中國(guó)國(guó)慶黃金周期間，國(guó)際貴金屬市場(chǎng)受美國(guó)9月非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)意外大幅低于預(yù)期而反彈。截至10月7日美市收盤(pán)，國(guó)際現(xiàn)貨黃金價(jià)格累計(jì)上漲2.68%至1145.54美元/盎司，現(xiàn)貨白銀價(jià)格累計(jì)大漲9.99%至16.06美元/盎司。華泰證券(601688,股吧)高級(jí)策略研究員薛鶴翔認(rèn)為，在高波動(dòng)性的市場(chǎng)中，只有黃金是能夠“一葦渡江”的那葉舟。他稱(chēng)，“外部風(fēng)險(xiǎn)因素眾多，美元指數(shù)震蕩加大，我們看好后期金價(jià)有更多上調(diào)空間。”

　　美國(guó)9月非農(nóng)數(shù)據(jù)公布后，避險(xiǎn)需求大舉反彈，現(xiàn)貨黃金價(jià)格收漲超過(guò)2%，報(bào)1137美元/盎司。建行金融市場(chǎng)部的陳瑞龍指出:“當(dāng)前中東局勢(shì)日趨緊張，提振貴金屬避險(xiǎn)需求。俄羅斯戰(zhàn)機(jī)進(jìn)入土耳其領(lǐng)空，俄土緊張關(guān)系不斷升級(jí)，加之?dāng)⒗麃喚謩?shì)日趨緊張，短期內(nèi)將對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐?！?/p>

　　“近期避險(xiǎn)資產(chǎn)明顯走強(qiáng)，自9月FOMC會(huì)議結(jié)束至今，10年期美債收益率已累計(jì)下降約0.30個(gè)百分點(diǎn)。同期黃金價(jià)格震蕩反彈，已脫離其余大宗商品的持續(xù)低迷走勢(shì)?！毖Q翔表示，“我們預(yù)計(jì)全球風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)波動(dòng)將進(jìn)一步加劇，堅(jiān)定看好金價(jià)未來(lái)一季度的表現(xiàn)。美國(guó)經(jīng)濟(jì)相對(duì)表現(xiàn)依然有優(yōu)勢(shì)，但僅是孤立表現(xiàn)，且全球單純依靠貨幣政策的邊際效果已大不如前，更多寬松會(huì)令金價(jià)表現(xiàn)更超預(yù)期。”

　　海通證券有色金屬行業(yè)分析師團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，四季度金價(jià)將走出“倒V型”之勢(shì)，在1080－1230美元/盎司的區(qū)間內(nèi)震蕩。

　　“在10－11月這個(gè)時(shí)間窗口，金價(jià)或?qū)⒗^續(xù)上行，挑戰(zhàn)區(qū)間上限。原因如下:第一，中印兩大黃金需求國(guó)將迎來(lái)購(gòu)金旺季。中國(guó)方面，國(guó)慶是國(guó)內(nèi)目前最長(zhǎng)的假日之一，同時(shí)也是傳統(tǒng)的結(jié)婚旺季，實(shí)物金的需求將有望上升；同時(shí)，黃金目前仍處于較低價(jià)位，疊加股市近期震蕩表現(xiàn)，民眾購(gòu)金熱情或?qū)⒈患ぐl(fā)。對(duì)于印度來(lái)說(shuō)，四季度同樣正值婚慶旺季，同時(shí)還有許多印度傳統(tǒng)節(jié)日，如十勝節(jié)、排燈節(jié)等。此外，印度農(nóng)業(yè)今年夏季并未遭受?chē)?yán)重厄爾尼諾現(xiàn)象的侵襲，預(yù)計(jì)印度民眾的購(gòu)買(mǎi)力將逐步回升。因此，中印兩國(guó)的購(gòu)金需求在10－11月間將對(duì)金價(jià)構(gòu)成支撐。第二，避險(xiǎn)情緒仍籠罩市場(chǎng)。從近期外圍市場(chǎng)波動(dòng)率較大的情況看，擔(dān)憂全球經(jīng)濟(jì)放緩的恐慌情緒仍籠罩市場(chǎng)。第三，大概率上10月美聯(lián)儲(chǔ)不會(huì)加息?！焙ＭㄗC券(600837,股吧)有色金屬行業(yè)分析師團(tuán)隊(duì)表示，10月金價(jià)大概率可上摸1200－1230美元/盎司；小概率可達(dá)1300美元/盎司，前提是歐元區(qū)風(fēng)險(xiǎn)偏好持續(xù)下行，美國(guó)10月不加息預(yù)期明確。該團(tuán)隊(duì)同時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⒃?2月開(kāi)啟加息，屆時(shí)金價(jià)將受阻回落。

　　某商業(yè)銀行私人銀行部的一位資深投研顧問(wèn)表示，“盡管短期全球經(jīng)濟(jì)低迷、通脹低位、美元升值、美聯(lián)儲(chǔ)加息等因素都不利于黃金價(jià)格，但從配置角度來(lái)看，作為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，黃金在面對(duì)惡性通貨膨脹以及地緣政治風(fēng)險(xiǎn)方面仍有重要意義。而越來(lái)越多的信息顯示，不是尋求短期利益，而是立足長(zhǎng)期資產(chǎn)保值的保守型投資者正回歸黃金市場(chǎng)，甚至各國(guó)央行也在大量增持黃金。中國(guó)目前擁有世界第五大黃金儲(chǔ)備，但黃金儲(chǔ)備僅占總外匯儲(chǔ)備的約10%，未來(lái)仍有可能大量增持?！?/p>

　　國(guó)聯(lián)證券分析師張曉春指出，研判黃金價(jià)格，首先要界定短期、中期與長(zhǎng)期，這樣才具有投資價(jià)值。按其界定，一周至三周為短期，一個(gè)季度至半年為中期，兩至三年為長(zhǎng)期，各期限相間的為中短期與中長(zhǎng)期。張曉春表示，短期應(yīng)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)推遲加息與美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)的行情；中期來(lái)看，黃金價(jià)格與美元強(qiáng)弱密切相關(guān)，同時(shí)應(yīng)關(guān)注實(shí)際利率與通脹水平指標(biāo)，供需與金礦成本的因素也需考慮在內(nèi)。

　　張曉春在綜合分析后指出，黃金價(jià)格隨著美元流動(dòng)性的收緊將承受較大向下壓力，但全球央行凈買(mǎi)入黃金行為與印度金飾需求的回升為金價(jià)提供一定的支撐，而金礦生產(chǎn)成本則從長(zhǎng)期維度構(gòu)筑了價(jià)格底，因此，“我們認(rèn)為，中長(zhǎng)期來(lái)看，金價(jià)在未來(lái)仍有向下空間，但會(huì)在800－900美元/盎司之間形成一個(gè)價(jià)格底，也就是說(shuō)，黃金降價(jià)空間為200－300美元/盎司?！?/p>