[轉(zhuǎn)] 20150825橡膠期貨日評

2015-08-25 19:06 來源： 永安期貨 瀏覽：460 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20150825橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，據(jù)泰國曼谷8月25日消息，泰國三座中心市場USS3橡膠現(xiàn)貨價格周二報每公斤44.35-45.13泰銖，上一交易日報44.67-45.73泰銖。三座中心市場成交量為27.8噸，上一交易日為72.15噸。。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

2，2015年8月底，森麒麟輪胎在泰國羅勇府投資建設(shè)的當(dāng)今世界先進的輪胎工業(yè)4.0工廠將投產(chǎn)。該工廠投資4億美元，到2016年3月，將達到年產(chǎn)1200萬條高性能半鋼子午線輪胎的生產(chǎn)能力。按照規(guī)劃，在2017年之前，森麒麟將增加包括泰國工廠1200萬條輪胎在內(nèi)的1800萬條輪胎的產(chǎn)能；2017年到2021年期間，將再擴建半鋼子午胎1700萬條產(chǎn)能，最終實現(xiàn)年產(chǎn)半鋼子午胎5000萬條的生產(chǎn)能力。（橡膠貿(mào)易信息網(wǎng)）

3，7月，生產(chǎn)客車4.11萬輛，環(huán)比下降24.11%，同比下降17.39%；銷售客車4.37萬輛，環(huán)比下降14.05%，同比下降8.78%。從各車型銷量來看，雖然大型客車7月同比增速超過20%，但中型客車和輕型客車銷量同比下滑依然嚴重。1~7月，累計生產(chǎn)客車32.58萬輛，同比增長0.5%；累計銷售客車32.57萬輛，比上年同期下降0.51%。（中國工業(yè)報）

4，中國人民銀行決定，自2015年8月26日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業(yè)融資成本。其中，金融機構(gòu)一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%；其他各檔次貸款及存款基準利率、個人住房公積金存貸款利率相應(yīng)調(diào)整。同時，放開一年期以上（不含一年期）定期存款的利率浮動上限，活期存款以及一年期以下定期存款的利率浮動上限不變。自2015年9月6日起，下調(diào)金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5個百分點，以保持銀行體系流動性合理充裕，引導(dǎo)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長。同時，為進一步增強金融機構(gòu)支持“三農(nóng)”和小微企業(yè)的能力，額外降低縣域農(nóng)村商業(yè)銀行、農(nóng)村合作銀行、農(nóng)村信用社和村鎮(zhèn)銀行等農(nóng)村金融機構(gòu)準備金率0.5個百分點。額外下調(diào)金融租賃公司和汽車金融公司準備金率3個百分點，鼓勵其發(fā)揮好擴大消費的作用。（中國人民銀行）

二、  今日投資觀點和邏輯

今天主力橡膠期貨合約價格繼續(xù)下跌，國內(nèi)股市連續(xù)暴跌。橡膠現(xiàn)貨市場也均出現(xiàn)不同程度的下跌，從股票市場的表現(xiàn)來看，短期宏觀波動風(fēng)險上升，大宗商品可能將進入一輪短期下跌行情。貨幣寬松政策再次加碼，實體經(jīng)濟好轉(zhuǎn)仍需要一段時間。國際原油價格維持低位，給全球大宗商品價格造成壓力。最近1-2個月的橡膠供需基本面仍然是偏弱的，預(yù)計到9-10月份之后會有好轉(zhuǎn)。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)仍然處于橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的階段，供應(yīng)壓力趨于增加，而下游輪胎廠開工率處于下降狀態(tài)，后期天然橡膠需求和消費預(yù)計會出現(xiàn)回落，庫存周期也將逐步進入累積階段。橡膠基本面是偏弱的基本判斷仍然保持不變。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動處于向下，反映橡膠基本面仍然偏弱。

投資建議：橡膠價格呈短期反彈趨勢。預(yù)計將呈現(xiàn)震蕩格局。

三、   今日市場風(fēng)險提示

  國內(nèi)股市波動對橡膠價格影響明顯加大。

  國際金融市場波動影響大宗商品價格成為近期熱點。

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