葉斯琦

　　“連漲了小半年，豬肉價格終于下來了。之前豬肉一天一個價，我們都改吃雞鴨魚肉了，現(xiàn)在豬價下來了些，我們又開始買點豬肉。”在北京一個菜市場上，王女士告訴。

　　今年4月份開始，豬肉開始漲價，6至8月份漲幅很大，9月份開始平穩(wěn)，國慶節(jié)后豬價出現(xiàn)快速下降。豬價下跌帶動居民“菜籃子”減負的同時，也使得通縮“回馬槍”的隱憂縈繞。

　　在國內(nèi)豬價大幅波動的背景下，“進口豬”沖擊尤其值得關(guān)注。據(jù)悉，國內(nèi)生豬產(chǎn)能劇烈調(diào)整，而其他多數(shù)國家生豬產(chǎn)量增加，豬價平穩(wěn)。今年以來，進口豬肉數(shù)量持續(xù)攀升。隨著國內(nèi)外價格聯(lián)動加強，“大豆”風波會否在生豬養(yǎng)殖行業(yè)重演的“遠慮”似有漸成“近憂”之態(tài)。

　　“如果控制了石油，你就控制了所有國家；如果控制了糧食，你就控制了所有人。”如基辛格所言，對于有著13.4億人口的中國來說，食品供應安全不僅是廟堂之上的大課題，更是關(guān)乎鄉(xiāng)野村民一食一飲能否豐足的必選題。

　　“火箭豬”回落 豬價持續(xù)走弱

　　北京新發(fā)地市場公布的數(shù)據(jù)顯示，2015年10月30日，新發(fā)地市場白條豬的批發(fā)平均價是9.65元/斤，比2015年10月23日的10.33元/斤下降6.58%；比2015年9月30日的10.08元/斤下降4.27%，周環(huán)比明顯下降，月環(huán)比降幅較小。

　　從全國范圍來看，曾經(jīng)“火箭豬”的趨勢也不復存在。據(jù)芝華數(shù)據(jù)監(jiān)測，2015年10月第4周全國外三平均價格為16.42元/公斤，較上周小幅下跌0.67%。全國白條豬肉周均價為22.82元/公斤，較上周下跌0.7%。全國仔豬平均價格為31.59元/公斤，比前一周下降2.3%。

　　在豬價走弱的帶動下，其他農(nóng)副產(chǎn)品價格也出現(xiàn)下降。雞蛋方面，據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價格行情系統(tǒng)監(jiān)測，9月中旬以來，全國雞蛋價格下降明顯。與9月15日相比，10月26日全國普通鮮雞蛋價格降幅已經(jīng)超過一成。分地區(qū)看，超過八成省區(qū)市的雞蛋價格下降，其中山西、黑龍江、山東、河南、寧夏的價格降幅居前，均已經(jīng)超過兩成。蔬菜價格也有小幅下降。10月30日，新發(fā)地市場蔬菜的加權(quán)平均價是1.70元/公斤，比10月23日的1.78元/公斤下降4.49%。

　　芝華數(shù)據(jù)高級分析師袁松告訴中國證券報，自8月上旬創(chuàng)近年新高后，豬價就呈現(xiàn)出震蕩下行的走勢。除中秋國慶雙節(jié)期間，豬價出現(xiàn)短暫反彈，9月中旬以來一直處于持續(xù)下跌趨勢中。

　　袁松指出，進入10月以后，豬價的持續(xù)下跌主要有三方面原因。首先，消費需求的季節(jié)性回落。10-11月份相對而言是消費淡季，而且沒有節(jié)日因素刺激消費，因此終端消費無力拉動豬價。其次，下半年以來，豬價一直處于比較高的水平，即便近兩個月豬價出現(xiàn)持續(xù)回落，目前價格仍處于較高水平。在目前的價格水平下，屠宰加工企業(yè)以及冷庫都不愿意增加凍肉庫存。根據(jù)芝華調(diào)研，相關(guān)企業(yè)和貿(mào)易商認為未來豬肉價格難有太大上漲空間，因此不太愿意冒險增加凍肉庫存，這進一步減弱了對生豬的直接需求。第三，生豬出欄供應增加。一方面氣溫適宜，生豬生長速度加快，相當于增加了供給；另一方面二季度仔豬存活率回升，也促進了近期出欄的回升。

　　“受國內(nèi)玉米價格持續(xù)下跌影響，養(yǎng)殖成本整體呈現(xiàn)下降趨勢，10月份國內(nèi)豬糧比持續(xù)高出8∶1，養(yǎng)殖戶出欄意愿不減，市場出欄穩(wěn)定，屠宰企業(yè)收購順暢，不斷下調(diào)收購價格，同時天氣轉(zhuǎn)涼，生豬疫情高發(fā)也對生豬出欄起到一定推進作用，生豬價格持續(xù)下調(diào)。屠宰場持續(xù)下調(diào)收購價格引發(fā)養(yǎng)殖戶惜售心理，養(yǎng)殖戶與屠宰企業(yè)博弈再次形成，全國豬價漲跌互現(xiàn)，整體弱勢趨穩(wěn)。”生意社分析師李文旭表示。

