[轉(zhuǎn)] 多重因素共振 豆油上下兩難
目前豆油市場多空因素交織，價格陷入了上有阻力下有支撐的區(qū)間振蕩走勢。
美豆增產(chǎn)基本確定，利空影響趨淡
美國農(nóng)業(yè)部9月月度供需報告顯示，2015/2016年度美國大豆產(chǎn)量預(yù)計為39.35億蒲式耳，上調(diào)1900萬蒲式耳。大豆壓榨量上調(diào)1000萬蒲式耳至18.70億蒲式耳。因期初庫存下調(diào)以及消費量增加，大豆期末庫存預(yù)計為4.5億蒲式耳，下調(diào)2000萬蒲式耳。
根據(jù)匯易網(wǎng)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至9月18日，我國大豆及豆油港口庫存維持增長態(tài)勢，港口庫存量較大，對后期豆油價格形成壓制。具體來看，目前我國港口大豆庫存在636萬噸左右，基本處于年內(nèi)高位，同時，豆油港口庫存也將近93萬噸，呈現(xiàn)出明顯的回升態(tài)勢。
原油價格趨弱拖累
國際原油期價目前仍處于弱勢行情之中，OPEC成員國及非成員國家的減產(chǎn)保價意愿難以達(dá)成，將影響原油期價繼續(xù)走弱，對具有生物能源概念的豆油期價構(gòu)成拖累。
具體來看，OPEC成員國會議預(yù)期在12月4日舉行，目前市場已經(jīng)基本提前透支了減產(chǎn)預(yù)期，同時會議能否有效達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議還具有一定的不確定性。而需求方面，中國作為世界第二大原油需求國，受國內(nèi)制造業(yè)形勢嚴(yán)峻的影響，需求進(jìn)一步減緩的概率增大，不利于原油價格企穩(wěn)回升。
需求小幅回升，后期或進(jìn)一步改善。
截至8月，國內(nèi)油脂表觀消費量呈現(xiàn)持續(xù)增長態(tài)勢，后期隨著國慶和中秋雙節(jié)的到來，9月將迎來新一輪的備貨行情，國內(nèi)油脂消費量可能出現(xiàn)進(jìn)一步回升。
此外，油脂工業(yè)消費將保持平穩(wěn)，餐欽消費增長預(yù)期較大。從近期限額以上企業(yè)餐飲收入總額和收入總額當(dāng)月同比數(shù)據(jù)來看，7月我國餐飲收入總額小幅增加至704.67億元，上升2.83億元，收入總額同比上升1.61%,較上月同比上升8.10%，上升了0.30個百分點。
行情展望及風(fēng)險提示
綜合以上分析，目前豆油市場呈現(xiàn)出多重共振的狀況，而其中空頭因素略占上風(fēng)，但支撐因素也不容忽視。預(yù)計豆油期價近期保持振蕩偏弱格局的可能性較大，主力合約1601期價的振蕩區(qū)間將基本處于5000―5500元/噸之間。
操作上，豆油1601合約可在5000―5500元/噸之間進(jìn)行中短線操作。鑒于豆油短期偏弱的走勢特征，在區(qū)間內(nèi)的短線操作盡量以逢高沽空為主。一旦振蕩行情區(qū)間被打破，走出突破性行情，應(yīng)及時止損離場并調(diào)整操作思路。
風(fēng)險方面，第一，豆油消費旺季來臨，是否會帶動豆油走出突破性上漲行情，值得關(guān)注。第二，美聯(lián)儲加息推遲，美元指數(shù)存在下行壓力，對商品價格構(gòu)成支撐。
（責(zé)任編輯：HN022）
第 1- 0 條, 共 0 條.
您需要 [注冊] 或 [登陸] 后才能發(fā)表點評