◎ 左越

　　國慶長假后，巨頭嘉能可突然宣布減產(chǎn)，消息一出，國際國內(nèi)п價大漲。倫鋅當(dāng)日漲幅接近11%，創(chuàng)下近年來單日最大漲幅。《每日經(jīng)濟(jì)新聞(,)》注意到，已低迷數(shù)月的鋅價未能在9月的傳統(tǒng)旺季上漲，卻最終受益于嘉能可減產(chǎn)的消息，這讓各方不禁生出疑問：鋅價反彈到底將持續(xù)下午，還是曇花一現(xiàn)？

　　昨日（10月18日），卓創(chuàng)資訊分析師李琳在接受《每日經(jīng)濟(jì)新聞》采訪時表示，鋅價“5?1”過后呈現(xiàn)明顯下降的趨勢。從多年數(shù)據(jù)來看，9、10月是下游需求旺季，但從這兩年情況看，尤其是今年下游需求并不旺盛，開工率也很低迷，再加之國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有待整固，導(dǎo)致鋅價上行空間比較有限。

　　事實上，由于9月是傳統(tǒng)旺季，故市場此前曾對9月鋅價行情有過積極猜測，但鋅價卻在9月“旺季不旺”，讓滿懷憧憬的行業(yè)人士感到失望。在此背景下，10月9日，嘉能可發(fā)布公告稱，公司將削減50萬噸含鋅金屬產(chǎn)量。測算顯示，這一數(shù)值約占嘉能可年度鋅產(chǎn)量的三分之一，將使得今年四季度的礦產(chǎn)量減少約10萬噸含鋅金屬。

　　李琳對表示，此次嘉能可宣布減產(chǎn)的消息出現(xiàn)時點很微妙，5月以來,鋅價和基本金屬走勢均較疲弱，嘉能可消息一出，此前被打壓的多頭可能就會緊抓此利好，有所表現(xiàn)。

　　分析人士認(rèn)為，鋅價對嘉能可減產(chǎn)這一消息的反應(yīng)積極，其中一個重要原因是嘉能可此次削減產(chǎn)量基本占到全球總供應(yīng)量的4%左右，有望改變市場供求關(guān)系，使市場重新進(jìn)入供不應(yīng)求的局面。

　　那么，由嘉能可宣布減產(chǎn)所引發(fā)的鋅價反彈，其持續(xù)性如何?會不會曇花一現(xiàn)后又會回到之前低迷狀態(tài)中？

　　對此，李琳表示，嘉能可減產(chǎn)能否成為鋅價反彈的契機(jī)目前還不好判斷。雖然嘉能可減產(chǎn)對整個行業(yè)的供求有影響,但對供給減少的作用顯現(xiàn)起碼要等到2016年。而從短期國內(nèi)情況來看，終端需求仍然不旺，短期之內(nèi)供求關(guān)系難以改變。李琳解釋道，我國屬于鋅消費大國,國內(nèi)供需還處在供大于求的狀態(tài)，且社會庫存比去年還有所提高，下游消費又沒跟上。但從中長期看,比如到2016年之后如果整個行業(yè)供需狀況有了改善，鋅價或?qū)⒂兴嵘?/p>