[轉(zhuǎn)] PTA 下方支撐強勁
目前,PTA產(chǎn)業(yè)鏈整體有轉(zhuǎn)暖跡象,1401合約在7800一線支撐強勁,如下游消費如期好轉(zhuǎn),可看至8500一線。
奧巴馬高調(diào)宣布將介入敘利亞危機,在戰(zhàn)爭預(yù)期下,油價還有上漲空間。而PTA與布倫特原油比價處于近年來低位,油價上漲將會進一步推高PTA價格。與此同時,雖然上游原料PX與石腦油的價差維持在500美元/噸以上,但PX與MX之間的價差已經(jīng)縮小至200美元/噸以下,吸附分離裝置利潤空間被快速壓縮至近一年以來的最低水平,亞洲主要PX生產(chǎn)企業(yè)檢修意愿快速提高,裝置開工率在未來幾個月預(yù)計將下滑。預(yù)計8―9月國內(nèi)PX產(chǎn)量將減少40萬噸,凈進口為65萬噸/月,PX庫存將下降至120萬噸,回到偏低水平。雖然國內(nèi)9月開始有PX新產(chǎn)能投放,預(yù)計年內(nèi)國內(nèi)產(chǎn)能上升至1000萬噸左右,但PX每月仍需進口60萬噸左右才能平衡。因此PX調(diào)整空間將非常有限。
目前PTA庫存已降至19天左右,新產(chǎn)能投放預(yù)計將推遲至明年,后期供需壓力會明顯減輕。下游聚酯滌綸行業(yè)生產(chǎn)虧損,8月聚酯行業(yè)開工率偏低,基本維持在80%左右。偏低開工率使得聚酯工廠的PTA備貨一直維持一周的庫存量。隨著消費旺季的到來,若歐美經(jīng)濟復(fù)蘇能夠帶來出口訂單回升,那么9月聚酯工廠可能會出現(xiàn)補庫需求。8月下旬滌綸長絲產(chǎn)銷量上升,下游織造開工率逐步走高,輕紡城(600790,股吧)面料成交量回升,已顯現(xiàn)旺季消費復(fù)蘇跡象。
總之,國內(nèi)PX庫存8―9月明顯下降,PX與MX價差處于低位,支撐PX價格保持堅挺;PTA庫存處于一年多來低位,加之新產(chǎn)能投放推遲至2014年,后期PTA價格有望回升;下游聚酯滌綸行業(yè)利潤回升,織造行業(yè)開工率明顯上升,輕紡城面料成交向好,旺季消費仍可期待。PTA產(chǎn)業(yè)鏈整體有轉(zhuǎn)暖跡象。
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