從通貨膨脹高達(dá)157%到賣(mài)黃金儲(chǔ)備償還國(guó)債，再到近日傳出希望與中國(guó)簽互換協(xié)議以增加人民幣儲(chǔ)備，曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限的產(chǎn)油國(guó)委內(nèi)瑞拉，如今日子卻是苦不堪言。在國(guó)際油價(jià)持續(xù)走低的背景下，委內(nèi)瑞拉僅是眾多高度依賴(lài)石油出口國(guó)家眼下面臨困境的縮影。

　　委內(nèi)瑞拉債務(wù)違約率概率96%

　　過(guò)去一年中，國(guó)際油價(jià)主要受到供過(guò)于求等因素影響，價(jià)格已下跌超過(guò)50%。這對(duì)于95%的出口都依賴(lài)石油的委內(nèi)瑞拉而言，無(wú)疑帶來(lái)災(zāi)難性的打擊。

　　國(guó)際貨幣基金組織(IMF)最新預(yù)測(cè)，2015年委內(nèi)瑞拉國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)或?qū)⒊霈F(xiàn)10%的萎縮，創(chuàng)下世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)降幅之最，通脹更是將達(dá)到驚人的157%。

　　由于通脹率居高不下，近期委內(nèi)瑞拉當(dāng)?shù)夭糠殖鞘羞€出現(xiàn)了大額紙幣短缺的情況，因?yàn)樵谪泿糯蠓H值的情況下，大額紙幣的使用頻率更高，因此造成一定時(shí)間內(nèi)，大額紙幣短缺的可能。

　　此外，2016年委內(nèi)瑞拉將有120億美元的債務(wù)到期，目前該國(guó)的信用違約掉期(CDS)價(jià)格顯示其在未來(lái)五年內(nèi)發(fā)生違約的概率將高達(dá)96%，種種不利因素或使委內(nèi)瑞拉國(guó)家外匯儲(chǔ)備大幅減少。

　　面臨陸續(xù)到期的債務(wù)，委內(nèi)瑞拉政府不得不拋售黃金儲(chǔ)備來(lái)解燃眉之急。

　　早在今年3月，就有媒體稱(chēng)委內(nèi)瑞拉央行正與華爾街知名金融機(jī)構(gòu)商討，希望將價(jià)值15億美元的黃金儲(chǔ)備貨幣化，但該消息隨后遭到了委內(nèi)瑞拉政府的否認(rèn)。

　　盡管如此，據(jù)彭博測(cè)算，今年前5個(gè)月，委內(nèi)瑞拉央行的黃金儲(chǔ)備價(jià)值縮水了28%，而同期金價(jià)僅下跌12%，意味著委內(nèi)瑞拉主動(dòng)拋售黃金儲(chǔ)備的傳聞并非空穴來(lái)風(fēng)。

　　眼看油價(jià)不見(jiàn)起色，國(guó)家經(jīng)濟(jì)仍深陷困境無(wú)法自拔，委內(nèi)瑞拉近期也在積極尋求外界幫助。11月9日，有稱(chēng)，委內(nèi)瑞拉央行正在同中國(guó)央行協(xié)商貨幣互換事宜。若進(jìn)行貨幣互換，委內(nèi)瑞拉或?qū)⒃谥袊?guó)央行開(kāi)立等值30億美元的人民幣帳戶(hù)，中國(guó)則相應(yīng)開(kāi)立等值的委內(nèi)瑞拉貨幣賬戶(hù)，用來(lái)向委內(nèi)瑞拉支付商品和服務(wù)款項(xiàng)。

　　如果此次雙方再次達(dá)成協(xié)議，這將成為繼今年9月1日中國(guó)與委內(nèi)瑞拉簽署50億美元貸款后，中國(guó)再次向委內(nèi)瑞拉伸出援手。

