上述受到證監(jiān)會(huì)處罰的市場(chǎng)操縱行為，是對(duì)我的“殘害”和“玷污”，監(jiān)管部門應(yīng)當(dāng)嚴(yán)厲處罰。另一方面，市場(chǎng)參與者中，也不乏優(yōu)秀企業(yè)的利用我進(jìn)行套期保值、管理風(fēng)險(xiǎn)的成功案例。

　　2014年底，石油價(jià)格大幅下跌，低迷的油價(jià)提振了烯烴行業(yè)的生產(chǎn)，對(duì)替代品甲醇需求產(chǎn)生了較強(qiáng)的負(fù)面影響；與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)甲醇行業(yè)由于前期的高開(kāi)工率導(dǎo)致庫(kù)存大幅度提升。兩個(gè)因素共同影響，甲醇現(xiàn)貨價(jià)格出現(xiàn)了恐慌性暴跌。

　　山東臨沂恒昌焦化有限公司作為坐落在山東的甲醇企業(yè)，上述供需矛盾及價(jià)格變化給公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)較大風(fēng)險(xiǎn)。

　　據(jù)恒昌焦化相關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，現(xiàn)貨暴跌導(dǎo)致市場(chǎng)上買方無(wú)應(yīng)盤，恒昌焦化因?yàn)橹暗奶灼诒Ｖ敌枰?，在甲?501合約上以每噸2478的價(jià)格做空200手。綜合考慮到企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況及庫(kù)存情況，恒昌焦化決定通過(guò)賣交割的方式，減少庫(kù)存，實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)。

　　英大期貨有限公司姜云超表示，此次甲醇價(jià)格調(diào)整時(shí)間短，幅度大，在期貨市場(chǎng)上持續(xù)了三個(gè)跌停板。通過(guò)與英大期貨研發(fā)部以及事業(yè)部的溝通，結(jié)合公司的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，恒昌焦化決定買平100手甲醇合約，同時(shí)聯(lián)系江蘇海企倉(cāng)庫(kù)，交割100手，共計(jì)5000噸的甲醇現(xiàn)貨。

　　恒昌焦化在英大期貨指導(dǎo)下，制定了包括生產(chǎn)、運(yùn)輸、質(zhì)檢、倉(cāng)單注冊(cè)等一系列交割計(jì)劃。結(jié)合交易所的交割指引，公司與英大期貨共同安排了專員共同監(jiān)督，共同執(zhí)行交割方案。最終在1月19日順利完成交割，規(guī)避了甲醇產(chǎn)業(yè)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，在現(xiàn)貨上順利完成了銷售計(jì)劃，在期貨上實(shí)現(xiàn)了套期保值利潤(rùn)。

　　云維集團(tuán)曲靖大為煤焦供應(yīng)有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人也介紹，今年7月份，預(yù)期甲醇現(xiàn)貨價(jià)格下跌，經(jīng)公司期貨委員會(huì)討論，根據(jù)自身現(xiàn)貨甲醇庫(kù)存情況，進(jìn)行賣出甲醇期貨保值操作決定。月初逐步建倉(cāng)甲醇1409和1501合約，以進(jìn)入套期保值周期及為后期準(zhǔn)備交割做準(zhǔn)備。

　　由于產(chǎn)能過(guò)剩和下游需求低迷，甲醇期貨價(jià)格按預(yù)期下跌，根據(jù)銷售情況，現(xiàn)貨部門已經(jīng)銷售部分甲醇庫(kù)存，適時(shí)結(jié)合期貨行情，進(jìn)行了分批減倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)盈利。預(yù)期后期甲醇價(jià)格止跌，上報(bào)期貨辦公室對(duì)甲醇進(jìn)行及時(shí)平倉(cāng)，實(shí)現(xiàn)甲醇期貨賣出保值的預(yù)期效果。