[轉(zhuǎn)] 小麥尋找高點(diǎn)做空仍是最佳策略

2013-08-28 10:08 來源： 金鵬期貨 瀏覽：364 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

受不利天氣影響，美國農(nóng)業(yè)部和民間預(yù)測機(jī)構(gòu)相繼大幅調(diào)低美國大豆產(chǎn)量，刺激內(nèi)外盤豆類飆升，同為農(nóng)產(chǎn)品板塊的強(qiáng)麥、早秈稻和玉米期貨也順勢上漲。但是，不論是內(nèi)盤還是外盤，小麥上漲更多地是受心理因素影響，其自身供需面并不樂觀。因此，在不理智的市場中尋找高點(diǎn)做空仍是短期操作最佳策略。

國際小麥供需寬松，不具備大漲基礎(chǔ)

和2008年CBOT小麥和玉米、大豆聯(lián)袂刷新歷史高點(diǎn)不同，和去年CBOT小麥跟隨大豆、玉米大幅上漲不同，近期CBOT玉米和小麥依舊蟄伏在底部，并沒有跟隨大豆大幅上升，從而使得大豆上漲顯得形單影只。究其原因，主要是目前國際小麥?zhǔn)袌龉?yīng)寬松。據(jù)美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新月度報告，2013/2014年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)計為7.054億噸，之前預(yù)測為6.978億噸，上年度為6.553億噸；全球小麥用量為7.068億噸，早先預(yù)測為6.999億噸，上年度為6.804億噸；全球小麥期末庫存預(yù)計為1.73億噸，早先預(yù)測為1.724億噸，上年為1.744億噸。

國內(nèi)小麥供應(yīng)充裕，需求平穩(wěn)

受小麥現(xiàn)貨價格上漲影響，今年政府最低價小麥?zhǔn)召復(fù)Ｖ箷r間偏早，收購數(shù)量比往年偏少。據(jù)統(tǒng)計，截至8月15日，河南、江蘇等11個小麥主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購新產(chǎn)小麥4632.9萬噸，比上年同期減少468.9萬噸。更多的糧食被貿(mào)易商和面粉廠收購，更多的糧食被農(nóng)戶存貯，使得市場存糧數(shù)量增加，政府藏糧于民的目的基本達(dá)到。最近，雖然小麥的消費(fèi)量隨著氣溫降低和大中專院校開學(xué)有所增加，但面粉廠開工率依舊徘徊在50%—70%之間，加工利潤微薄使得面粉廠采購小麥的積極性依舊不高，小麥價格依舊表現(xiàn)平平。

近期，小麥拍賣成交率極為低迷，也在一定程度上反映出需求不旺。上周小麥拍賣共投放499.22萬噸，成交28.59萬噸，成交率5.73%。其中，河南臨儲0.46萬噸全部流拍，托市麥投放365.47萬噸，成交11.75萬噸，均價2243元/噸；安徽市場投放133.29萬噸，成交16.84萬噸，均價2283萬噸；新疆不完善粒超標(biāo)小麥全部流拍。據(jù)悉，河南2010年及之前產(chǎn)托市小麥拍賣細(xì)則將自8月29日起實(shí)施，競拍資格及購買數(shù)量放寬，在客觀上提高小麥成交率，進(jìn)一步滿足市場需求。

小麥進(jìn)口大幅增加

據(jù)美國農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計，自6月1日以來，中國已經(jīng)購進(jìn)370萬噸美國小麥，其中110萬噸已經(jīng)裝運(yùn)。美國農(nóng)業(yè)部預(yù)計2013/2014年度中國小麥進(jìn)口量將達(dá)到950萬噸，成為全球最大小麥進(jìn)口國。而中國購進(jìn)的澳大利亞新麥數(shù)量也已經(jīng)超過220萬噸，全年度的進(jìn)口總量可能達(dá)到400萬噸，中國可能取代印尼成為澳大利亞小麥最大買家。雖然進(jìn)口小麥不會直接進(jìn)入市場，但大量進(jìn)口小麥進(jìn)入了政府儲備，為后期平抑市場價格增加了砝碼。

一年一度的天氣炒作可能刺激豆類進(jìn)一步上漲，但供應(yīng)寬裕的小麥上漲高度將有限。操作上逆勢做單是大忌，可待漲勢疲態(tài)盡顯時擇機(jī)做空。

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