開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 商品期貨 金屬 調(diào)整意愿逐漸增強(qiáng)

[轉(zhuǎn)] 調(diào)整意愿逐漸增強(qiáng)(1圖)

2015-11-09 00:17 來源: 期貨日報 瀏覽:971 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

四季度以來,上期有色金屬指數(shù)調(diào)整意愿逐步顯現(xiàn)。與8月中旬的指數(shù)調(diào)整低點(diǎn)相比,除了銅、鉛兩個品種期價還沒有破低外,鋁、鋅、鎳、錫期價都整體再下臺階。有色金屬指數(shù)也在下方橫線對應(yīng)指數(shù)點(diǎn)位2186關(guān)口破位。這一橫線在指數(shù)形態(tài)上代表了三季度金屬低位振蕩區(qū)間下沿的分水位,同時也是上周短空資金的盈損保護(hù)參考位。

  四季度以來,上期有色金屬指數(shù)調(diào)整意愿逐步顯現(xiàn)。與8月中旬的指數(shù)調(diào)整低點(diǎn)相比,除了銅、鉛兩個品種期價還沒有破低外,鋁、鋅、鎳、錫期價都整體再下臺階。有色金屬指數(shù)也在下方橫線對應(yīng)指數(shù)點(diǎn)位2186關(guān)口破位。這一橫線在指數(shù)形態(tài)上代表了三季度金屬低位振蕩區(qū)間下沿的分水位,同時也是上周短空資金的盈損保護(hù)參考位。

  11月第一個交易周,對于金屬品種而言,金融屬性占據(jù)上風(fēng),成為主要的影響因素。非農(nóng)數(shù)據(jù)初步奠定了美聯(lián)儲12月加息的基調(diào),美元指數(shù)再次走強(qiáng)利空金屬市場。十三五規(guī)劃的轉(zhuǎn)型調(diào)整態(tài)度明確,投機(jī)資金偏向金融品種冷對商品反彈。同時,我們看到,利用金屬品種來進(jìn)行融資交易和套息套匯鎖定的隱性庫存,繼續(xù)在釋放壓力。自2011年之后,在金屬品種普遍接近或進(jìn)入行業(yè)平均成本價區(qū)域后,供應(yīng)收縮調(diào)整過程開始,但隱性庫存和比價調(diào)整壓力繼續(xù)制約金屬的反彈空間,并對傳統(tǒng)的年底備貨需求帶來進(jìn)一步的打壓。

  四季度初,嘉能可減產(chǎn)所導(dǎo)致的金屬反彈幅度已經(jīng)被回吐,金屬品種包括銅、鎳在內(nèi)的橫向振蕩彈性漸次減弱。

  外礦引導(dǎo)的減產(chǎn)還需要國內(nèi)四季度的減產(chǎn)配合檢驗。CRU評估的全球礦產(chǎn)能規(guī)模減產(chǎn)觸發(fā)價位在4700美元/噸,倫鎳在需求疲弱拖累下,減倉回歸試探2008年低點(diǎn),是年底前波段試探的考驗價區(qū)。

  操作上,建議有色金屬指數(shù)短空以2186點(diǎn)為止損保護(hù)位,四季度以來,中期空頭盈損保護(hù)參考2276點(diǎn)這一線。

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(責(zé)任編輯:HN063)


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