關(guān)鍵語(yǔ)：美聯(lián)儲(chǔ)周四公布了9月份的會(huì)議紀(jì)要，內(nèi)容整體偏鴿派，使市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期再度緩和。除基本面外，技術(shù)面又該如何完善?請(qǐng)復(fù)制鏈接：

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　　一、市場(chǎng)綜述

　　美元指數(shù)繼續(xù)“高位震蕩”，但重心逐漸下移。結(jié)合美聯(lián)儲(chǔ)議息紀(jì)要看，盡管年內(nèi)加息目標(biāo)不變，但支持加息的條件在被削弱。當(dāng)前市場(chǎng)在?價(jià)的領(lǐng)漲下，各品種價(jià)格相對(duì)較堅(jiān)挺。供給端受嘉能可拋庫(kù)存事件影響，短期已經(jīng)跌幅較大，而嘉能可在供給端開(kāi)始收縮，9月初宣布在非洲的銅項(xiàng)目Katanga及Mopani將停產(chǎn)18個(gè)月，涉及電解銅產(chǎn)能40萬(wàn)噸/年，占全球銅供給比重2%以上。在大宗金屬價(jià)格低迷的情況下，停產(chǎn)存在逐步演變?yōu)樾袠I(yè)普遍行為的可能。此外，由于近期為L(zhǎng)ME金屬周，市場(chǎng)消息面將較頻繁，由于在進(jìn)口礦以及進(jìn)口精煉銅長(zhǎng)單的接洽期，相關(guān)減產(chǎn)或降低供應(yīng)預(yù)期的新聞料會(huì)對(duì)銅價(jià)有所支撐。技術(shù)反彈需求與消息面炒作共同形成了做多力量，暫時(shí)以反彈看待行情，但大幅反彈后易引中期空頭進(jìn)場(chǎng)。

　　二、基本面情況

　　海外市場(chǎng)方面，美聯(lián)儲(chǔ)周四公布了9月份的會(huì)議紀(jì)要，結(jié)果會(huì)議紀(jì)要內(nèi)容整體偏鴿派。美聯(lián)儲(chǔ)官員們對(duì)全球形勢(shì)、強(qiáng)勢(shì)美元以及通脹放緩表達(dá)了憂(yōu)慮。市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息的預(yù)期再度緩和。美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要表明，許多委員稱(chēng)就業(yè)市場(chǎng)改善已或?qū)⑦_(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)貨幣政策正?；臉?biāo)準(zhǔn)之一;但一些委員暗示，對(duì)于通脹在中期內(nèi)會(huì)回升到2%目標(biāo)的信心尚未增加。在9月會(huì)議后公布的就業(yè)數(shù)據(jù)顯示，私營(yíng)領(lǐng)域在8月和9月的雇傭情況降溫，這帶來(lái)了新的不確定性 即在面臨海外增長(zhǎng)放緩、美元走強(qiáng)拖累出口之際，經(jīng)濟(jì)是否從根本上出現(xiàn)了滑坡趨勢(shì)。

　　在紀(jì)要公布后美元指數(shù)跌至95關(guān)口，不過(guò)此后美指回升收回當(dāng)日部分跌幅，因鴿派紀(jì)要公布后，支撐歐美股市大漲，風(fēng)險(xiǎn)偏好情緒升溫限制了風(fēng)險(xiǎn)貨幣美元的跌勢(shì)。另外，因市場(chǎng)對(duì)于鴿派的紀(jì)要早有預(yù)期，引發(fā)了賣(mài)預(yù)期買(mǎi)事實(shí)的操作，目前市場(chǎng)重新把目光轉(zhuǎn)向美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)上。

　　國(guó)內(nèi)方面，全球各大經(jīng)濟(jì)體發(fā)布9月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)，其中，中國(guó)統(tǒng)計(jì)局公布的9月官方制造業(yè)PMI為49.8，另外，9月中國(guó)財(cái)新制造業(yè)PMI終值為47.2，連續(xù)7個(gè)月低于榮枯線下方。從數(shù)據(jù)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在三季度仍將繼續(xù)放緩，破7將是大概率事件。但為保證全年7%的目標(biāo)達(dá)成，央行貨幣政策的寬松也將成為必然選擇。