　　CPI漲幅回落 警惕通縮“回馬槍”

　　我國的CPI由8類商品構(gòu)成，分別為食品、煙酒及用品、衣著、家庭設備用品及維修服務費、醫(yī)療保健及個人用品、交通和通信、娛樂教育文化用品及服務、居住，其中食品消費指數(shù)的占比為33.2％，食品類在CPI指數(shù)中占到三分之一。

　　CPI指數(shù)受國內(nèi)食品價格影響比重較高，豬肉作為肉蛋奶中比重較高的部分，豬價的劇烈波動會對肉蛋奶等相關(guān)食品的價格形成影響，進而影響CPI。

　　10月14日，國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了連續(xù)3個月反彈后，9月全國居民消費價格總水平（CPI）同比上漲1.6%，漲幅有所回落，重新回到2%以下。

　　多位市場人士分析，9月CPI環(huán)比上漲0.1%，同比上漲1.6%，均不及市場預期，并較8月有所放緩，主要是因為食品價格增速下降所致。數(shù)據(jù)顯示，食品中，鮮果、水產(chǎn)品和鮮菜供應充足，價格環(huán)比分別下降1.5%、1.2%和1%；豬肉價格雖連續(xù)第5個月環(huán)比上漲，但漲幅比上月回落7.3個百分點。非食品中，受開學季影響，學前教育和高等教育價格環(huán)比分別上漲2.5%和0.8%；受國內(nèi)成品油兩次調(diào)價影響，汽油和柴油價格環(huán)比分別下降3.1%和3.3%。

　　“近期豬價的回落，減弱了前期豬價快速上漲對CPI的壓力。”袁松表示，9月CPI的回落，反映了9月豬價下跌后，豬價對CPI影響的減弱。10月豬價繼續(xù)下行，有助于10月CPI繼續(xù)減小。CPI維持在較低水平，為寬松的貨幣政策留下了足夠的空間。

　　值得注意的是，同期發(fā)布的9月工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）同比下降5.9%，連續(xù)43個月下滑；環(huán)比下降0.4%，降幅比上月收窄0.4個百分點。

　　海通期貨分析師姜超認為，這表明當前通縮風險整體升溫。9月CPI在連續(xù)4個月回升后首現(xiàn)回落，主因食品、非食品同比增速均有下降。豬價繼續(xù)下跌，但由于玉米價格繼續(xù)回落，豬糧比再創(chuàng)8.28的4年新高，短期豬價仍受到成本下行的拖累。9月PPI顯示主要工業(yè)行業(yè)價格仍持續(xù)下跌，三季度總體通縮風險較高。

　　社科院學部委員余永定也表示，目前中國經(jīng)濟面臨的主要問題是內(nèi)在通貨收縮，PPI已經(jīng)連續(xù)43個月負增長，而且這樣的情況還沒有看到非常明顯的改善趨勢。造成通貨收縮的原因是產(chǎn)能過剩后，企業(yè)要去庫存和去杠桿，有效需求就會下降，這又導致過剩產(chǎn)能的增加。

　　“從長期看，去產(chǎn)能未完結(jié)，仍需降低社會融資成本，降低中國經(jīng)濟整體債務杠桿率。寬松周期遠未結(jié)束，未來降息降準仍有空間。”姜超說。

　　豬價走高 進口豬大增

　　近些年來，在豬價的暴漲暴跌中，養(yǎng)殖者難逃“一年賺、一年平、一年虧”的怪圈，生豬價格波動風險更成為養(yǎng)殖業(yè)不可承受之重。這個怪圈，正是赫赫有名的“豬周期”。

　　“豬周期”的循環(huán)軌跡一般是：肉價上漲――母豬存欄量大增――生豬供應增加――肉價下跌――大量淘汰母豬――生豬供應減少――肉價上漲。這個周期仿佛魔咒一般難以擺脫，而且通常2-3年循環(huán)一次。

　　國內(nèi)生豬產(chǎn)能劇烈調(diào)整，豬價快速上漲，而國際多數(shù)國家生豬產(chǎn)量增加，豬價平穩(wěn)或下降。一漲一跌，內(nèi)外價差加大，進口利潤增加，進口企業(yè)進口動力增強，擴大豬肉進口數(shù)量。因此，今年以來，進口數(shù)量持續(xù)攀升。

　　例如，2007-2008年我國生豬價格暴漲，進口豬肉數(shù)量隨之出現(xiàn)較快增加。2009年豬肉進口出現(xiàn)下滑，但2010年后豬肉進口再次快速增長，2011年12月達到峰值，單月進口達到8.9萬噸。2014年全國豬肉進口量為56.2萬噸，占國內(nèi)豬肉產(chǎn)量1%左右。

　　芝華數(shù)據(jù)生豬分析師姚桂玲援引海關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)指出，2015年9月份國內(nèi)進口豬肉近74710噸，環(huán)比8月增長15.9%，與去年同比增長83.2%，今年1-9月累計進口豬肉51.8萬噸，與去年1-9月份累計量同比增長22.3%。從今年2月份開始，除7月份環(huán)比減少外，其他月份的豬肉進口數(shù)量環(huán)比均增加。

　　“在我國，豬肉的進口量占國內(nèi)豬肉產(chǎn)量的比重在1%左右，雖然比重很小，但是由于長期以來，國內(nèi)豬肉價格比國外豬肉價格高很多，今年二季度至2016年，又遇豬周期的上漲階段，豬肉價格還將高位運行，勢必加大國外豬肉的進口量，對國內(nèi)豬肉市場的沖擊不斷加重。新獲批并已經(jīng)啟用的內(nèi)陸進口肉類指定口岸――河南鄭州新鄭國際機場，進口肉將直通鄭州、漯河，隨后陸續(xù)進入百姓餐桌。消息稱，目前該地查驗運營公司已經(jīng)和雙匯、眾品等多家大型食品加工公司達成合作意向，國外牛肉、豬肉以及禽肉的進口量將不斷加大。”姚桂玲說。

　　分析人士指出，原料成本偏高、養(yǎng)殖水平偏低直接決定了我國生豬養(yǎng)殖成本在國際競爭中處于劣勢。2010-2014年中國豬肉進口量暴增的核心因素在于，近幾年不斷提高糧食收購價格，國內(nèi)飼料原料成本快速上升，中國生豬養(yǎng)殖平均成本上升。巨大的成本差價，使進口豬肉出現(xiàn)不斷增加的趨勢。

　　相似的情況曾經(jīng)給中國的大豆產(chǎn)業(yè)帶來不小沖擊。2003年8月-2004年8月，在美國大豆上市前后，作為國際大豆貿(mào)易定價基準的美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆期貨價格發(fā)生劇烈波動，導致大量中國大豆加工企業(yè)高位采購，并在隨后的價格回落過程中由于無力支付貨款或高成本帶來的巨額虧損而陷入危機。

　　應對“豬周期” 破解價格怪圈

　　如何應對“豬周期”給生豬產(chǎn)業(yè)上中下游帶來的不穩(wěn)定影響？姚桂玲認為，主要有四點措施。

　　首先，生豬養(yǎng)殖規(guī)模化發(fā)展。芝華數(shù)據(jù)監(jiān)測，在經(jīng)歷2013年至2014年生豬嚴重虧損階段，大規(guī)模養(yǎng)殖場比中小養(yǎng)殖場戶的抗風險能力強，生存能力更強。中小養(yǎng)殖場戶抗風險沖擊能力很弱，豬價大幅下跌，損失慘重，其資金鏈很容易斷裂，退出比例很高。建議中小養(yǎng)殖戶建立養(yǎng)殖合作社，抱團取暖。

　　其次，向上下游延伸，風險共擔，大中養(yǎng)殖場戶應該加強和大型食品加工企業(yè)的合作，簽訂合作協(xié)議規(guī)避豬價大幅漲跌風險，比如借鑒廣東溫氏、金新農(nóng)(002548,股吧)等企業(yè)的發(fā)展模式。

　　第三，豬場應加強科學管理，降低成本。

　　第四，應該為養(yǎng)殖戶提供抗風險工具，探索建立生豬期貨市場或者遠期現(xiàn)貨市場。養(yǎng)殖企業(yè)也應該加強在金融工具方面的學習，在生豬期貨市場和遠期現(xiàn)貨市場，利用諸多金融工具來規(guī)避因生豬價格大幅漲跌帶來的風險。

　　中糧期貨(,)研究員陳建業(yè)告訴中國證券報，對于生豬期貨，行業(yè)期盼已久。“生豬養(yǎng)殖是整個生豬產(chǎn)業(yè)鏈當中抗風險能力最薄弱的環(huán)節(jié)，暫且不說疫病的風險。首先，行業(yè)集中度偏低，和下游屠宰企業(yè)相比，缺乏定價權(quán)；其次，活畜由于其自身的屬性，不耐儲存，抵御價格下跌風險的能力較弱。”

　　迄今為止，世界期貨市場上開展過豬類期貨交易的交易所主要是美國芝加哥商品交易所、美國中美洲商品交易所、荷蘭阿姆斯特丹農(nóng)業(yè)期貨交易所、匈牙利布達佩斯交易所、波蘭波茲南交易所、德國漢諾威商品交易所和韓國交易所。

　　值得注意的是，近期相關(guān)部門采取有利措施調(diào)控豬價。10月29日，國家發(fā)改委聯(lián)合財政部、農(nóng)業(yè)部、商務部發(fā)公告，對2012年初發(fā)布的《緩解生豬市場價格周期性波動調(diào)控預案》（2012年第9號公告）進行了修訂。在新版豬價調(diào)控預案中，豬糧比預警點為5.5∶1和8.5∶1。豬糧比價是指生豬出場價格與玉米批發(fā)價格的比值（豬糧比價＝生豬出場價格/玉米批發(fā)價格）。

　　據(jù)介紹，國家加強對生豬等畜禽產(chǎn)品價格監(jiān)測，采取綜合調(diào)控措施，主要目標是促進豬糧比價處于綠色區(qū)域（5.5∶1―8.5∶1），防止價格出現(xiàn)大幅波動。