充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值和目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)工作的開(kāi)展

　　農(nóng)業(yè)支持政策密集出臺(tái)

　　8月以來(lái)，國(guó)務(wù)院、農(nóng)業(yè)部、財(cái)政部、銀監(jiān)會(huì)等部委相繼出臺(tái)多份農(nóng)業(yè)支持政策文件（詳見(jiàn)表），從支持多種形式的適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)、建立農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系、規(guī)范農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼等方面入手，加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式，推進(jìn)農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)。其中，國(guó)務(wù)院印發(fā)的《關(guān)于加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的意見(jiàn)》是國(guó)家層面首個(gè)系統(tǒng)部署轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式工作的重要文件，文件中“金融支農(nóng)”的一些新提法、新突破成為政策亮點(diǎn)。

　　從既往的政策實(shí)踐來(lái)看，我國(guó)農(nóng)業(yè)支持政策中有兩項(xiàng)最重要的政策，一是小麥、稻谷等農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)的最低收購(gòu)價(jià)；二是玉米、油菜籽、食糖等農(nóng)產(chǎn)品的臨時(shí)收儲(chǔ)政策。在實(shí)際操作中，最低收購(gòu)價(jià)和臨儲(chǔ)價(jià)格呈現(xiàn)剛性上浮趨向，加之國(guó)內(nèi)外主要農(nóng)產(chǎn)品比價(jià)關(guān)系的變化，進(jìn)口壓力驟增，補(bǔ)貼空間越來(lái)越受到世界貿(mào)易組織（WTO）規(guī)則的制約，期貨市場(chǎng)等市場(chǎng)化工具難以充分發(fā)揮功能，現(xiàn)行調(diào)控方式也面臨諸多難題和挑戰(zhàn)。

　　為應(yīng)對(duì)農(nóng)業(yè)發(fā)展面臨的難題和挑戰(zhàn)。一方面，2014年，國(guó)家首先取消大豆和棉花的臨時(shí)收儲(chǔ)政策，同時(shí)開(kāi)展目標(biāo)價(jià)格補(bǔ)貼試點(diǎn)工作；另一方面，2015年以來(lái)，國(guó)家對(duì)農(nóng)業(yè)支持政策的重點(diǎn)和實(shí)施方式進(jìn)行了重大調(diào)整，讓市場(chǎng)在農(nóng)業(yè)發(fā)展中發(fā)揮更加重要的作用。同時(shí)8月出臺(tái)的一系列文件讓“金融支農(nóng)”的力度達(dá)到了新高度。

　　“金融支農(nóng)”體系全面提升

　　長(zhǎng)期以來(lái)，“三農(nóng)”領(lǐng)域都是金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的短板，適合“三農(nóng)”需求的金融產(chǎn)品及服務(wù)較少，限制了金融服務(wù)“三農(nóng)”的能力。此次，在國(guó)家部委相繼出臺(tái)的多個(gè)政策中，“金融支農(nóng)”成為政策著力點(diǎn)之一，努力構(gòu)建適應(yīng)現(xiàn)代農(nóng)業(yè)發(fā)展的“金融支農(nóng)”政策體系，全面提升和完善已有的“金融支農(nóng)”政策體系。

　　農(nóng)業(yè)信貸方面

　　多年來(lái)，在涉農(nóng)貸款總量及占比不斷提高的同時(shí)，直接用于農(nóng)業(yè)的貸款仍然較少。其原因主要是由于農(nóng)業(yè)本身的弱質(zhì)性，生產(chǎn)周期較長(zhǎng)，自然風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)突出，比較效益低，并且涉農(nóng)主體普遍缺少符合要求的貸款抵押物，農(nóng)業(yè)貸款可得性相比其他行業(yè)較低。

　　鑒于此，一系列新政策著力建設(shè)農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系，拓寬農(nóng)業(yè)抵質(zhì)押物范圍，建立新型經(jīng)營(yíng)主體征信體系，發(fā)展政府控股、參股的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，農(nóng)業(yè)貸款的可得性將進(jìn)一步提高。

　　一是支持建立農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系。在全國(guó)范圍內(nèi)引導(dǎo)建立健全由財(cái)政支持的農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系，發(fā)展政府控股、參股的融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)，為糧食生產(chǎn)規(guī)模經(jīng)營(yíng)主體貸款提供信用擔(dān)保和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償，著力解決新型經(jīng)營(yíng)主體在糧食適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)中的“融資難”、“融資貴”問(wèn)題。

