[轉(zhuǎn)] 20150901橡膠日評

2015-09-01 18:24 來源： 永安期貨 瀏覽：443 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20150901橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，2015年上半年，賽輪金宇實現(xiàn)營業(yè)收入45.47億元，同比下降7.43%，實現(xiàn)凈利潤1.10億元，同比下降44.17%，實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤1.05億元，同比下降46.87%，公司實際生產(chǎn)輪胎1219萬條。2015年公司計劃生產(chǎn)輪胎3500萬條。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，泰國曼谷9月1日消息，泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二報每公斤44.74-45.53泰銖，上一交易日報44.64-45.82泰銖。三座中心市場成交量為71.8噸，低于上一交易日的80.6噸。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，2015年上半年，該公司完成輪胎產(chǎn)量237.52萬條，同比下降19.01%；完成輪胎銷售247.72萬條，同比下降14.45%；實現(xiàn)營業(yè)收入21.42億元，同比下降28.86%；實現(xiàn)凈利潤6551.72萬元，同比下降26.46%。（中國工業(yè)報）

二、   今日投資觀點和邏輯

今天主力橡膠期貨合約價格維持震蕩，短期宏觀波動帶來的下跌風(fēng)險暫緩，宏觀風(fēng)險仍然是推動大宗商品短期波動重要因素。雖然貨幣寬松政策再次加碼，但實體經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)仍需要一段時間。國際原油價格大幅反彈，有效支撐了全球大宗商品價格。最近1-2個月的橡膠供需基本面仍然是偏弱的，預(yù)計到9-10月份之后會有好轉(zhuǎn)。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)仍然處于橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的階段，供應(yīng)壓力趨于增加，而下游輪胎廠開工率處于下降狀態(tài)，后期天然橡膠需求和消費預(yù)計會出現(xiàn)回落，庫存周期也將逐步進(jìn)入累積階段。橡膠基本面是偏弱的基本判斷仍然保持不變。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動處于向下，反映橡膠基本面仍然偏弱。

投資建議：橡膠價格短期隨宏觀市場反彈，維持震蕩偏空操作策略。

三、  今日市場風(fēng)險提示

  國內(nèi)股市波動對橡膠價格影響明顯加大。

  國際金融市場波動影響大宗商品價格成為近期熱點。

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