目前距離中國與美國大豆上市僅一個月時間。今年美國大豆播種延遲，之后雖然未出現(xiàn)大的天氣災(zāi)害，但最近一段時間的間歇性高溫少雨，仍使得大豆的開花率、結(jié)莢率低于往年同期的正常水平，生長周期延后，加之未來一段時間美國降溫明顯，市場擔(dān)心收割期間遭遇早霜威脅。我國采購的大豆有較大數(shù)量未有點價結(jié)算，最近幾個月豆粕的消費較為強(qiáng)勁，在天氣刺激、豆類成本抬升背景下，豆粕將維持偏強(qiáng)狀態(tài)。

　　市場等待美報告確認(rèn)產(chǎn)量

　　自美國農(nóng)業(yè)部8月供需報告下調(diào)大豆單產(chǎn)和面積的數(shù)據(jù)公布后，多數(shù)機(jī)構(gòu)開始對美國中西部大豆主產(chǎn)區(qū)進(jìn)行實地調(diào)研和數(shù)據(jù)采集。其中，Pro Farmer預(yù)計大豆單產(chǎn)為41.8蒲式耳/英畝，總產(chǎn)量為31.58億蒲式耳，USDA預(yù)計大豆單產(chǎn)為42.6蒲式耳/英畝，總產(chǎn)量為32.55億蒲式耳。CWG近期公布的數(shù)據(jù)也將美豆單產(chǎn)預(yù)估下調(diào)至41.7蒲式耳/英畝，較之前的預(yù)估下降2.4蒲式耳/英畝。更有甚者，lanworth預(yù)測美國大豆單產(chǎn)降為40.8蒲式耳/英畝，總產(chǎn)量為31.4億蒲式耳，較之前下調(diào)2%。

　　市場投資者普遍認(rèn)為，美國農(nóng)業(yè)部將繼續(xù)調(diào)低大豆單產(chǎn)和總產(chǎn)量，于是在最終數(shù)據(jù)確定之前，市場仍將維持偏多傾向?；谥皫讉€月市場對于美國農(nóng)業(yè)部預(yù)測數(shù)據(jù)認(rèn)可度不高，若9月供需報告不做相應(yīng)調(diào)整，9月報告對市場并不會構(gòu)成過大影響。10月供需報告公布之時大豆已經(jīng)收割，屆時的報告數(shù)據(jù)會更受關(guān)注。

　　雙節(jié)消費將刺激飼料需求

　　隨著中秋節(jié)、國慶節(jié)的臨近，我國各地相關(guān)餐飲消費的備貨逐漸展開，其中畜禽產(chǎn)品的消費將有望大幅增加，這將刺激肉蛋價格。近期生豬與禽類等飼養(yǎng)利潤相對良好，使得飼養(yǎng)戶的補(bǔ)欄積極性大增，各地生豬、禽類的補(bǔ)欄數(shù)量預(yù)計將遠(yuǎn)超出節(jié)日期間的畜禽出欄水平，這將繼續(xù)支撐豆粕行情。

　　支持豆類的天氣題材未盡

　　一般來講，7―8月為大豆的開花期和結(jié)莢期，是大豆一生中需要水分最多的時期。過去的兩個月時間里，美國愛荷華州年累計降水量與過去6年同期相比，只處于中等水平，位于第4位。內(nèi)布拉斯加年累計降水量與過去6年相比，也只處于第4至第5位的水平。尤其在8月中旬，俄亥俄等州降水偏少，且高溫持續(xù)，影響了大豆的開花和結(jié)莢。

　　未來一個多月美豆即將收割，但氣溫有持續(xù)降低跡象，這很容易形成早霜。雖然過去幾年早霜大多在9月下旬到來，并未給大豆最終產(chǎn)量帶來嚴(yán)重影響，但今年大豆收割周期延后，早霜有可能影響今年大豆產(chǎn)量。未來豆類行情還將受到后續(xù)天氣影響。

　　綜合來看，目前我國臨近雙節(jié)假日，各地備貨逐步展開，豆粕的供需結(jié)構(gòu)再度進(jìn)入緊平衡狀態(tài)。受天氣炒作的影響，美豆反復(fù)沖擊1400美分/蒲式耳位置，進(jìn)口大豆到港成本明顯被抬高，未來豆粕的價格自然難以下滑，偏強(qiáng)格局必將持續(xù)。（作者單位：金石期貨）