張利靜

　　昨日甲醇期價(jià)一鼓作氣沖至近期盤整區(qū)間上沿，截至收盤，甲醇期貨主力1601合約收?qǐng)?bào)1997元/噸，日內(nèi)漲幅1.78%。成交量由上一日的296.9萬(wàn)手猛增至426.3萬(wàn)手，持倉(cāng)量由60.8萬(wàn)手增至77.3萬(wàn)手。

　　目前，對(duì)油價(jià)構(gòu)成影響的因素主要有國(guó)際油價(jià)、天然氣價(jià)格及甲醇供需面等。

　　首先，原油作為化工產(chǎn)品的風(fēng)向標(biāo)，是影響甲醇價(jià)格高度的重要因素之一。從近期油價(jià)波動(dòng)來(lái)看，主要呈現(xiàn)區(qū)間盤整、波動(dòng)劇烈的特點(diǎn)。未來(lái)兩大因素將對(duì)油價(jià)構(gòu)成顯著影響，甲醇也不例外。一是前期伊朗的解禁；二是9月17日美國(guó)國(guó)會(huì)能源委員會(huì)通過(guò)議案，撤銷實(shí)行長(zhǎng)達(dá)40年的《美國(guó)石油出口禁令》。國(guó)際油價(jià)或再次開啟熊途。

　　其次，天然氣方面，分析師認(rèn)為，近期國(guó)際油價(jià)的上漲帶動(dòng)了天然氣價(jià)格的上行，對(duì)甲醇構(gòu)成明顯的成本支撐。且經(jīng)過(guò)一年前大幅降價(jià)，當(dāng)前天然氣價(jià)格繼續(xù)大幅下降的空間不大。因此對(duì)多數(shù)廠家而言，成本變化并不明顯，短期難以對(duì)開工率造成明顯影響。但不排除個(gè)別大型廠家開車的可能。

　　供需上，截至目前,華東港口庫(kù)存35.60萬(wàn)噸,較上周減少3.20萬(wàn)噸。此外，有研究人士統(tǒng)計(jì)認(rèn)為，截至目前，全國(guó)港口60多萬(wàn)噸的庫(kù)存是港口40天的進(jìn)口總量，也是港口兩大烯烴30天的正常使用量，與去年同期110多萬(wàn)噸庫(kù)存相比，減少接近50%。

　　內(nèi)地大部分下游工廠，除了個(gè)別烯烴有少許庫(kù)存之外，基本屬于現(xiàn)買現(xiàn)用的階段，中間貿(mào)易商也囤貨不多，因此庫(kù)存情況整體偏低。而下游甲醛和烯烴裝置開工率有所回升,需求逐漸回暖。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)上，在最近幾個(gè)交易日甲醇期價(jià)回暖的帶動(dòng)下，甲醇現(xiàn)貨市場(chǎng)多地區(qū)上漲。截至周二，包括河北、山西、安徽、江蘇、浙江、湖南、廣東、內(nèi)蒙、陜北、渭南、甘肅、寧夏地區(qū)價(jià)格上漲10-150元/噸,目前河北報(bào)1850,江蘇1940,魯南1880,廣東1970,內(nèi)蒙1500；外盤CFR中國(guó)232.5(+1)美元/噸,CFR東南亞255.5(-1)美元/噸。

　　錦泰期貨研究員陳婕認(rèn)為，從甲醇基本面來(lái)看，市場(chǎng)依舊以多空交織，下游需求有回暖跡象，但是考慮油價(jià)波動(dòng)較大，加之經(jīng)濟(jì)基本面偏弱，甲醇漲幅或?qū)⒂邢?；隨著長(zhǎng)假臨近，預(yù)計(jì)短期利好仍以節(jié)前備貨因素為主。