高盛分析師馬克斯?萊頓此前發(fā)布報(bào)告稱，如果需求沒有出現(xiàn)“大幅” 攀升，并且也沒有重大減產(chǎn)，則像?這樣的金屬市場不太可能出現(xiàn)供求平衡。市場中拋售金屬、礦業(yè)相關(guān)資產(chǎn)氣氛濃重。本年度以來，金屬與采礦指數(shù)ETF-SPDR（XME）已下挫三分之一。

　　 姚瑤 上海

　　受到對(duì)中國需求預(yù)期的影響，本周國際銅價(jià)跌至心里關(guān)口5000美元上下。

　　8月18日，8月18日，中國股市周二暴跌6.2%，A股再現(xiàn)千股跌停潮，引發(fā)了倫敦金屬交易所期銅價(jià)格的下滑。倫銅遠(yuǎn)離5日均線運(yùn)行、一度失守重要心理關(guān)口5000美元，跌至六年低點(diǎn)，最終收?qǐng)?bào)5020美元，跌幅1.86%。

　　8月19日截至發(fā)稿，倫敦銅期貨繼續(xù)下跌，報(bào)5002.5點(diǎn)，較上一交易日下跌0.65%。

　　“新興國家經(jīng)濟(jì)減速成為新常態(tài)。以中國為例，GDP維持弱勢(shì)、PMI數(shù)據(jù)持續(xù)走低，7月份發(fā)電量也出現(xiàn)大幅下跌，說明企業(yè)開工率普遍下降，導(dǎo)致銅需求減少。”光大期貨高級(jí)研究員王紅?(,)對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)表示。

　　銅市短期內(nèi)難破供大于求局面

　　高盛分析師馬克斯?萊頓此前發(fā)布報(bào)告稱，如果需求沒有出現(xiàn)“大幅” 攀升，并且也沒有重大減產(chǎn)，則像銅這樣的金屬市場不太可能出現(xiàn)供求平衡。

　　金瑞期貨8月19日銅早評(píng)報(bào)告指出，7月份中國的空調(diào)、汽車等終端行業(yè)產(chǎn)量均出現(xiàn)了同比負(fù)增長。而6月電纜產(chǎn)量增速也由正轉(zhuǎn)負(fù)，同比下滑6.32%。

　　不過該報(bào)告認(rèn)為，銅的供給端有收緊的跡象。“但與此同時(shí)供給端，尤其是銅精礦供應(yīng)持續(xù)收緊。國內(nèi)1-7月銅精礦產(chǎn)量97萬噸，同比下滑5%。而此前歐洲第二大銅礦商波蘭銅業(yè)KGHM宣稱低銅價(jià)將導(dǎo)致部分項(xiàng)目暫停運(yùn)作。”

　　王紅英表示在這一輪銅價(jià)暴跌中，部分中小銅業(yè)已關(guān)閉生產(chǎn)，但大型銅業(yè)公司基于行業(yè)競爭的考慮仍在擴(kuò)大規(guī)模，擠壓中小企業(yè)的生存空間，因?yàn)楦鱾€(gè)礦業(yè)公司的生產(chǎn)成本不同導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)競爭戰(zhàn)略差異化。“我認(rèn)為近期整體供給不會(huì)有大的減少，未來下半年乃至2016年上半年銅供應(yīng)也是小幅增加，供應(yīng)壓力仍在持續(xù)。”他說。

　　礦企市值大幅縮水

　　引發(fā)全球礦產(chǎn)拋售潮

　　市場中拋售金屬、礦業(yè)相關(guān)資產(chǎn)氣氛濃重。本年度以來，金屬與采礦指數(shù)ETF-SPDR（XME）已下挫三分之一。截至截稿，該指數(shù)報(bào)19.82，較前一交易日跌2.8%。

　　今年以來，全美最大的銅礦企業(yè)Freeport-McMoRan Inc的股價(jià)已經(jīng)下挫58%，位于多倫多的Barrick Gold Corp于2011年購入的一座銅礦的價(jià)值，截至目前已蒸發(fā)40億美元。

　　全球大宗商品交易巨頭嘉能可（Glencore）8月13日宣布將2015年全年的資本支出預(yù)算從原先預(yù)期的65-68億美元，下調(diào)至60億美元。8月14日又宣布出售該公司所持有的菲律賓Tampakan銅礦項(xiàng)目62.5%的股份。據(jù)悉，嘉能可上半年銅產(chǎn)量年減3%至73.09萬噸。今年以來，該公司股價(jià)已下挫近一半，刷新歷史新低。截至截稿，該公司股價(jià)較前一交易日跌8.57%。

　　其他礦業(yè)巨頭也正在行動(dòng)減記旗下資產(chǎn)。力拓礦業(yè)（Rio Tinto）上周宣布減記4億美元資產(chǎn)，并將2015年全年的資本支出預(yù)算從原先預(yù)期的70億美元下調(diào)至55億美元。英美礦業(yè)（Anglo American）也采取行動(dòng)進(jìn)行了資產(chǎn)減記和支出削減。

　　至截稿，力拓礦業(yè)（Rio Tinto）股價(jià)下跌2.26%，英美礦業(yè)（Anglo American）股價(jià)下跌2.87%。

　　大宗商品價(jià)格暴跌或引起能源部門信貸危機(jī)。“對(duì)于上游的礦山企業(yè)而言，企業(yè)利潤急劇下降乃至負(fù)債高企，帶來資產(chǎn)負(fù)債表的惡化，與其伴隨的貿(mào)易型企業(yè)也是經(jīng)營困難，經(jīng)營的艱難和風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)傳導(dǎo)到銀行等金融體系，帶來較大風(fēng)險(xiǎn)。”王紅英說。

　　王紅英認(rèn)為，未來如果中國政府不出臺(tái)大規(guī)模刺激政策，經(jīng)濟(jì)仍會(huì)低迷，銅價(jià)走勢(shì)不容樂觀，4000美元將是新的平衡價(jià)位。

　　一位中資券商金屬交易員向表示，如果按現(xiàn)在的全球基本面看，銅價(jià)5000美元往下空間不大，下一步主要觀察中國需求會(huì)不會(huì)進(jìn)一步減弱。他表示，接下來關(guān)注的主要數(shù)據(jù)包括中國的銅產(chǎn)量、房地產(chǎn)、工業(yè)品產(chǎn)量和消費(fèi)以及汽車和家電產(chǎn)量。(編輯 張涵)