[轉(zhuǎn)] 20150916橡膠期貨日評(píng)
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一、 今日市場(chǎng)重要信息
1，越南9月16日消息，越南海關(guān)最新公布的數(shù)據(jù)顯示，越南2015年8月橡膠出口量為118,560噸，較7月增加11.4%，同比增5.8%。2015年1-8月越南橡膠出口量為639,560噸，同比增12.4%；出口收入同比下滑9.6%至9.28億美元。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）
2，據(jù)泰國(guó)曼谷9月16日消息，泰國(guó)三座中心市場(chǎng)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周三報(bào)每公斤42.86-43.89泰銖，上一交易日?qǐng)?bào)43.89-44.89泰銖。三座中心市場(chǎng)成交量為53.5噸，周二為102.9噸。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）
3，1-6月，全國(guó)輪胎產(chǎn)量為45477.5萬(wàn)條，同比下降3.9%。1-5月，全行業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2193.6億元，同比下降0.8%；利潤(rùn)總額122.6億元，同比下降14.4%。8月24日，中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)秘書長(zhǎng)史一峰告訴媒體，今年上半年，國(guó)內(nèi)輪胎市場(chǎng)需求持續(xù)低迷，出口受美國(guó)“雙反”案嚴(yán)重影響，市場(chǎng)價(jià)格大幅下降，行業(yè)平均開工率在60%左右，同比降低10多個(gè)百分點(diǎn)。目前，中國(guó)輪胎行業(yè)陷入前所未有的困境。中國(guó)橡膠工業(yè)協(xié)會(huì)輪胎分會(huì)對(duì)行業(yè)44家重點(diǎn)企業(yè)的最新統(tǒng)計(jì)：今年1-6月份，輪胎產(chǎn)量下降6.17%，主營(yíng)業(yè)務(wù)銷售收入下降13.6%，出口交貨值下降10%，庫(kù)存增長(zhǎng)4.7%。史一峰說(shuō)，造成行業(yè)這一局面的原因很多，既有國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的影響，也有輪胎行業(yè)長(zhǎng)期積累的產(chǎn)能過剩、技術(shù)含量低的困擾，還包括美國(guó)“雙反”案、天然膠進(jìn)口受限等的沖擊。雙錢集團(tuán)股份有限公司投資發(fā)展部副總監(jiān)張松認(rèn)為，準(zhǔn)入門檻低、投資成本低；以及一些地方政府為求政績(jī)，忽略市場(chǎng)容量，盲目推動(dòng)輪胎產(chǎn)能擴(kuò)大，導(dǎo)致產(chǎn)能嚴(yán)重過剩。加之產(chǎn)品技術(shù)含量不高、缺乏規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益等因素，輪胎企業(yè)利潤(rùn)下降。（中國(guó)工業(yè)報(bào)）
二、 今日投資觀點(diǎn)和邏輯
今天主力橡膠期貨合約價(jià)格在宏觀因素帶動(dòng)下上漲，行情進(jìn)入震蕩上升時(shí)期。前期貨幣寬松政策的不斷加碼，將逐步影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)。國(guó)際原油價(jià)格窄幅震蕩，有效支撐了全球大宗商品價(jià)格。最近橡膠供需基本面仍然是偏弱的局面有轉(zhuǎn)好跡象，預(yù)計(jì)到9月份之后會(huì)有好轉(zhuǎn)。
橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的趨勢(shì)開始減弱，供應(yīng)壓力趨于緩和，而下游輪胎廠開工率下降態(tài)勢(shì)減緩，后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回升，庫(kù)存周期也將進(jìn)入累積階段后期。橡膠基本面是偏弱的基本面趨于改善。
根據(jù)對(duì)橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測(cè)來(lái)看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動(dòng)處于向下，反映橡膠基本面仍然偏弱。
投資建議：橡膠價(jià)格短期隨宏觀市場(chǎng)反彈，維持寬幅震蕩操作策略。
三、 今日市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)提示
國(guó)內(nèi)股市波動(dòng)對(duì)橡膠價(jià)格影響明顯加大。
國(guó)際金融市場(chǎng)波動(dòng)影響大宗商品價(jià)格成為近期熱點(diǎn)。
美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議。
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