交易保證金暫定為3%，上市當(dāng)日各合約漲跌停板為4％

　　中金所昨日發(fā)布《關(guān)于5年期國(guó)債期貨合約上市交易有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱(chēng)《通知》）稱(chēng)，5年期國(guó)債期貨合約自2013年9月6日起上市交易，首批上市合約為2013年12月、2014年3月及6月合約。為嚴(yán)控上市初期的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，5年期國(guó)債期貨各合約的交易保證金暫定為合約價(jià)值的3%，交割月份前一個(gè)月中旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金暫定為合約價(jià)值的4%，交割月份前一個(gè)月下旬的前一交易日結(jié)算時(shí)起，交易保證金暫定為合約價(jià)值的5%。上市當(dāng)日各合約的漲跌停板幅度為掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)的±4%。

　　期貨日?qǐng)?bào)注意到，8月30日公布的《5年期國(guó)債期貨合約》中，將5年期國(guó)債期貨合約的交易保證金由征求意見(jiàn)稿中的“2%、3%和4%”調(diào)整為“2%、3%和5%”。“這一調(diào)整主要是為了防范結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)，降低交割月份持倉(cāng)量。”東證期貨研究所所長(zhǎng)林慧表示，而周一中金所發(fā)布的《通知》將保證金水平進(jìn)一步調(diào)整為“3%、4%和5%”，主要是體現(xiàn)了從嚴(yán)控制上市初期風(fēng)險(xiǎn)的精神，風(fēng)險(xiǎn)覆蓋程度進(jìn)一步提高，保證國(guó)債期貨能夠“高標(biāo)準(zhǔn)、穩(wěn)起步”。

　　實(shí)際上，在上市初期提高品種的保證金水平，已經(jīng)成為新品種的慣例。同樣是金融期貨，滬深300股指期貨上市初期，中金所也采取了上調(diào)保證金的風(fēng)險(xiǎn)防范措施。在12%最低保證金標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，中金所實(shí)際收取的交易保證金上浮到15%以上，即當(dāng)月、下月合約收取15%的保證金，兩個(gè)季月合約收取18%的保證金，確保了滬深300指數(shù)期貨上市初期的平穩(wěn)運(yùn)行。

　　除提高保證金水平外，《通知》明確，5年期國(guó)債期貨合約的手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)暫定為每手3元，交割手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為每手5元。據(jù)了解，一般期貨公司會(huì)在交易所基礎(chǔ)上加收2%的保證金，并收取每手5元的手續(xù)費(fèi)。按照5%的保證金計(jì)算，根據(jù)TF仿1312合約周一價(jià)格94.164，交易一手國(guó)債期貨的實(shí)際保證金約47000多元，不高于5萬(wàn)元。國(guó)債期貨最小變動(dòng)價(jià)位為0.002元，每手合約價(jià)值最小變動(dòng)20元，最小價(jià)位變動(dòng)一次即可覆蓋手續(xù)費(fèi)成本。

　　至于合約掛盤(pán)基準(zhǔn)價(jià)、可交割國(guó)債及其轉(zhuǎn)換因子，中金所將在合約上市交易前公布。