孫寧

　　泛亞有色金屬交易所（下稱“泛亞所”）兌付危機(jī)事件正在發(fā)酵，對(duì)外宣稱是全球規(guī)模最大的稀有金屬交易平臺(tái)的泛亞有色金屬交易所，由于近幾年的野蠻生長(zhǎng)，誘發(fā)整體資金鏈問題，據(jù)統(tǒng)計(jì)涉及金額超過400億元。實(shí)際上，在泛亞所及其相關(guān)金融系統(tǒng)發(fā)展過程中，部分上市公司曾經(jīng)參與其商品交易或股權(quán)投融資等項(xiàng)目。但由于泛亞所此前曾被證監(jiān)局點(diǎn)名存在風(fēng)險(xiǎn)隱患，其與上市公司的合作被緊急叫停。

　　泛亞所430億兌付危機(jī)發(fā)酵

　　近日，號(hào)稱全球最大的稀有金屬交易所，也是中國(guó)客戶資產(chǎn)管理規(guī)模最大的現(xiàn)貨交易所的泛亞所被推到了輿論的風(fēng)口浪尖，據(jù)投資者表示，“在此前用作客戶資金抵押品的稀土金屬價(jià)格暴跌之后，泛亞所逐漸拒絕兌付曾許諾12%至14的回報(bào)率的日金寶產(chǎn)品。”

　　目前，來(lái)自投資者的反饋是，泛亞對(duì)外并未提及資金鏈斷裂等問題，只是通知投資者們“可以將資金轉(zhuǎn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)泛融網(wǎng)，通過100%貨物資產(chǎn)質(zhì)押，在供應(yīng)鏈直接融資市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化”。目前，有超過50%的客戶已平穩(wěn)的轉(zhuǎn)移到泛融業(yè)務(wù)平臺(tái)。此外，生產(chǎn)企業(yè)與投資者簽署50億元的回購(gòu)協(xié)議，定期回購(gòu)客戶部分貨物資產(chǎn)。

　　泛亞所公布的數(shù)據(jù)顯示，其擁有注冊(cè)會(huì)員22萬(wàn)人，融資超過430億元。而自今年7月份開始，泛亞所資金流動(dòng)性出現(xiàn)問題，兌付風(fēng)波不斷發(fā)酵。

　　《投資快報(bào)》在日金寶宣傳廣告中看到，“這款產(chǎn)品購(gòu)買門檻僅千元，年化收益率高達(dá)12%-14%，而且沒有封閉期和手續(xù)費(fèi)，收益每日到賬。這款產(chǎn)品實(shí)質(zhì)是有色金屬貨物的購(gòu)買者(委托方)讓資金受托方墊付貨款，委托方按日給資金受托方(投資者)支付一定的利息。”

　　對(duì)于日金寶出現(xiàn)無(wú)法贖回的原因，泛亞所表示，“受宏觀經(jīng)濟(jì)因素和政策層面的多重影響，泛亞所委托受托交易商近日出現(xiàn)了資金贖回困難。”

　　“泛亞所其實(shí)并沒有發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品的資質(zhì)，日金寶業(yè)務(wù)可以說(shuō)涉嫌非法集資，主營(yíng)電子盤業(yè)務(wù)的泛亞所跨界玩起P2P，可以說(shuō)是摸著石頭過河，風(fēng)險(xiǎn)把控是一大難關(guān)，也是造成這次兌付危機(jī)的主要導(dǎo)火索，不能簡(jiǎn)單歸結(jié)于境外勢(shì)力做空。”業(yè)內(nèi)人士說(shuō)。

　　被云南證監(jiān)局點(diǎn)名批評(píng)

　　在此次兌付危機(jī)爆發(fā)之前已有苗頭。早在2014年11月，昆明泛亞就曾因存違規(guī)行為遭到云南證監(jiān)局的點(diǎn)名批評(píng)，稱“泛亞所風(fēng)險(xiǎn)巨大”。

　　2014年11月24日，泛亞再所發(fā)布公告稱，接云南省交易場(chǎng)所清理整頓工作領(lǐng)導(dǎo)小組函，函件要求：“目前，我省交易場(chǎng)所清理整頓工作進(jìn)入收尾階段，為加快推進(jìn)整頓驗(yàn)收，經(jīng)省清整辦和昆明市清整辦、云南證監(jiān)局共同研究，請(qǐng)你公司按照T+5和實(shí)名制的要求進(jìn)行整改。”

