昨日國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)多數(shù)反彈，其中棕櫚油主力1601漲2.52%收于4484。豆油1601受其影響漲1.81%至5408。其余上漲品種為纖板、橡膠、滬金、鐵礦石、滬銀、滬鎳、焦炭等。觀察上述紅盤品種，其顯著特點(diǎn)為低位反彈，真正受需求支持上漲者幾乎沒有。值得注意的是，棕櫚油在庫存仍大，消費(fèi)一般的狀況下，出現(xiàn)的上漲，是實(shí)際需求擴(kuò)張引起？還是由于交易傾向引起？如果是后者引起，則不能排除交易所干預(yù)，另外如果期價(jià)出現(xiàn)過高升水，套利力量因素也應(yīng)引起重視。一般，在當(dāng)前監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)的情況下，非理性的交易將會(huì)在未來得到及時(shí)遏制，反彈也就不排除在某些區(qū)間上戛然而止了。

　　受制于全球商品正處下跌周期，全球后危機(jī)尚未結(jié)束，以及國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、增速減緩以及各商品產(chǎn)業(yè)鏈自身多屬過剩階段，去庫存任務(wù)重等多種因素影響，國(guó)內(nèi)商品多數(shù)未能從連綿下跌中擺脫。昨日下跌品種看，鄭醇1601跌1.56%至1961。其余下跌品種包括PP、淀粉、玻璃，塑料、PTA等。在上述綠盤品種中，鄭醇1601屬于低位反彈后再跌，目前看，未有特殊力量支撐，該品種繼續(xù)下跌的可能性不小。鄭棉1601屬于長(zhǎng)期下跌品種，2015年7月以來圍繞12800-12300之間區(qū)間震蕩仍在維持。近期市場(chǎng)出現(xiàn)內(nèi)地、新疆棉花減產(chǎn)、減質(zhì)聲音未能引起盤面的波瀾，三陽一陰覆蓋之下，期棉難見提振，內(nèi)在的邏輯關(guān)系是，庫存之大，足以覆蓋減產(chǎn)、減質(zhì)形成的利多影響。庫存不去，棉價(jià)難漲。后市低位震蕩的可能仍將存在，做多應(yīng)該不是時(shí)候。 永安期貨