截至上周五，前20席位在焦炭1401合約上共持買單53968手，賣單70770手，較上周四分別增加7336手和6476手。凈持倉數(shù)據(jù)顯示，凈多方前20名增持買單8045手，至34242手；凈空方前20名增持空單5845手，至45524手。盡管從凈持倉前20名的增倉幅度看，多空雙方旗鼓相當(dāng)，但從凈持倉前3名的變化看，凈多頭國貿(mào)席位、大華席位、華融席位分別增倉1634手、653手和1290手. 凈空頭永安席位、中證席位、首創(chuàng)席位分別增倉534手、-1128手和420手，說明主力空頭陣營出現(xiàn)分化，而主力多頭增倉堅(jiān)決。

　　焦炭近月1309合約進(jìn)入交割月。交易所規(guī)定，非法人戶無法進(jìn)入交割月份，投機(jī)資金不得不在上周五前平倉了結(jié)。截至上周五，焦炭1309合約上多方增倉23手，空方減倉406手，說明前期空方主要來自投機(jī)資金，而近月合約增倉方來自產(chǎn)業(yè)資金。在期價(jià)大幅下跌后，產(chǎn)業(yè)資金增持多單，顯示產(chǎn)業(yè)鏈上現(xiàn)貨企業(yè)對焦炭未來并不悲觀。

　　永安席位高居空頭持倉和凈空頭持倉榜首。追蹤該席位在焦炭1401合約上的建倉過程，上周二凈持多239手，而上周三凈持倉方向變成空頭，在當(dāng)日的大跌中，它有所獲利。大越席位空頭增倉2322手，一舉進(jìn)入空頭持倉前20名，然而在上周四，空頭持倉僅有147手。結(jié)合大越席位在焦煤1401合約上增倉5447手來考慮，筆者猜測，該席位進(jìn)行的是買焦煤1401合約、賣焦炭1401合約的套利策略，而非簡單的單邊操作。

　　上周五焦炭1309合約報(bào)收于1418元/噸，基準(zhǔn)交割地天津港(600717,股吧)準(zhǔn)一級冶金焦報(bào)價(jià)1430―1450元/噸，近月合約處于貼水狀態(tài)。交割日臨近，期貨、現(xiàn)貨價(jià)格必然趨向于一致，期貨價(jià)格將以上漲的形式向現(xiàn)貨價(jià)格逼近，這也是產(chǎn)業(yè)資金增倉近月合約的一個(gè)原因。對于焦炭1401合約來說，盡管其對現(xiàn)貨價(jià)格存在130―150元/噸的升水，然而，當(dāng)前距離交割尚有4個(gè)多月的時(shí)間，即使不考慮其他費(fèi)用，4個(gè)月的倉儲費(fèi)也需要120元/噸，因此空頭套保意愿不強(qiáng)。

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