　　然而，拋售黃金儲(chǔ)備、尋求中國(guó)幫助都無(wú)法徹底改變委內(nèi)瑞拉當(dāng)前的困境，只有石油價(jià)格恢復(fù)，才能為該國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供動(dòng)力。目前，包括作為石油輸出國(guó)組織(OPEC)成員國(guó)的委內(nèi)瑞拉正在不斷向OPEC施壓，希望其干預(yù)減產(chǎn)以提高油價(jià)。

　　瑞士信貸亞太區(qū)基礎(chǔ)原材料研究主管陳群近日接受采訪時(shí)表示，預(yù)計(jì)明年很多大宗商品的需求還會(huì)繼續(xù)收縮，只能依靠供給端減產(chǎn)來(lái)打破僵局。此外，“從商品本身價(jià)格來(lái)看，當(dāng)一個(gè)行業(yè)絕大多數(shù)生產(chǎn)者不掙錢(qián)甚至虧損時(shí)，個(gè)人認(rèn)為價(jià)格下降的空間已經(jīng)不多了，目前處于底部持續(xù)狀態(tài)”。

　　沙特財(cái)政吃緊 國(guó)際市場(chǎng)發(fā)債融資

　　與委內(nèi)瑞拉呼吁OPEC各成員國(guó)減產(chǎn)不同，另一重要石油生產(chǎn)國(guó)沙特則是堅(jiān)定的“不產(chǎn)量”派。而與此同時(shí)，沙特也飽受低油價(jià)折磨，迫于財(cái)政壓力，該國(guó)不得不通過(guò)在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)債融資。

　　11月10日，有媒體稱(chēng)，沙特政府決定將首次在國(guó)際市場(chǎng)發(fā)行債券進(jìn)行融資，5年內(nèi)可能將債務(wù)比上升至50%，預(yù)計(jì)今年該國(guó)債務(wù)占比為6.7%，明年為17.3%

　　在截至今年9月份的過(guò)去一年里，沙特的外匯儲(chǔ)備由7370億美元的高位已經(jīng)下降至6470億美元，成為近三年來(lái)低位。今年中期，為彌補(bǔ)財(cái)政赤字，沙特首先發(fā)行了國(guó)內(nèi)債券。

　　業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，尋求通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)債融資突出表明，沙特政府的財(cái)政收入已經(jīng)深受?chē)?guó)際油價(jià)大幅下挫的影響。10月份，國(guó)際信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾將沙特的評(píng)級(jí)由AA-/A-1+下調(diào)至A+/A-1，并表示如果沙特政府不能持續(xù)大幅降低中央政府的赤字，還將面臨降級(jí)。

　　IMF預(yù)測(cè)稱(chēng)，包括沙特在內(nèi)的中東一部分產(chǎn)油國(guó)，將在未來(lái)5年或更短的時(shí)間內(nèi)用光所有現(xiàn)金。IMF估算，僅2015年，低油價(jià)已經(jīng)令中東地區(qū)財(cái)富蒸發(fā)約3600億美元。

　　目前，OPEC的12個(gè)成員國(guó)日均產(chǎn)油3157萬(wàn)桶，而沙特的日均產(chǎn)油幾乎都維持在1000萬(wàn)桶以上，創(chuàng)紀(jì)錄高位，而全球原油產(chǎn)量日均供應(yīng)過(guò)剩約100萬(wàn)桶。

　　盡管油價(jià)已被腰斬，沙特仍堅(jiān)決不減產(chǎn)。沙特阿拉伯國(guó)家石油公司的董事長(zhǎng)Khalid al-Falih近日表示，目前公司沒(méi)有減產(chǎn)計(jì)劃，將生產(chǎn)足夠的石油來(lái)滿(mǎn)足客戶(hù)需求，并且預(yù)計(jì)原油市場(chǎng)2016年恢復(fù)平衡。

　　12月4日， OPEC將于維也納舉行部長(zhǎng)會(huì)議，市場(chǎng)期待在產(chǎn)油國(guó)紛紛面臨困境的情況下，OPEC是否會(huì)達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議。