王超

　　在畜禽養(yǎng)殖行業(yè)，玉米是當(dāng)之無愧的飼料之王，它的用量占到飼料行業(yè)的60%以上。若以成本來核算，其占比甚至達(dá)到70%―80%。

　　一般而言，玉米價(jià)格下跌會(huì)拖累豬肉和雞蛋等養(yǎng)殖品價(jià)格。但今年三者卻出現(xiàn)了迥異走勢：玉米持續(xù)下跌，豬肉大漲之后，雞蛋價(jià)格也開始大幅上揚(yáng)。畜禽品價(jià)格走勢為何會(huì)分道揚(yáng)鑣？未來趨勢將怎么演化？在昨日于武漢召開的“第八屆國際玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)”上，與會(huì)人士逐一解答了這些疑惑。

　　飼料之王還管用嗎

　　玉米價(jià)格無疑是養(yǎng)殖業(yè)關(guān)注的焦點(diǎn)。來自“第八屆國際玉米產(chǎn)業(yè)大會(huì)”與會(huì)人士介紹，去年一年，整個(gè)畜牧業(yè)行情不太樂觀。以養(yǎng)豬業(yè)為例，全國毛豬的平均成本是4元多，接近5元/斤，有的地區(qū)可能達(dá)到6.5元/斤，但湖北毛豬的成本平均是4元多一點(diǎn)。原因是以玉米為核心的飼料成本控制好，玉米價(jià)格穩(wěn)定了，養(yǎng)殖品的價(jià)格才能穩(wěn)定，養(yǎng)殖業(yè)才能有利潤。

　　雞蛋也是飼料的轉(zhuǎn)化物。相關(guān)專家介紹，一般情況下，約2.3公斤飼料生產(chǎn)1公斤雞蛋，玉米約占飼料成本的0-65%左右，飼料成本約占雞蛋成本的70%左右。因此，雞蛋成本約45%左右來自玉米。

　　徽商期貨分析師楊文年通過研究發(fā)現(xiàn)，把蛋雞的養(yǎng)殖利潤與雞蛋/玉米現(xiàn)貨比價(jià)關(guān)系放到一起進(jìn)行比較，兩者的相關(guān)性高達(dá)0.92。

　　而號稱“飼料之王”的玉米，在豬的配合料中所占比例通常在60%以上，玉米的選擇對養(yǎng)豬業(yè)來說十分重要。而且生豬嗅覺靈敏，基本不會(huì)吃質(zhì)量較差的玉米生產(chǎn)的飼料，因此生豬飼養(yǎng)企業(yè)對飼料品質(zhì)要求非常嚴(yán)格。

　　養(yǎng)豬行業(yè)還有一個(gè)重要的數(shù)據(jù)是豬糧比，也就是說，生豬價(jià)格和玉米價(jià)格比值在6：1，生豬養(yǎng)殖基本處于盈虧平衡點(diǎn)。低于這個(gè)數(shù)值，養(yǎng)殖戶就會(huì)虧損。

　　豬肉價(jià)格緊張，也會(huì)對雞蛋價(jià)格產(chǎn)生推動(dòng)作用。其對價(jià)格的傳導(dǎo)有兩種方式，其一，雞蛋作為優(yōu)質(zhì)蛋白的來源，是豬肉良好的替代品，當(dāng)豬肉價(jià)格大幅上漲之時(shí)，雞蛋價(jià)格也從中收益。其二，豬肉價(jià)格上漲也將導(dǎo)致雞肉價(jià)格上漲，并導(dǎo)致農(nóng)戶加快淘汰雞的淘汰速度，使得雞蛋供應(yīng)減少，并使得價(jià)格堅(jiān)挺。

　　四大利空壓倒玉米走勢

　　與會(huì)人士介紹，在玉米臨儲(chǔ)政策退出的預(yù)期下，玉米現(xiàn)貨價(jià)格已經(jīng)逐漸失去支撐。在進(jìn)口玉米、進(jìn)口谷物及9月份新季玉米的沖擊下，玉米現(xiàn)貨價(jià)格不斷尋底。

　　中國證券報(bào)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，2015年3月11日，大連玉米期貨價(jià)格（以指數(shù)為例）一度達(dá)到2535元/噸，而昨日（9月17日）最低跌至1912元/噸，跌幅高達(dá)24.5%。