　　二是探索農(nóng)業(yè)資產(chǎn)抵押。探索開(kāi)展農(nóng)村承包土地經(jīng)營(yíng)權(quán)抵押貸款、大型農(nóng)機(jī)具融資租賃試點(diǎn)，積極推動(dòng)廠(chǎng)房、漁船抵押和生產(chǎn)訂單、農(nóng)業(yè)保單質(zhì)押等業(yè)務(wù)，拓寬抵質(zhì)押物范圍。同時(shí)鼓勵(lì)開(kāi)展大型農(nóng)機(jī)金融租賃試點(diǎn)和創(chuàng)新農(nóng)機(jī)信貸服務(wù)，多渠道、多形式滿(mǎn)足適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)主體的購(gòu)機(jī)和用機(jī)需求。

　　三是建立新型經(jīng)營(yíng)主體征信體系。逐步推動(dòng)建立新型經(jīng)營(yíng)主體征信體系，把新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體納入銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)客戶(hù)信用評(píng)定范圍。同時(shí)在同等條件下，對(duì)信用等級(jí)較高的客戶(hù)實(shí)行貸款優(yōu)先等激勵(lì)措施，對(duì)符合條件的客戶(hù)進(jìn)行綜合授信，為市場(chǎng)運(yùn)作和政策扶持提供基礎(chǔ)信息支撐。

　　雖然我國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)躍居世界第二，但保障結(jié)構(gòu)及水平與發(fā)達(dá)國(guó)家相比還有很大的差距。保險(xiǎn)產(chǎn)品以成本保險(xiǎn)為主，受限于產(chǎn)量、價(jià)格等基礎(chǔ)信息不完善因素，國(guó)際上發(fā)展比較成熟的產(chǎn)值保險(xiǎn)和收入保險(xiǎn)尚未推出，天氣指數(shù)、價(jià)格指數(shù)、小額信貸保證保險(xiǎn)產(chǎn)品也仍出于試點(diǎn)階段，保障水平較低。

　　此次，一系列新政策出臺(tái)，著力鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)發(fā)適應(yīng)新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體需求的多檔次、高保障保險(xiǎn)產(chǎn)品，探索開(kāi)展產(chǎn)值保險(xiǎn)、目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)等試點(diǎn)，重點(diǎn)支持關(guān)系國(guó)計(jì)民生和糧食安全的大宗農(nóng)產(chǎn)品。研究將三大糧食作物制種保險(xiǎn)，納入中央財(cái)政保費(fèi)補(bǔ)貼目錄，進(jìn)一步完善農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)大災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)分散機(jī)制，有效提高對(duì)適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)的風(fēng)險(xiǎn)保障水平，有效縮小我國(guó)保險(xiǎn)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的差距。

　　長(zhǎng)期以來(lái)，期貨市場(chǎng)的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)模化要求與涉農(nóng)主體多樣化、個(gè)性化風(fēng)險(xiǎn)管理需求的矛盾，是制約期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”的主要問(wèn)題。我國(guó)農(nóng)業(yè)以千家萬(wàn)戶(hù)小生產(chǎn)為主，大部分涉農(nóng)企業(yè)、農(nóng)民合作社規(guī)模較小，由于資金實(shí)力、知識(shí)儲(chǔ)備、操作經(jīng)驗(yàn)及抗風(fēng)險(xiǎn)能力所限，難以直接參與期貨市場(chǎng)管理價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　此次，一系列新政策出臺(tái)，著重強(qiáng)調(diào)支持適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)和發(fā)展新型經(jīng)營(yíng)主體。比如研究改革農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼制度，統(tǒng)籌用于支持糧食適度規(guī)模經(jīng)營(yíng)，重點(diǎn)向種糧大戶(hù)、家庭農(nóng)場(chǎng)、農(nóng)民合作社、農(nóng)業(yè)社會(huì)化服務(wù)組織等新型經(jīng)營(yíng)主體傾斜。

　　與此同時(shí)，隨著政府部門(mén)對(duì)期貨市場(chǎng)認(rèn)識(shí)的加深，明確支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體利用期貨、期權(quán)等衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。在新出臺(tái)的政策中，雖然關(guān)于期貨市場(chǎng)的內(nèi)容較少，但首次將期權(quán)工具寫(xiě)進(jìn)農(nóng)業(yè)政策文件，這為期貨市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展以及市場(chǎng)功能充分發(fā)揮奠定了良好基礎(chǔ)。

