至發(fā)稿時，一共有1189人參加了第一財經(jīng)日報《財商》聯(lián)合騰訊財經(jīng)發(fā)起的第180期調(diào)查――“國債期貨重啟”。調(diào)查顯示，分別有近四成的投資者認(rèn)為國債期貨的上市可能讓債市見底反彈，或者認(rèn)為將引起債市的巨幅波動，另有25.4%的投資者則認(rèn)為國債期貨上市對債市影響不大。由此可以看出，近八成的投資者都認(rèn)為國債期貨將引起債市的波動，但在具體走勢的看法上，投資者的觀點卻不盡相同。

　　對于國債期貨上市是否影響股市走勢，投資者的態(tài)度分歧很大，幾乎是平分，各持相反態(tài)度?！敦斏獭氛{(diào)查顯示，超半數(shù)（52.86%）的投資者認(rèn)為國債期貨上市會分流股市資金，32.98%的投資者認(rèn)為國債期貨上市不會對股市的基本走勢構(gòu)成影響。

　　而在這一問題上，不少業(yè)內(nèi)人士預(yù)測國債期貨上市后對市場擾動不會太大，因為股市的資金來源與固定收益類的資金來源并不是同一撥，而且做股票的基金有股指基金對沖，資金活躍在股指期貨里，國債期貨并不會分流太多資金。

　　本周四，證監(jiān)會副主席姜洋在“2013金融街(000402,股吧)論壇”上指出，市場參與者可以用國債期貨套期保值熨平價格波動，開展國債期貨交易有利于建立市場化的利率定價機(jī)制，為金融機(jī)構(gòu)提供更多的避險工具和資產(chǎn)配置方式。

　　在國債期貨的參與者方面，《財商》調(diào)查顯示，40.06%的投資者認(rèn)為商業(yè)銀行更適合參與國債期貨投資，占比最多，30.48%的投資者認(rèn)為基金更適合投資國債期貨，18.03%的投資者認(rèn)為證券公司適合投資國債期貨，只有11.39%的投資者認(rèn)為個人投資者更適合參與國債期貨投資。將近九成的投資者認(rèn)為國債期貨適用于銀行及各類機(jī)構(gòu)投資，個人投資者并不適合投資國債期貨。

　　本周三，中國證監(jiān)會發(fā)布公告，明確規(guī)定股票基金、混合基金、債券基金（短期理財債券基金除外）可以參與國債期貨交易。而商業(yè)銀行參與國債期貨呼聲也很高，這也是大勢所趨。銀行的參與能夠活躍市場，提高市場流動性。但銀行是否能參與國債期貨交易還未可知，證監(jiān)會并未發(fā)布公告。有不少機(jī)構(gòu)對國債期貨熱情高漲，十分看好國債期貨。

　　《財商》調(diào)查還顯示，20.47%的投資者表示出了對國債期貨的強(qiáng)烈興趣，愿意果斷開戶嘗試；27.09%的投資者表示持觀望態(tài)度，躍躍欲試；52.44%的投資者則表示不會參與國債期貨投資。只有兩成的投資者愿意立即嘗鮮。