張枕河

　　高盛集團(tuán)分析師在26日公布的研報(bào)中指出，盡管近期國(guó)際原油(43.84, -0.14, -0.32%)價(jià)格曾出現(xiàn)一定反彈，但其近期可能繼續(xù)下跌，主因即為油品庫(kù)存已接近最大容量，這將使供應(yīng)過剩局面進(jìn)一步惡化。

　　該報(bào)告指出，美國(guó)和歐洲的餾分油庫(kù)存利用率已經(jīng)接近歷史最高水平，煉廠利用率也接近紀(jì)錄最高，但需求卻僅出現(xiàn)溫和增長(zhǎng)。特別是相對(duì)于汽油需求而言，這些需求量過低。這令市場(chǎng)聯(lián)想到1998和2009年的情況，當(dāng)時(shí)餾分油庫(kù)存接近最大容量，使得煉廠產(chǎn)能利用率和原油價(jià)格急劇下跌。

　　高盛大宗商品研究主管Jeff Currie日前重申了其此前提出的油價(jià)最低可能跌至每桶20美元的觀點(diǎn)，并指出中東、俄羅斯和北美的石油產(chǎn)量仍持續(xù)高于全球需求。Currie強(qiáng)調(diào)：“推動(dòng)油價(jià)跌至每桶20美元的驅(qū)動(dòng)力可能是庫(kù)存能力被突破，也就是說，在供過于求之后，地球上所有儲(chǔ)油罐都被灌滿了，沒有地方可以儲(chǔ)存了。到那時(shí)供給必須降至與需求相當(dāng)?shù)乃?。唯一可以帶來這一調(diào)整的就是價(jià)格暴跌至現(xiàn)金成本之下，對(duì)于美國(guó)生產(chǎn)商來講大約為每桶20美元。”

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