8月中旬以來，白糖期貨價格開始企穩(wěn)反彈，市場看空氣氛略顯緩解。數(shù)據(jù)顯示，上周（截至8月14日當(dāng)周）白糖期貨主力合約1601價格累計漲幅超過5%。昨日，該合約報收每噸5401元，漲幅為1.58%。

　　分析人士表示，受現(xiàn)貨供應(yīng)緊張預(yù)期，以及人民幣貶值等綜合因素影響，國內(nèi)糖市已先于國際糖市回暖，部分地區(qū)現(xiàn)貨成交放量，整體上國內(nèi)糖市悲觀氛圍較之前已有所緩解，后期價格走勢仍然要關(guān)注現(xiàn)貨成交情況。

　　7月，國內(nèi)食糖期現(xiàn)價格雙雙下跌，期貨價格更是跌回5000元/噸附近，與3月價格相當(dāng)。從供需層面看，今年除1月和3月食糖銷售比去年同期增加外，其余月份銷量均不如去年同期。

　　數(shù)據(jù)顯示，截至7月底，全國累計銷糖773萬噸，同比減少130萬噸。在夏季暑期的6、7月，食糖銷量較去年明顯減少，6月銷量同比減少35萬噸，7月同比減少32萬噸。有專家分析，旺季銷售不旺很大程度上是進(jìn)口糖對國內(nèi)市場形成沖擊所致。

　　當(dāng)前，有機(jī)構(gòu)預(yù)測，今年國內(nèi)食糖消費(fèi)量在1500萬噸，而依據(jù)本制糖年度食糖產(chǎn)量、結(jié)轉(zhuǎn)庫存以及進(jìn)口量計算，今年食糖供給量仍顯充足。盡管后期有中秋節(jié)、春節(jié)等傳統(tǒng)節(jié)日，但目前離新制糖年度僅剩1個多月，國內(nèi)食糖銷售壓力巨大。

　　國際糖市方面，近年來，巴西通過上調(diào)汽油中酒精比例的措施有意減少食糖生產(chǎn)，但最近巴西雷亞爾持續(xù)貶值，且巴西天氣由陰雨轉(zhuǎn)為晴朗，巴西甘蔗主產(chǎn)區(qū)食糖生產(chǎn)進(jìn)度加快。多數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)測巴西新制糖年度食糖產(chǎn)量不會低于2013/2014年度，大致為3200萬噸。

　　印度方面，官方稱新制糖年度印度食糖產(chǎn)量會較本年度有所減少，官方公布的甘蔗種植面積卻從去年的532.3萬公頃增至535.8萬公頃。如果不出現(xiàn)極端天氣，那么新制糖年度印度食糖產(chǎn)量超出本年度的可能性極大。如此，加上結(jié)轉(zhuǎn)而來的庫存，印度在新制糖年度出口大量食糖不可避免。

　　此外，泰國政府主導(dǎo)甘蔗種植面積擴(kuò)大，近期泰國持續(xù)降雨大大緩解了前期干旱，新制糖年度泰國產(chǎn)糖量仍將增加。本制糖年度泰糖出口預(yù)計在850萬噸，來年的增產(chǎn)預(yù)期也會增加泰糖的出口量，部分業(yè)內(nèi)人士預(yù)測新制糖年度泰國食糖出口量將超過1000萬噸。

　　美國方面，美國農(nóng)業(yè)部月度供需報告預(yù)估2015/2016年度白糖庫存使用比為14.6%，高于7月預(yù)估的13.5%，但低于前一年度的15.1%。美國農(nóng)業(yè)部稱，美國明年糖產(chǎn)量將增至880萬噸，因甜菜種植區(qū)單產(chǎn)較好且來自佛羅里達(dá)州的供應(yīng)增加。

　　美爾雅期貨認(rèn)為，鄭糖近期走勢強(qiáng)勁，多頭積極進(jìn)場的跡象明顯，這是個積極信號，白糖已經(jīng)進(jìn)入前期下跌的修復(fù)期，未來將以漲為主。

　　永安期貨認(rèn)為，近期行情走勢主要受匯率驅(qū)動，巴西雷亞爾、泰銖大幅貶值。7月下半月巴西中南部地區(qū)天氣很好，7月下半月雙周甘蔗壓榨量創(chuàng)新高，8月以來天氣一直不錯，預(yù)期8月的甘蔗壓榨量也很可觀；印度和泰國目前的食糖庫存大，預(yù)期下榨季產(chǎn)量仍然高，施壓糖價。巴西有水乙醇消費(fèi)非常好，制糖比例低，是潛在利好因素。目前仍是厄爾尼諾天氣，主產(chǎn)區(qū)天氣狀態(tài)需要實(shí)時跟蹤。

　　業(yè)內(nèi)人士表示，人民幣貶值短期利好國內(nèi)糖價，只要8月銷售可觀，糖廠庫存壓力減小，糖價將振蕩上行。