　　相關(guān)人士分析，玉米下跌主要源于四大利空因素。其一是庫存巨大，形成重壓。據(jù)悉，2012年以來臨儲(chǔ)累計(jì)收購玉米約1.84億噸，而累計(jì)競價(jià)銷售成交臨儲(chǔ)玉米僅3073萬噸，剩有1.5億噸的玉米臨儲(chǔ)庫存有待銷售。而1億噸以上的庫存水平足夠我國飼料企業(yè)1年的玉米消耗量。

　　其二是進(jìn)口替代優(yōu)勢明顯。截至9月15日，國內(nèi)玉米現(xiàn)貨均價(jià)比到岸完稅玉米價(jià)格高出772元/噸，這導(dǎo)致進(jìn)口玉米數(shù)據(jù)數(shù)量激增。中國海關(guān)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2015年1-7月中國累計(jì)進(jìn)口玉米376萬噸，同比增加156%，8月份中國進(jìn)口玉米1206450噸，較7月份的1107530噸增加9%。

　　第三，新季玉米上市，打壓市場價(jià)格。9月份逐漸進(jìn)入全國新季玉米的收獲季節(jié)，新玉米低價(jià)入市的節(jié)奏，將大幅降低玉米價(jià)格的重心。

　　最后是下游需求不振。盡管豬肉價(jià)格飆漲，但是因?yàn)榇鏅诹刻幱诘臀?、生豬供應(yīng)減少所導(dǎo)致的。據(jù)行業(yè)預(yù)測，占據(jù)玉米市場68%左右的玉米飼用消費(fèi)規(guī)模將下降1000萬-1500萬噸。工業(yè)消費(fèi)方面，玉米主要用于深加工企業(yè)的玉米淀粉和酒精生產(chǎn)，由于深加工企業(yè)下游產(chǎn)品的消費(fèi)疲軟，產(chǎn)品銷售價(jià)格自6月底開始步入下跌軌道。

　　豬肉迎來高位震蕩

　　進(jìn)入9月份以來，國內(nèi)豬價(jià)出現(xiàn)高位震蕩行情，加之供應(yīng)中秋和國慶雙節(jié)的豬只大多已經(jīng)達(dá)到出欄標(biāo)準(zhǔn)體重，因此養(yǎng)殖戶的套現(xiàn)意愿較為強(qiáng)烈。不過目前生豬養(yǎng)殖利潤依然處在高點(diǎn)。根據(jù)9月16日的生豬養(yǎng)殖利潤統(tǒng)計(jì)來看，目前全國主要生豬養(yǎng)殖地的養(yǎng)殖利潤集中在500-600元/頭。養(yǎng)殖利潤持續(xù)良好使得國內(nèi)生豬存欄出現(xiàn)小幅反彈。

　　另據(jù)與會(huì)人士分析，8月我國生豬存欄量略有回升，能繁母豬存欄量則繼續(xù)下降，對于飼料需求提振作用有限。截至2015年8月，全國生豬存欄量約3.8731億頭，環(huán)比上升約0.5%；同比降幅約10.5%，維持2008年12月以來的低位水平；8月能繁母豬存欄量約3860萬頭，環(huán)比下降約0.41%，同比下降約14.26%，連續(xù)24個(gè)月下降，創(chuàng)下2009年以來新低。

　　雞蛋或延續(xù)反彈

　　作為鮮活品種，雞蛋季節(jié)性較強(qiáng)，受到需求增長和產(chǎn)蛋率下降等因素影響，每年7、8月份雞蛋價(jià)格均有一波季節(jié)性上漲。一方面，7、8月份天氣炎熱，蛋雞采食減少，產(chǎn)蛋率下滑，蛋重也會(huì)有所下降；另一方面，中秋佳節(jié)食品廠備貨將使需求大幅增加，一般情況下備貨需求或?qū)е码u蛋需求上漲15%左右。

　　對于當(dāng)前雞蛋走勢，與會(huì)人士認(rèn)為，受“兩節(jié)”效應(yīng)和豬肉價(jià)格提振，9月雞蛋將會(huì)延續(xù)反彈行情。但也有人表示，玉米、豆粕價(jià)格不振，仍將繼續(xù)壓低蛋雞飼料成本。在蛋雞供應(yīng)能力逐步恢復(fù)的背景下，飼料成本對于雞蛋價(jià)格的影響將逐漸顯現(xiàn)。降低的飼料成本無法對雞蛋價(jià)格起到支撐作用，反而可以為雞蛋價(jià)格的下跌制造足夠的空間。

　　 王超 攝