朱萍 北京

　　全球第二大鐵礦石供應商力拓近日發(fā)布2015年上半年財報，上半年實現(xiàn)銷售收入180億美元，同比減少63億美元；當期收益29億美元，較去年同期下跌近43%；凈利潤8.06億美元，較去年同期降低82%。

　　單純考慮價格因素，力拓上半年因價格變動造成的同比損失達到36億美元，其中鐵礦石損失32億美元。

　　在8月19日的媒體溝通會上，力拓中國區(qū)總裁任濱彥向21世紀經(jīng)濟表示，業(yè)績明顯下降的原因主要是大宗商品價格持續(xù)下行。不過，雖然大宗商品行情低迷，力拓的盈利能力卻保持穩(wěn)定，集團整體毛利率38%，同比僅下降1%。

　　另外，盡管鐵礦石價格下跌對力拓利潤的不利影響顯而易見，但對力拓而言，巨大的利潤空間仍驅(qū)使其繼續(xù)加大鐵礦石產(chǎn)量。“力拓下半年的鐵礦石產(chǎn)量預計會保持增長。”任濱彥表示。

　　擴產(chǎn)應對低價周期

　　近年來，鐵礦石價格一路走跌，多家機構也選擇做空鐵礦石礦山企業(yè)。

　　花旗大宗商品策略師在研報中稱，當前最青睞的交易策略便是做空鐵礦石。無獨有偶，高盛集團也稱繼續(xù)看跌未來四個季度鐵礦石價格，并預計到9月末將跌至每噸49美元，到2016年4-6月當季將進一步跌至44美元。

　　任濱彥坦言，單純考慮價格因素，力拓上半年因價格變動造成的同比損失達到36億美元，其中鐵礦石損失32億美元，但因為鐵礦石有著巨大的利潤空間，預計力拓下半年的鐵礦石產(chǎn)量將保持增長。“隨著皮爾巴拉鐵礦基礎設施擴建的基本完成和基蒂瑪特電解鋁廠的升級和投產(chǎn)，預計產(chǎn)量帶來的效益提振在下半年將持續(xù)。”

　　據(jù)了解，盡管鐵礦石價格下降造成很大損失，但力拓通過匯率變化、產(chǎn)量提升使得公司在銷售收入減少的情況下，挽回了約14億美元的當期收益損失。而且針對鐵礦石業(yè)務，力拓采取了增產(chǎn)和減少開支等措施，使得該板塊業(yè)務的毛利率達到61%，上半年產(chǎn)生現(xiàn)金流20億美元，實現(xiàn)當期收益20.99億美元。

　　事實上，力拓并非臨時決定提升鐵礦石產(chǎn)能。任濱彥解釋稱，“現(xiàn)在的增產(chǎn)是5年前的決策，我們正在受益于產(chǎn)能逐漸釋放的過程。力拓進入鐵礦石行業(yè)近50年，多次經(jīng)歷周期性波動，明白只有承受住多次低價周期的考驗，待市場行情翻轉之時方能實現(xiàn)巨大盈利。”

　　據(jù)任濱彥介紹，5年前，力拓對未來進行3.6億噸產(chǎn)能規(guī)劃時的總體成本僅16.2美元，足以保證長期盈利。事實上，提升的產(chǎn)量也帶來了一定的效益，比如上半年鐵礦石產(chǎn)量達到1.23億噸，比2014年同期增加12%。

　　而提升產(chǎn)量似乎是國際礦山企業(yè)應對市場周期的共同選擇之一。2015年上半年淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)下新紀錄，達到1.598億噸，同比增長930萬噸。另據(jù)2015財年運營公報顯示，必和必拓公司的總體產(chǎn)量同比增長9%，其中西澳鐵礦產(chǎn)量達到2.54億噸，同比增長13%。

　　成本控制初見成效

　　中金公司大宗商品研究員馬凱分析認為，包括鐵在內(nèi)的大宗商品價格下降的原因，與全球經(jīng)濟放緩，特別是中國經(jīng)濟進入新常態(tài)有著密切關系。而與此同時，2014年后全球能源和礦業(yè)公司前期投資形成的新增大量產(chǎn)能開始釋放，供求錯位導致了大宗商品價格的大幅下跌，這對企業(yè)也造成直接影響。

　　如力拓相比2014年上半年的51億美元的當期收益，2015年上半年由于價格因素造成的當期收益減少為36億美元。

　　因此，在應對市場周期面前，國際礦山企業(yè)們都選擇了提升產(chǎn)量、削減成本和資本支出的路徑。任濱彥直言，低成本的生產(chǎn)商預計將繼續(xù)保持其競爭優(yōu)勢，而高成本的生產(chǎn)商將承受更大壓力。

　　如淡水河谷2015年上半年鐵礦石成本和費用較去年同期減少16.30億美元；累計資本支出同比減少7.27億美元，至43.29億美元。其中，成本下降13.67億美元，銷售管理費用及其他費用減少1.28億美元，研發(fā)費用下降6800萬美元，預操作和停工費用減少6700萬美元，降幅均超15%。

　　而力拓的成本控制也已見成效。21世紀經(jīng)濟從力拓獲得的資料顯示，力拓上半年成本降低6億美元，包括勘探和評估費用；資本支出降至25億美元，包括12億美元的可持續(xù)資本支出。

　　據(jù)了解，早在2013年起，力拓已開始著手從運營、債務等方面削減煤炭業(yè)務。力拓全球員工總數(shù)從2013年的7萬余名縮減到目前的6萬名，債務總量也從173億美元降至137億美元。2013年至今，共削減成本55億美元。力拓未來將繼續(xù)削減成本，今年成本削減目標從此前的7.5億美元提高到10億美元。

　　“力拓各個業(yè)務部門包括鐵礦石、鋁、?和煤成效顯著，均已實現(xiàn)了10億美元左右的目標。我們將繼續(xù)努力控制成本，推動業(yè)務健康發(fā)展。”任濱彥表示。