上周，中國期貨市場監(jiān)控中心工業(yè)品期貨指數(shù)（CIFI）一路下行，創(chuàng)出新低。11月6日，CIFI以606.77點(diǎn)收盤，當(dāng)周最高上沖至616.88點(diǎn)，最低下探至602.54點(diǎn)，全周跌幅為1.22%。從指數(shù)走勢看，CIFI已經(jīng)跌至底部，但其仍有下行空間。

　　上周，工業(yè)品期貨以跌為主，鐵礦石引領(lǐng)跌勢，跌幅達(dá)3.74%。天膠、白銀緊隨其后，п次之，上述品種跌幅也均超過2%。上漲的品種中，能化占一半，其中，甲醇和PTA漲幅較大 。

　　鐵礦石主力1601合約繼續(xù)減倉下行，國產(chǎn)礦市場弱穩(wěn)，成交清淡。進(jìn)口礦港口現(xiàn)貨市場也較差，價(jià)格雖未大幅下降，但難言企穩(wěn)，采購不佳。鐵礦石主力合約底部振蕩，注意控制倉位。

　　滬膠延續(xù)跌勢，現(xiàn)貨市場全乳膠跟隨滬膠下行，且貿(mào)易盤稀少，觀望為主，個(gè)別貿(mào)易商后期看空心態(tài)濃厚，近期在低價(jià)拋售。外盤持續(xù)大幅走跌，成交一般。橡膠基本面疲軟，隨著嚴(yán)寒、雨雪等惡劣天氣的增多，下游輪胎市場開工低位，難以提振天膠需求，而此時(shí)恰逢主產(chǎn)區(qū)割膠高峰，青島保稅區(qū)庫存節(jié)節(jié)攀升，供應(yīng)過剩局面加劇。滬膠后期看空為主，關(guān)注10000元/噸一線的運(yùn)行情況。

　　貴金屬大幅走跌，尤其周三耶倫在證詞中表示，如果美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好，那么12月加息就有可能性，這對貴金屬市場多頭構(gòu)成心理壓力。隔夜美國就業(yè)市場數(shù)據(jù)略差于預(yù)期，給連連急跌的貴金屬帶來一絲支撐，但不改市場對于美國就業(yè)市場向好的看法。目前，滬銀整體局勢偏空。

　　美國非農(nóng)數(shù)據(jù)公布在即，市場對美聯(lián)儲年內(nèi)加息的炒作熱情不減，強(qiáng)勢美元持續(xù)打壓金屬價(jià)格。而近期一系列宏觀數(shù)據(jù)暗示中國經(jīng)濟(jì)依舊較弱，金屬需求萎靡?，F(xiàn)貨市場上，部分中小企業(yè)難以承擔(dān)鋅價(jià)下跌，年底“倒閉潮”恐再現(xiàn)。預(yù)計(jì)本周鋅價(jià)低位運(yùn)行，滬鋅在13000-14500元/噸之間箱體振蕩。

　　西北甲醇企業(yè)出貨相對積極，而河北、山東等下游企業(yè)接貨意向有待觀察。受天氣、需求等因素影響，國外裝置開工率有所降低，部分船期或延遲，港口進(jìn)口貨將減少。綜合來看，預(yù)計(jì)本周國內(nèi)甲醇市場低位整理為主。

　　PTA強(qiáng)勢運(yùn)行，周初逸盛宣布延期重啟大化375萬噸的裝置，隨后市場傳出消息，三房巷(600370,股吧)一條120萬噸的裝置也將停車，加之BP110萬噸裝置月底停車，國內(nèi)PTA開工率在六成左右，相較下游77%的開機(jī)率，PTA供應(yīng)偏緊，市場以去庫存 為主。不過，考慮到國際油價(jià)低位，預(yù)計(jì)短期內(nèi)PTA仍是振蕩市。

　　美國10月ADP就業(yè)變動指數(shù)增加幅度超過預(yù)期，出口增加，進(jìn)而帶動國內(nèi)就業(yè)人口增加，緩解了美國走強(qiáng)和中國經(jīng)濟(jì)放緩對美國經(jīng)濟(jì)造成的傷害，四季度美國經(jīng)濟(jì)預(yù)期走強(qiáng)，可能為美聯(lián)儲年內(nèi)加息提供支撐。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)構(gòu)成支持，12月將是做出決定的一次會議。因此短期內(nèi)，CIFI弱勢將難以改變。 （作者單位；方正中期期貨）