　　期貨市場(chǎng)將有更大作為

　　期貨市場(chǎng)自身建設(shè)將更為完善

　　經(jīng)過(guò)20多年的發(fā)展，我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨合約基本覆蓋關(guān)系國(guó)計(jì)民生的大宗農(nóng)產(chǎn)品，但是商品期權(quán)依然是空白。農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)作為全球廣泛應(yīng)用的一種基礎(chǔ)衍生工具，在農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理方面具有獨(dú)特的作用，在防止價(jià)格不利變動(dòng)帶來(lái)?yè)p失的同時(shí)，還能保留價(jià)格有利變動(dòng)帶來(lái)的收益。同時(shí)由于其高度的靈活性，能夠有效地應(yīng)用于金融產(chǎn)品的創(chuàng)新和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

　　國(guó)務(wù)院《關(guān)于加快轉(zhuǎn)變農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的意見(jiàn)》中明確提出，支持新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體利用期貨、期權(quán)等衍生工具進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理。這有助于我國(guó)商品期權(quán)的盡快推出，完善我國(guó)期貨市場(chǎng)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高期貨市場(chǎng)服務(wù)水平，也有助于促進(jìn)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)信貸的發(fā)展。

　　期貨市場(chǎng)助推農(nóng)業(yè)信貸擔(dān)保體系建設(shè)

　　期貨市場(chǎng)價(jià)格具有連續(xù)性、公開(kāi)性、時(shí)效性等諸多優(yōu)點(diǎn)，產(chǎn)生的價(jià)格最接近市場(chǎng)均衡價(jià)格，可以作為農(nóng)產(chǎn)品擔(dān)保貸款相關(guān)價(jià)格確定的主要依據(jù)。

　　根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，期貨市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，可為農(nóng)產(chǎn)品擔(dān)保貸款提供價(jià)格參考。比如，美國(guó)大宗農(nóng)產(chǎn)品的現(xiàn)貨貿(mào)易普遍采用基差定價(jià)法，期貨市場(chǎng)價(jià)格間接為美國(guó)無(wú)追索營(yíng)銷(xiāo)援助貸款項(xiàng)目中的貸款率和產(chǎn)地公布價(jià)提供了參考。再比如，巴西的CPR項(xiàng)目，巴西證券期貨交易所上市的CPR指數(shù)就能夠直接作為CPR的結(jié)算價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，投資者通過(guò)該指數(shù)即可以直接計(jì)算出CPR結(jié)算額，提高了CPR交易的便利化程度。

　　隨著我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品擔(dān)保貸款全面推廣，相關(guān)資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)發(fā)展，可以考慮研發(fā)對(duì)應(yīng)的指數(shù)衍生品，并在期貨市場(chǎng)上市交易。使之逐步形成農(nóng)產(chǎn)品貸款類(lèi)金融工具的結(jié)算標(biāo)準(zhǔn)，在為農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化建設(shè)提供有力保障的同時(shí)，也能夠進(jìn)一步提升期貨市場(chǎng)的功能和發(fā)展水平。

　　期貨市場(chǎng)助推農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系發(fā)展壯大

　　根據(jù)國(guó)際經(jīng)驗(yàn)，美國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)時(shí)，參考期貨市場(chǎng)確定政策執(zhí)行價(jià)格，將保險(xiǎn)政策與期貨市場(chǎng)有機(jī)地聯(lián)系在一起。在美國(guó)農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)體系中，收入保險(xiǎn)占主導(dǎo)地位，其以收入（價(jià)格×產(chǎn)量）低于一定水平作為農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)賠付條件。農(nóng)業(yè)收入保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)置了預(yù)期價(jià)格和農(nóng)作物收獲價(jià)格，來(lái)衡量?jī)r(jià)格變動(dòng)，在產(chǎn)量不變的情況下，當(dāng)農(nóng)作物收獲價(jià)格低于預(yù)期價(jià)格一定水平時(shí)，農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)公司將根據(jù)合同進(jìn)行賠付，農(nóng)作物收入保險(xiǎn)的預(yù)期價(jià)格和收獲價(jià)格均參考期貨市場(chǎng)。

　　與此同時(shí)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部風(fēng)險(xiǎn)管理局（RMA）還專(zhuān)門(mén)出臺(tái)了“商品交易所價(jià)格條款”，以此來(lái)規(guī)范預(yù)期價(jià)格和農(nóng)作物收獲價(jià)格的選取。其中，“商品交易所價(jià)格條款”涉及10余種農(nóng)作物和4種主要收入保險(xiǎn)，這10余種農(nóng)作物參與4種保險(xiǎn)所得保費(fèi)收入，占美國(guó)農(nóng)險(xiǎn)保費(fèi)總收入的80%以上。

　　總之，期貨市場(chǎng)具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，充分發(fā)揮期貨市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，推動(dòng)我國(guó)農(nóng)業(yè)產(chǎn)值和目標(biāo)價(jià)格保險(xiǎn)工作的開(kāi)展。

（責(zé)任編輯：HN022）