葉斯琦

　　臺(tái)風(fēng)過境，桉樹屹立，甘蔗倒伏。如果“肉搏戰(zhàn)”中甘蔗戰(zhàn)敗，十年后我們吃誰的糖？

　　幾年之內(nèi)，糖廠“躍進(jìn)”，產(chǎn)能大增。如果生產(chǎn)線空轉(zhuǎn)似“無米之炊”，糖業(yè)會(huì)否大洗牌？

　　近期，國際糖價(jià)大動(dòng)蕩，紐約原糖成“妖糖”，類似的場(chǎng)景讓經(jīng)歷過“大豆風(fēng)波”的交易員擔(dān)憂劇情重演――在十年前的那場(chǎng)危機(jī)中，國內(nèi)壓榨企業(yè)70%停產(chǎn)，保守估計(jì)40億元灰飛煙滅，產(chǎn)業(yè)話語權(quán)拱手相讓。

　　在甘蔗減產(chǎn)和產(chǎn)能擴(kuò)張的“雙殺”之下，行業(yè)如何發(fā)展？雖然暫時(shí)有政策保護(hù)，但白糖行業(yè)不允許太久的喘息。

　　“大躍進(jìn)”遭遇大減產(chǎn)

　　糖廠吃不飽

　　10月4日，強(qiáng)臺(tái)風(fēng)“彩虹”正面襲擊廣東湛江，登陸時(shí)最大風(fēng)力達(dá)到67米/秒。

　　“我們本想去郊區(qū)救援，但載著5位大漢的轎車被狂風(fēng)吹得不斷側(cè)滑，根本難以前行。”談及這場(chǎng)有氣象記錄以來10月登陸廣東的最強(qiáng)臺(tái)風(fēng)，湛江的預(yù)備役軍官小林接連感慨，“老人們都說從來沒有見過這么強(qiáng)的臺(tái)風(fēng)！”

　　10月中旬，中國證券報(bào)來到廣東湛江實(shí)地考察。即便距臺(tái)風(fēng)登陸已過了一周有余，但湛江街頭仍隨處可見強(qiáng)臺(tái)風(fēng)留下的痕跡――散落的廣告牌、震碎的玻璃，乃至倒塌的簡(jiǎn)易廠房。不過，最明顯的還是路旁大片的田地。

　　據(jù)了解，“彩虹”過后，當(dāng)?shù)馗收岽竺娣e倒伏，使甘蔗生長(zhǎng)受到破壞性影響。“彩虹”進(jìn)入廣西以后，又對(duì)廣西玉林、北海、欽州、南寧等地甘蔗造成很大損害。

　　“今年減產(chǎn)是肯定的，特別是臺(tái)風(fēng)過后，我們這邊基本上80%的甘蔗倒伏。”湘桂集團(tuán)監(jiān)事長(zhǎng)陳輝表示。

　　其實(shí)，造成甘蔗產(chǎn)量銳減的原因除了天災(zāi)，還有“人禍”。調(diào)研發(fā)現(xiàn)，近幾年來，大西南地區(qū)桉樹與甘蔗等作物展開了一場(chǎng)緊張博弈：桉樹面積大舉擴(kuò)張，甚至不斷侵入基本農(nóng)田保護(hù)區(qū)。尤引人擔(dān)憂的是，桉樹擴(kuò)種對(duì)甘蔗面積減少的影響幾乎不可逆轉(zhuǎn)，且有擴(kuò)大趨勢(shì)，廣西省糖業(yè)乃至整個(gè)生態(tài)環(huán)境已悄悄種下不安的種子。

　　調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近十年來，由于經(jīng)濟(jì)效益突出，桉樹在廣西得以大面積種植，年均新增200萬畝左右，桉樹在廣西的種植面積已達(dá)3000萬畝，相當(dāng)于每3個(gè)廣西人就擁有2畝速生桉。從經(jīng)濟(jì)效益方面來看，桉樹在廣西已形成千億元產(chǎn)業(yè)規(guī)模，解決了廣西80%以上、全國20%以上的木材需求，有“世界桉樹看巴西，中國桉樹看廣西”的說法，糖鄉(xiāng)已經(jīng)變成了樹鄉(xiāng)。

　　中國糖業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)劉漢德援引數(shù)據(jù)指出，在2012/2013榨季，廣西甘蔗種植面積達(dá)到階段峰值的1580畝，此后連年下滑，預(yù)計(jì)2015/2016榨季種植面積僅有1181萬畝。從全國范圍來看，2015/2016榨季，全國甘蔗種植面積預(yù)計(jì)減少約13.3%至2080萬畝，從階段高峰2012/2013榨季的2782萬畝來看，近3年降幅高達(dá)25%。

　　“好多糖廠吃不飽，預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)一波搶甘蔗的高潮。”廣發(fā)期貨分析師劉清力表示，甘蔗減產(chǎn)已成定局，對(duì)于制糖企業(yè)而言，新的榨季可能又要面臨原料短缺等難題。

　　如果說甘蔗短缺使糖廠面臨“吃不飽”的局面，那么糖廠的快速膨脹可能促使問題爆發(fā)的時(shí)點(diǎn)更早到來。

　　以中糧的食糖業(yè)務(wù)為例，據(jù)中糧屯河(600737,股吧)副總經(jīng)理吳震介紹，中糧在國內(nèi)有15家糖廠，在巴西有4家糖廠，在澳洲有1家糖廠，年制糖能力高達(dá)255萬噸；此外，通過新投產(chǎn)和并購，中糧還有望新增150萬噸/年的煉糖能力。

　　劉漢德表示，原糖的大量進(jìn)口，促進(jìn)了國內(nèi)原糖加工業(yè)的快速發(fā)展。目前，中國沿海建了很多煉糖廠，已建成加工能力約700萬噸。在不久的將來，原糖加工能力將會(huì)達(dá)1400萬噸，中國將成為原糖進(jìn)口和加工大國。

　　“煉糖廠的擴(kuò)建需要得到遏制，如果盲目投資增加產(chǎn)能，行業(yè)最終還是不得不面臨整合的困境，很多小廠將被淘汰。”劉漢德說。

　　減虧難掩隱憂

　　糖業(yè)大佬潑冷水

　　“本榨季別太樂觀。”劉漢德提醒。

　　今年，由于白糖走出一枝獨(dú)秀的行情，我國糖業(yè)處于減虧的狀態(tài)。據(jù)悉，上個(gè)榨季，糖業(yè)虧損96億元，而這個(gè)榨季全行業(yè)虧損估計(jì)少于20億元。

　　形勢(shì)雖有所好轉(zhuǎn)，不過巨大的隱憂仍然籠罩著白糖行業(yè)。首先，替代品沖擊明顯。劉漢德表示，2015/2016榨季，白糖的消費(fèi)量將很難增長(zhǎng)，原因就是玉米價(jià)太低，淀粉糖將滿負(fù)荷生產(chǎn)，替代品給白糖帶來了巨大沖擊。

　　據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹，以可樂為例，曾經(jīng)這一最受喜愛飲料的配料表中，除了水之外，排名第二位的就是白砂糖，而如今，可樂中的白砂糖已逐步被便宜得多的淀粉糖替代，而配方一旦更改，將很難再調(diào)整回去。

　　除了具有價(jià)格優(yōu)勢(shì)，淀粉糖還易于吸收和分解，比白糖更有益于人體健康，因此對(duì)白糖的替代十分明顯。“隨著生活水平的提高，人們更注重飲食健康，選擇更好的產(chǎn)品，對(duì)白糖的需求量可能逐步減少。”一家糖廠負(fù)責(zé)人表示。

　　其次，用工成本逐步提高。相比于巴西等地的機(jī)械化作業(yè)，我國由于地勢(shì)等原因，仍然以人力收割甘蔗為主。在廣西，農(nóng)村人口結(jié)構(gòu)的變化正是導(dǎo)致“桉進(jìn)蔗退”的重要原因：農(nóng)村青壯年普遍外出打工，廣西農(nóng)村勞動(dòng)力嚴(yán)重不足，桉樹種植不像甘蔗那樣耗工夫。而用工緊缺則又導(dǎo)致甘蔗砍收成本逐年上漲，目前每噸甘蔗大約需要支付砍工130-150元。據(jù)悉，現(xiàn)在廣西產(chǎn)區(qū)，糖廠普遍雇傭越南砍工，人力成本相對(duì)能得到控制，而其他的產(chǎn)區(qū)，人力成本已經(jīng)成為糖廠一個(gè)很大的負(fù)擔(dān)。

　　“臺(tái)風(fēng)過后，甘蔗紛紛倒伏，雖然還是能夠生長(zhǎng)，不過砍工的成本就將因此明顯增加。”廣東金嶺糖業(yè)集團(tuán)有限公司的相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴。

　　第三，外來沖擊壓力仍大。近幾個(gè)榨季，憑借低廉的成本，進(jìn)口糖的數(shù)量較為龐大，在國內(nèi)糖市“攻城掠地”，甚至有和國產(chǎn)糖并駕齊驅(qū)之勢(shì)。此外，國際糖市的風(fēng)吹草動(dòng)也有可能讓國內(nèi)糖價(jià)暴漲暴跌。

　　除了進(jìn)口糖，走私糖的沖擊也較為明顯。“越過界河，走私糖就像螞蟻搬家一樣，流入國人的食糖消費(fèi)市場(chǎng)，數(shù)量雖尚難準(zhǔn)確預(yù)估，但對(duì)國內(nèi)糖廠的沖擊肯定不容小覷。”

　　進(jìn)口糖和走私糖等外來壓力，使制糖企業(yè)與蔗農(nóng)難以走出困境，廣西等產(chǎn)區(qū)部分制糖企業(yè)不得不關(guān)門倒閉，蔗農(nóng)縮減甘蔗種植面積，這有可能與產(chǎn)能過剩問題進(jìn)入“惡性循環(huán)”。

　　四大背景何其相似

　　“大豆風(fēng)波”會(huì)否重演

　　所謂“大豆風(fēng)波”，是指2003年8月-2004年8月，在美國大豆上市前后，作為國際大豆貿(mào)易定價(jià)基準(zhǔn)的美國芝加哥期貨交易所（CBOT）的大豆期貨價(jià)格發(fā)生劇烈波動(dòng)，導(dǎo)致大量中國大豆加工企業(yè)高位采購，并在隨后的價(jià)格回落過程中由于無力支付貨款或高成本帶來的巨額虧損而陷入危機(jī)。

　　據(jù)了解，許多國內(nèi)大豆加工企業(yè)在4000元/噸的最高價(jià)格區(qū)間購買進(jìn)口大豆，此后，大豆價(jià)格驟降，每生產(chǎn)一噸豆油就會(huì)虧損500-600元，有數(shù)據(jù)稱，國內(nèi)壓榨企業(yè)70%停產(chǎn)，進(jìn)口合同違約，保守估計(jì)中國大豆加工企業(yè)因此損失40億元，造成了中國的“大豆危機(jī)”，產(chǎn)業(yè)的話語權(quán)也拱手相讓。

　　有業(yè)內(nèi)人士指出，當(dāng)前白糖業(yè)面臨的情況，與當(dāng)年的大豆業(yè)有許多相似之處，需要十分警惕。首先，原糖期貨變“妖糖”。近期，由于巴西乙醇需求量提升等原因，原糖價(jià)格瘋漲，據(jù)中國證券報(bào)統(tǒng)計(jì)，紐約糖11號(hào)指數(shù)自8月24日以來累計(jì)大漲28.23%，價(jià)格動(dòng)蕩使得行業(yè)變數(shù)增大。

　　其次，行業(yè)仍面臨嚴(yán)重虧損。在國內(nèi)糖市出現(xiàn)全行業(yè)虧損的情況下，制糖企業(yè)要想生存下來并得到發(fā)展，可謂是難上加難。雖然這個(gè)榨季全行業(yè)料能減虧至20億元以下，相比較上個(gè)榨季的96億元虧損已大幅縮小，但如果不能扭虧為盈，糖業(yè)仍然難以平穩(wěn)。

　　第三，產(chǎn)能快速膨脹。雖然相比較其他大宗商品，國內(nèi)白糖并沒有出現(xiàn)嚴(yán)重的供應(yīng)過剩問題，不過產(chǎn)能快速膨脹的隱患依然突出，去產(chǎn)能壓力明顯。

　　第四，行業(yè)對(duì)外依存度高。劉漢德告訴，近年來我國食糖的對(duì)外依存度不斷提高。2015/2016制糖期，我國食糖的消費(fèi)量是1600萬噸，進(jìn)口量是530萬噸，進(jìn)口依存度是33.13%，根據(jù)預(yù)測(cè)，2020/2021制糖期，進(jìn)口依存度可能達(dá)到40%，以后還可能更高。相比之下，在8年前的2007/2008榨季，這個(gè)數(shù)值只有6.81%。“作為一個(gè)消費(fèi)大國，我們一定要保持國內(nèi)糖在消費(fèi)中的主導(dǎo)作用。”

　　上海鴻凱投資董事長(zhǎng)林軍表示，從戰(zhàn)略角度來說，如果國家不維持管控力度，白糖業(yè)可能會(huì)像曾經(jīng)的大豆業(yè)一樣，種植面積大幅度下降，東北原來種大豆的地方逐步改種植玉米，這樣的結(jié)果可能就是產(chǎn)業(yè)衰退，導(dǎo)致這些關(guān)系國計(jì)民生的產(chǎn)業(yè)受制于國外。

　　對(duì)此，業(yè)內(nèi)人士提出了若干建議。首先，應(yīng)該依法管控，“如來神掌比無形的手有用”。廣西農(nóng)墾糖業(yè)總經(jīng)理梁逸表示，這幾年來糖價(jià)以每噸700-800元的速度下降，到今年才有所回升，從每噸4400元返回到5500元-5600元的高度，因此事實(shí)上糖業(yè)是一個(gè)非常艱難的行業(yè)，應(yīng)該給糖企一個(gè)喘息的機(jī)會(huì)。雖然食糖存在缺口，但企業(yè)還是需要一個(gè)喘息之機(jī)，暫時(shí)不宜放松進(jìn)口管控。

　　例如，日本是全世界大米種植成本和售價(jià)最高的國家之一，但是日本政府始終在補(bǔ)貼農(nóng)民，鼓勵(lì)其種植水稻。換句話說，從國家戰(zhàn)略角度來看，日本寧愿吃貴的大米也不會(huì)放棄整個(gè)產(chǎn)業(yè)。同樣，相比于未來潛在的巨大風(fēng)險(xiǎn)，我國現(xiàn)在使用比較高價(jià)的糖是合理的。

　　“進(jìn)口的閥門把國內(nèi)制糖企業(yè)挽救過來了，國內(nèi)糖價(jià)從每噸4000元出頭一下子上升到5000元以上，可以看到政策效率之快，效果之大。”吳震說。

　　其次，行業(yè)立法，提升競(jìng)爭(zhēng)力。劉漢德認(rèn)為，中國糖業(yè)的出路在于立法和提高競(jìng)爭(zhēng)力。我們應(yīng)該限制成品糖的進(jìn)口，而這需要找到依據(jù)，即推動(dòng)糖業(yè)的立法，使整個(gè)行業(yè)在法律的框架下健康發(fā)展。糖業(yè)也要利用這幾年國家對(duì)進(jìn)口管控和行業(yè)自律帶來的喘息機(jī)會(huì)，致力于降低成本，提高中國糖在國際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力。

　　第三，更多利用期貨等金融工具。業(yè)內(nèi)人士表示，白糖期貨有助于企業(yè)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新，擴(kuò)大貿(mào)易規(guī)模，實(shí)現(xiàn)食糖全產(chǎn)業(yè)鏈布局。

　　“企業(yè)要利用國際、國內(nèi)食糖期貨市場(chǎng)對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定生產(chǎn)、加工和貿(mào)易利潤(rùn)。”吳震表示，以中糧為例，糖企存在諸多風(fēng)險(xiǎn)。首先，海外資產(chǎn)方面，存在匯率風(fēng)險(xiǎn)和國際原糖價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。其次，國內(nèi)制糖方面，存在制糖成本變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和食糖銷售價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。第三，進(jìn)口精煉方面，存在國內(nèi)進(jìn)口政策風(fēng)險(xiǎn)和國內(nèi)外食糖價(jià)差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。第四，國內(nèi)貿(mào)易方面，存在基差變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。