[轉] 20150914焦煤焦炭日評(1圖)

2015-09-14 17:38 來源： 永安期貨 瀏覽：419 評論：(0) 作者：開拓者金融網

今日要聞：

1、今年上半年,山東省煤炭企業(yè)實現(xiàn)全部營業(yè)收入1059.68億元,同比下降30%；實現(xiàn)利潤-6.60億元,同比下降240.29%,約九成企業(yè)陷入虧損。
2、統(tǒng)計局9月13日發(fā)布的消息顯示，1-8月份，全國固定資產投資（不含農戶）338977億元，同比名義增長10.9%，增速比1-7月份回落0.3個百分點。從環(huán)比速度看，8月份固定資產投資（不含農戶）增長0.73%。

觀點策略：

現(xiàn)貨市場：國內煉焦煤市場弱勢運行，云南玉溪煉焦煤價格由于受到昆鋼9月下旬招標的影響，價格上漲10元/噸，全國各主產地煉焦煤價格保持平穩(wěn)；國內焦炭現(xiàn)貨市場弱勢盤整，焦炭主要市場價格暫無調整消息傳出；鋼廠方面雖開工回升但受鋼市走弱影響，采購方面較謹慎且打壓態(tài)度不減反增，焦企壓力較大，市場成交欠佳；日照港澳洲主焦煤710（0），京唐港山西主焦煤770（0），天津港準一級焦炭885（0），旭陽準一級焦炭780（0）。

期貨市場：今日黑色期貨品種大幅下挫，焦煤主力合約JM1601收573.5跌15跌幅2.55%，單邊增倉1878手，焦炭主力合約J1601收774.5跌16.5跌幅2.09%，單邊增倉19326手。

綜合分析：焦煤焦炭總體估值低估，驅動向下，焦煤估值嚴重低估，驅動較前期有所修復。閱兵過后，鋼廠復產正常進行中，煤焦需求有一定拉動。目前，煉焦煤庫存主要集中在煤礦，其他環(huán)節(jié)庫存均較低，按照慣例，九月下旬開始，鋼廠焦化廠將會陸續(xù)補庫焦煤，或對焦煤價格形成一定的支撐，且焦煤貼水幅度較大，基差存在修復的可能。當前，黑色品種維持弱勢的癥結在于鋼材需求疲弱，鋼廠利潤持續(xù)被壓縮，在此情況下，焦煤焦炭整體上缺乏反彈動力，但是基于目前的基本面判斷，焦煤或強于焦炭，因此可繼續(xù)做空焦化利潤，即買焦煤拋焦炭，配比可以是2手焦煤配1手焦炭，也可以是5手焦煤配3手焦炭。

評分: