朱寶琛

　　30日獲悉，近日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)中國(guó)金融期貨交易所（以下簡(jiǎn)稱中金所）掛牌上市5年期國(guó)債期貨合約，擬定于2013年9月6日上市交易。

　　證監(jiān)會(huì)要求，中金所應(yīng)當(dāng)以高度負(fù)責(zé)的精神，按照“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”的要求，進(jìn)一步做好上市前的各項(xiàng)準(zhǔn)備工作，注意防范和妥善化解可能出現(xiàn)的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，確保5年期國(guó)債期貨的順利推出和平穩(wěn)運(yùn)行。

　　同時(shí)，5年期國(guó)債期貨上市后，中金所應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)國(guó)債期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)的信息共享和監(jiān)管協(xié)作工作，切實(shí)履行好交易、結(jié)算、交割、監(jiān)查等重要環(huán)節(jié)的監(jiān)管和服務(wù)職責(zé)；繼續(xù)做好市場(chǎng)培育和投資者培訓(xùn)工作。

　　此外，在組織國(guó)債期貨合約交易過(guò)程中，如遇重大事項(xiàng)，中金所應(yīng)當(dāng)及時(shí)報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)。

　　同時(shí)從中金所獲悉，30日該所發(fā)布了《5年期國(guó)債期貨合約》及相關(guān)規(guī)則。據(jù)中金所負(fù)責(zé)人介紹，2013年7月8日至7月14日，中金所就《5年期國(guó)債期貨合約》及相關(guān)規(guī)則向社會(huì)公開征求意見。針對(duì)合約交割等若干問(wèn)題提出的完善建議，中金所對(duì)各方的反饋意見進(jìn)行了認(rèn)真研究，并從四個(gè)方面對(duì)《5年期國(guó)債期貨合約》及相關(guān)規(guī)則做了進(jìn)一步的完善：

　　一是設(shè)定更為穩(wěn)妥的保證金標(biāo)準(zhǔn)。為切實(shí)防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，中金所從審慎性角度出發(fā)，將5年期國(guó)債期貨合約的保證金標(biāo)準(zhǔn)由征求意稿中的2%、3%、4%調(diào)整為2%、3%、5%，即交割月前一月中旬的前一交易日結(jié)算起，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由2%提高至3%；交割月前一月下旬的前一交易日結(jié)算起，交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由3%提高至5%。提高國(guó)債期貨臨近交割時(shí)的保證金水平，降低交割月合約持倉(cāng)量，保障國(guó)債期貨的安全平穩(wěn)運(yùn)行。

　　二是從嚴(yán)設(shè)置交割月份持倉(cāng)限額。為確保國(guó)債期貨的平穩(wěn)起步，降低交割風(fēng)險(xiǎn)，將5年期國(guó)債期貨合約的持倉(cāng)限額由征求意見稿中的1200手、600手、300手改為1000手、500手、100手，即合約上市首日起，持倉(cāng)限額為1000手；交割月份前一個(gè)月中旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為500手；交割月份前一個(gè)月下旬的第一個(gè)交易日起，持倉(cāng)限額為100手。

　　三是設(shè)置最低交割標(biāo)準(zhǔn)。為減小交割違約風(fēng)險(xiǎn)，增加最小交割數(shù)量為10手的規(guī)定。客戶申請(qǐng)交割的，在同一會(huì)員處的有效申報(bào)交割數(shù)量不得低于10手。

據(jù)悉，對(duì)光大證券(601788,股吧)是按照《證券法》頂格處罰，而異常交易事件涉及的資金系光大證券自有資金。

　　“中國(guó)證監(jiān)會(huì)依法追究光大證券內(nèi)幕交易的行政法律責(zé)任，反映了中國(guó)證監(jiān)會(huì)嚴(yán)懲違法違規(guī)，禁止不當(dāng)交易，維護(hù)市場(chǎng)公正的一貫決心和態(tài)度。”新聞發(fā)言人說(shuō)，同時(shí)，中國(guó)證監(jiān)會(huì)也注意到，光大證券在事件突發(fā)的背景下實(shí)施的內(nèi)幕交易行為，主觀上具有對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)、調(diào)劑頭寸，降低可能產(chǎn)生的交易結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的因素，光大證券案件不同于一般的內(nèi)幕交易案件，在我國(guó)證券期貨市場(chǎng)沒(méi)有先例，涉及跨市場(chǎng)交易，屬新型案件，因此，中國(guó)證監(jiān)會(huì)在深入調(diào)查的基礎(chǔ)上，組織有關(guān)部門和專家對(duì)相關(guān)問(wèn)題進(jìn)行了認(rèn)真論證咨詢后認(rèn)為，認(rèn)定追究光大證券內(nèi)幕交易的行政法律責(zé)任是適當(dāng)?shù)摹?nbsp;

　　事件發(fā)生后，市場(chǎng)質(zhì)疑光大證券涉嫌操縱市場(chǎng)。對(duì)此，新聞發(fā)言人表示，經(jīng)過(guò)深入調(diào)查取證、充分咨詢論證后，中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)為，光大證券的巨額交易雖然在客觀上引起了市場(chǎng)大幅波動(dòng)，但是，事件的起因是系統(tǒng)技術(shù)缺陷，調(diào)查沒(méi)有發(fā)現(xiàn)公司及相關(guān)人員組織、策劃、促使這一事件發(fā)生的證據(jù)。根據(jù)《證券法》、《期貨交易管理?xiàng)l例》和中國(guó)證監(jiān)會(huì)執(zhí)法實(shí)踐，因突發(fā)事故導(dǎo)致相關(guān)證券、期貨價(jià)格和交易量異常波動(dòng)的，不構(gòu)成操縱市場(chǎng)。 

　　關(guān)于投資者賠償問(wèn)題，新聞發(fā)言人也予以了解答。他說(shuō)：《證券法》第76條第三款規(guī)定，內(nèi)幕交易行為給投資者造成損失的，行為人應(yīng)當(dāng)依法承擔(dān)賠償責(zé)任?！皩?duì)于投資者因光大證券內(nèi)幕交易受到的損失，投資者可以依法提起民事訴訟要求賠償?！?/p>

　　與此同時(shí)，新聞發(fā)言人透露，證監(jiān)會(huì)已組織專門力量，正在抓緊研究完善有關(guān)監(jiān)管制度規(guī)則，采取切實(shí)有效措施，提升市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行能力，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

　　此外，新聞發(fā)言人還透露，證監(jiān)會(huì)正在推動(dòng)《證券法》修訂、《期貨法》制定等有關(guān)工作，光大證券這一事件也為此提供了一個(gè)樣本，監(jiān)管部門將充分吸取該案的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)，在基本法律制度的完善中做出相應(yīng)制度安排。