[轉(zhuǎn)] 20151105橡膠期貨日評

2015-11-05 17:27 來源： 永安期貨 瀏覽：572 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20151105橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，2015年1-9月份，全國商用車進(jìn)口0.8萬輛，同比下降29.61%。進(jìn)口金額7.10億美元，同比下降27.01%。其中，10座以上客車進(jìn)口743輛，同比下降15.66%。進(jìn)口金額0.41億美元，同比下降25.83%。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，德國聯(lián)邦機動車管理局KBA日前公布了10月份新車注冊量，上個月該國新車銷量同比增長了1%。今年10月份，德國新車銷量為278,372輛，同比增長1.1%；前十個月中，該國累計新車銷量為2,686,310輛，同比增長5.1%。（蓋世汽車）

3，意大利汽車工業(yè)協(xié)會（ANFIA）日前公布了10月份新車銷量數(shù)據(jù)，上個月該國銷量保持了連漲態(tài)勢。上個月得益于本土菲亞特以及德國豪華品牌的推動，意大利新車銷量同比增長了8.6%至132,929輛；1至10月中，該國累計新車銷量同比攀升14.7%至1,330,005輛。（蓋世汽車網(wǎng)）

二、  今日投資觀點和邏輯

主力橡膠期貨合約價格下跌通道延續(xù)，前期11000的底部成本線打破之后，短期橡膠價格仍處于慣性下跌通道中，第四季度商品整體偏空。橡膠期貨下方受生產(chǎn)成本影響空間有限，下探20%左右是市場較高限度?，F(xiàn)在經(jīng)濟景氣度較差，使得大宗商品普遍籠罩在空頭氛圍之中，行業(yè)基本面偏弱，整體經(jīng)濟疲弱帶來橡膠市場的需求壓力仍然較大，行情出現(xiàn)大幅上漲概率較低。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢減緩，后期天然橡膠需求和消費預(yù)計會出現(xiàn)回升，庫存周期也將進(jìn)入累積階段后期，當(dāng)前國際橡膠庫存開始減少。供應(yīng)端的壓力緩解是橡膠基本面趨于改善的主要動力。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動由下向上的上漲。

投資建議：橡膠價格短期隨宏觀市場波動，維持寬幅震蕩操作策略。

三、   今日市場風(fēng)險提示

  國內(nèi)股市波動對橡膠價格影響明顯加大。

  國際金融市場波動影響大宗商品價格成為近期熱點。

評分: