馬爽

　　9月下旬以來，國內(nèi)棕櫚油期貨演繹了一段強勢反彈走勢。不過，上周五至本周二，期價則出現(xiàn)連續(xù)下滑，主力合約棕櫚1601合約盤中更是一度重返4500元/噸關(guān)口下方。昨日期價則出現(xiàn)震蕩小漲，主力1601合約盤終收報4540元/噸，漲34元或0.75%

　　業(yè)內(nèi)人士表示，市場消化前期利多因素后，受馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)下滑、油價重回弱勢等影響，近日國內(nèi)棕櫚油期價反彈遇阻。展望后市，由于目前油脂板塊缺乏新的利多刺激，外盤亦表現(xiàn)出震蕩調(diào)整，短期國內(nèi)油脂期價或以弱勢跟隨為主。不過考慮到馬來西亞棕櫚油逐步進(jìn)入減產(chǎn)周期、東南亞旱情延續(xù)及11月中下旬節(jié)日備貨需求有望提升，因此中長期對期價持較樂觀態(tài)度。

　　“隨著市場對厄爾尼諾及馬來西亞棕櫚油9月產(chǎn)量下降等利多的消化，近期市場關(guān)注的焦點也轉(zhuǎn)向馬來西亞棕櫚油出口、美豆收獲及南美大豆播種方面。”國信期貨研究員侯雪玲表示，從目前公布的數(shù)據(jù)看，這三方面均對期現(xiàn)價格不利，并對價格構(gòu)成拖累。

　　寶城期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員畢慧認(rèn)為，此前國內(nèi)棕櫚油期價呈現(xiàn)出的強勁反彈，并非受到國內(nèi)基本面支撐，更多是跟隨外盤上漲。而馬來西亞棕櫚油期價出現(xiàn)反彈主要是源于市場對于厄爾尼諾將會引發(fā)馬來西亞棕櫚油的減產(chǎn)預(yù)期。

　　從基本面上看，目前油脂市場仍缺乏新的利多因素刺激。業(yè)內(nèi)人士表示，目前來看，由于ITS和SGS報告顯示馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)仍在下滑，需求減少或令馬來西亞棕櫚油庫存存在進(jìn)一步上升風(fēng)險。且國內(nèi)市場棕櫚油消費量處于近年歷史中等偏下水平，顯示出國內(nèi)終端采購較為低迷。另外，受需求復(fù)蘇緩慢及豆棕價差維持低位影響，未來一段時間國內(nèi)棕櫚油消費環(huán)境仍不容樂觀。

　　對于后市，畢慧表示，短期內(nèi)棕櫚油期價反彈之路告一段落，在全球商品熊途未盡情況下，期價或難以獨善其身，關(guān)注下方20日均線支撐情況。

　　侯雪玲則表示，后市棕櫚油期價如何演繹，仍需關(guān)注以下三方面因素。首先關(guān)注匯率因素，無論是馬來西亞貨幣令吉，還是美元，后期走勢都充滿不確定性，對出口進(jìn)度的影響仍有待觀察；其次是馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量，9月馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比下降，但是否提前減產(chǎn)，還需10月產(chǎn)量來判斷；最后，印尼和馬來西亞棕櫚油的出口爭奪，以及全球棕櫚油和豆油的出口爭奪?？偟膩砜?，考慮到馬來西亞棕櫚油逐步進(jìn)入減產(chǎn)周期、東南亞旱情延續(xù)及11月中下旬節(jié)日備貨需求有望提升，因此中長期對期價持較樂觀態(tài)度。