　　三、供需方面

　　銅：ICSG指出，全球精煉銅市場(chǎng)2016年預(yù)計(jì)出現(xiàn)13萬(wàn)噸的供應(yīng)缺口，而非4月時(shí)預(yù)估的供應(yīng)過(guò)剩，因銅價(jià)回蕩在六年低點(diǎn)抑制產(chǎn)量，抵銷(xiāo)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩疑慮下、全球需求減少的影響。此外，ICSG表示今年供需可能達(dá)到平衡，而非之前預(yù)估的過(guò)剩36萬(wàn)噸。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面，昨日升貼水成交重心較節(jié)前有所回落，但由于滬期銅價(jià)格跳漲，令實(shí)際成交價(jià)抬升約1000元/噸。不過(guò)，與假日期間倫銅200美元/噸以上的漲幅相比，國(guó)內(nèi)跟漲略為偏弱。同時(shí)，節(jié)后的價(jià)格跳漲也遏制了一部分補(bǔ)庫(kù)需求，使得現(xiàn)銅市場(chǎng)貨源充足，成交平平。

　　四、技術(shù)面分析

　　銅:短期有望延續(xù)反彈格局：從周線圖來(lái)看，現(xiàn)貨銅均線系統(tǒng)有所走平，MACD指標(biāo)零軸下方走平;從日線圖來(lái)看，銅價(jià)均線系統(tǒng)無(wú)序發(fā)散，MACD指標(biāo)快慢線零軸下方金叉且向上發(fā)散，現(xiàn)貨銅短期有望延續(xù)反彈格局。

　　鋁:短期有望延續(xù)反彈格局：從周線圖來(lái)看，現(xiàn)貨鋁均線系統(tǒng)走平，MACD指標(biāo)快慢線零軸下方走平;從日線圖來(lái)看，鋁價(jià)短期均線拐頭向上，MACD指標(biāo)零軸下方金叉且向上發(fā)散，現(xiàn)貨鋁短期有望延續(xù)反彈格局。

　　鎳:短期以及中期趨勢(shì)偏多：從周線圖來(lái)看，現(xiàn)貨鎳MA5金叉MA10，MACD指標(biāo)快慢線零軸下方向上發(fā)散;從日線圖來(lái)看，現(xiàn)貨鎳均線系統(tǒng)多頭排列，MACD指標(biāo)快慢線零軸下方向上發(fā)散，現(xiàn)貨鎳短期以及中期趨勢(shì)偏多。

　　五、投資策略(僅供參考)

　　銅：對(duì)于本周行情展望，明富金融研究所認(rèn)為，礦供應(yīng)緊張局面有所緩和，8 月中國(guó)精銅進(jìn)口和精銅產(chǎn)量穩(wěn)定。下游消費(fèi)依舊疲軟，電纜需求弱于往年、空調(diào)數(shù)據(jù)慘淡。預(yù)計(jì)銅價(jià)短期有望延續(xù)反彈格局。建議關(guān)注區(qū)間33300-34000元/噸。

　　鋁：對(duì)于本周行情展望，明富金融研究所認(rèn)為，庫(kù)存依舊大，但目前行業(yè)虧損大，鋁企實(shí)質(zhì)減產(chǎn)以及號(hào)召減產(chǎn)都有發(fā)生，國(guó)內(nèi)外鋁市現(xiàn)貨貼水縮減，鋁價(jià)下方空間有限。建議關(guān)注區(qū)間10100-10400元/噸。

　　鎳：對(duì)于本周行情展望，明富金融研究所認(rèn)為，電解鎳價(jià)格低迷，煉廠處境困難，不銹鋼需求未穩(wěn)，供應(yīng)端縮減不夠，且去庫(kù)存緩慢。預(yù)計(jì)鎳價(jià)短期反彈有望延續(xù)。周建議關(guān)注區(qū)間65-69元/千克。詳情請(qǐng)復(fù)制鏈接：

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