　　當(dāng)年12月8日，泛亞所通過系統(tǒng)升級(jí)，將T+1整改為T+5，成為全國(guó)第一一個(gè)采用T+5模式的現(xiàn)貨交易所，但這卻直接影響了市場(chǎng)交易。據(jù)泛亞所透露，T+5之后，交易額大幅下降，有的品種交易量不及原來(lái)的1/10。

　　由于兌付危機(jī)，不少上市公司紛紛撇清與泛亞交易所的關(guān)系。9月21日晚間，云南鍺業(yè)(002428,股吧)(002428)公告稱在2012年10月就已停止向泛亞交易所銷售產(chǎn)品。而2014年4月，董事長(zhǎng)包文東應(yīng)邀出席會(huì)議僅僅為祝賀。除此之外，其發(fā)言并不存在任何實(shí)質(zhì)意義。

　　云南鍺業(yè)同時(shí)還表示，在泛亞交易所向公司購(gòu)買產(chǎn)品的過程中，購(gòu)貨方為泛亞交易所本身。公司向泛亞交易所開具了銷售發(fā)票，按期收到了其支付的貨款。泛亞交易所向公司購(gòu)買產(chǎn)品過程中，不存在公司不賣貨的情形。

　　與金葉珠寶(000587,股吧)合作緊急叫停

　　實(shí)際上，泛亞所及其相關(guān)金融服務(wù)系統(tǒng)曾經(jīng)向上市公司招商引資，但因?yàn)楸辉颇献C監(jiān)局點(diǎn)評(píng)終止投資計(jì)劃。

　　2014年11月金葉珠寶（000587）發(fā)布公告稱，經(jīng)全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，公司認(rèn)為目前繼續(xù)推進(jìn)投資設(shè)立“云南泛亞普惠金融服務(wù)中心有限公司”存在較大不確定性，決定終止對(duì)云南泛亞公司的投資。

　　《投資快報(bào)》查詢發(fā)現(xiàn)，此前，金葉珠寶擬出資3.75億與昆明鼎耀股權(quán)投資基金管理有限公司共同投資設(shè)立“云南泛亞普惠金融服務(wù)中心有限公司。”

　　去年6月底，證監(jiān)會(huì)清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議辦公室發(fā)布了《關(guān)于開展各類交易場(chǎng)所現(xiàn)場(chǎng)檢查的通知》(簡(jiǎn)稱“28 號(hào)文”)，由各證監(jiān)局會(huì)同當(dāng)?shù)厥〖?jí)人民政府金融、商務(wù)、文化、工商等部門，對(duì)各類交易場(chǎng)所進(jìn)行第二輪清理整頓工作，重點(diǎn)檢查對(duì)象是貴金屬類、文化產(chǎn)權(quán)及藝術(shù)品類和股權(quán)類交易場(chǎng)所，以及投訴舉報(bào)和媒體較多的其他交易場(chǎng)所。

　　金葉珠寶表示，“28號(hào)文下發(fā)后，交易場(chǎng)所平臺(tái)的監(jiān)管進(jìn)一步加強(qiáng)，交易場(chǎng)所及其他金融機(jī)構(gòu)的審批、設(shè)立要求更加嚴(yán)格，致使云南泛亞公司取得相關(guān)牌照存在較大難度，與公司設(shè)立云南泛亞公司的預(yù)期目標(biāo)存在較大差距。由于上述國(guó)家政策的變化，公司與昆明鼎耀股權(quán)投資基金管理有限公司雙方就云南泛亞公司的未來(lái)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)方針等多方面存在分歧。”

　　“經(jīng)公司全面風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估后，認(rèn)為目前繼續(xù)推進(jìn)該項(xiàng)目存在較大不確定性，決定終止對(duì)云南泛亞公司的投資。”金葉珠寶稱。

　　據(jù)介紹，泛亞普惠金融服務(wù)中心將按照“政府引導(dǎo)、企業(yè)主體、市場(chǎng)化運(yùn)作”的原則，開創(chuàng)金融創(chuàng)新、服務(wù)云南沿邊金融、跨境金融、普惠金融發(fā)展，探索建設(shè)昆明金融機(jī)構(gòu)總部聚集中心、金融創(chuàng)新和金融要素交易中心、金融服務(wù)配套中心。

　　《投資快報(bào)》