熊鋒

　　股指期貨四個合約昨日全線上漲，現(xiàn)貨指數(shù)漲幅也相當，滬深300指數(shù)上漲1.47%。市場人士指出，盡管昨日期現(xiàn)普遍上漲，但期指重新回到貼水5點的局面，總持倉僅小幅增倉，并且主力合約多頭資金大幅減倉，這說明多頭在進攻中較為謹慎，因此反彈能否延續(xù)還需確認。

　　反彈在猶豫中前行

　　本周二，主力合約IF1309收報2349點，較前一交易日結算價上漲33.8點，漲幅為1.46%；其余三個合約漲幅均在1.4%附近。

　　市場人士表示，在宏觀數(shù)據(jù)繼續(xù)鞏固經(jīng)濟企穩(wěn)格局的背景下，上海自貿(mào)區(qū)等市場熱點頻出，這給股指反彈提供了條件。

　　對于昨日的反彈，中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓認為，主要還是8月官方PMI繼續(xù)回升的宏觀數(shù)據(jù)改善了市場信心。目前國內(nèi)暫時沒有太多可預見的實質性利空，而國際市場的兩大擔憂：敘利亞地緣政治和美國退出QE基本都要等到中旬才能塵埃落定，因此本月上旬市場整體影響還是略微呈現(xiàn)中性偏多，這給市場延續(xù)反彈提供了條件。

　　國泰君安期貨分析師胡江來說，量化加權指示信號較多地指向多頭方向，短期當月期指走高的概率加大；但長期遠端期指合約利好空頭局面并未明顯改變。從期指空頭的持倉量來看，隨著市場上行，空頭特征明顯的會員組合，其空頭持倉并未大幅上行，短期內(nèi)建立空頭套保頭寸的意愿暫時減弱。

　　東興期貨則認為，期指漲勢需進一步確認，而近期外圍風險因素較多，盤面強勢走高的可能性較小，預計將震蕩鞏固。

　　多頭觀望 空頭底氣偏強

　　昨日期指全線上漲，但持倉數(shù)據(jù)并無明顯配合，總持倉僅小幅增倉。市場人士分析，這表明多頭底氣稍顯不足。

　　廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男指出，期指延續(xù)昨日尾盤的上漲態(tài)勢，最終收陽，重心有所上揚?？偝謧}僅僅增持389手，多方觀望的情緒依然明顯。

　　從中金所公布的席位持倉數(shù)據(jù)來看，主力合約多方前20位減持1735手，空方前20位減持1224手，總體減持力度相當，但凈空單略有上升。

　　前五席位多方減持936手，空方減持553手，多方一線主力依然表現(xiàn)得不堅定。前十席位多方減持2665手，空方減持644手，多方底氣不足可見一斑。

　　就具體席位而言，國泰君安期貨大幅減持多單1535手值得關注，并且海通期貨和永安期貨席位亦紛紛減持超過600手。

　　鄭亞男認為，總體上，主力席位持倉釋放出空方相對堅定的信號。昨日的收陽卻伴隨著空方力量的相對占優(yōu)，這使得昨日上漲行情的延續(xù)性受到一定的質疑。

　　在劉賓看來，期指重新回到貼水5點的局面，顯示期指在向上突破過程中還是遇到了一定的阻力。從持倉上來看，本周一資金明顯回流，對企穩(wěn)有利；但周二增倉幅度不大，說明多頭投資者在上攻中還是較為謹慎，這略微對反彈高度形成不利。但劉賓亦指出，只要多頭不明顯再次減倉，就仍有可能繼續(xù)利多反彈。