[轉(zhuǎn)] 茅臺業(yè)績不及預期 股價跌停拖累白酒板塊
上周五晚間，貴州茅臺發(fā)布2013年中報，上半年實現(xiàn)營業(yè)收入141.28億元，同比增長6.51%；營業(yè)利潤104億元，同比增長6.1%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤72.48億元，僅同比增長3.61%，增幅創(chuàng)下公司2001年上市以來新低。半年報同時顯示，公司上半年預收賬款同比下降83.60%，而預收賬款大幅降低，顯示經(jīng)銷商的打款意愿下降，對于白酒上市公司而言，這是非常是危險的信號。
今日早盤，茅臺低開低走，一度被大至跌停，茅臺的大跌迅速帶動整個白酒板塊下挫，包括五糧液、沱牌舍得、酒鬼酒、古井貢酒跌幅均達到5%。
茅臺預收賬款暴跌83.6%，從年初的51億元減少到8.3億元，這意味著在茅臺的經(jīng)銷商手中，依然有大量的存貨，盡管對茅臺來說，這些白酒已經(jīng)確認為售出，但是對經(jīng)銷商而言，依然屬于存貨。
中金分析師認為，收款余額低位將成為常態(tài)，渠道動銷和庫存更加貼近真實情況。2013和2014年或是茅臺壓力集中的年份，而2013年尤甚。針對新市場的調(diào)整還在起步，期待公務消費回歸并不現(xiàn)實。并且由于渠道價差的收窄和全社會銀根收緊，經(jīng)銷商的動力是“重周轉(zhuǎn)，輕囤積?！?/p>
另一方面，根據(jù)公司半年報看，一方面是公司增速放緩，另一方面是公司的銷售費用開始增加，茅臺報告期內(nèi)的銷售費用，增加了近4個億的廣告宣傳費和市場費用。從五糧液、酒鬼酒、瀘州老窖等白酒上市公司的2013年中報來看，大部分白酒企業(yè)凈利潤增速較去年年報及中報均出現(xiàn)明顯下滑。
截至上午11：10，茅臺成交額已達25億元，創(chuàng)出歷史新高。股價報154.85元/股，大跌8.25%，創(chuàng)近三年新低。
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