受不利天氣影響，美國(guó)農(nóng)業(yè)部和民間預(yù)測(cè)機(jī)構(gòu)相繼大幅調(diào)低美國(guó)大豆產(chǎn)量，刺激內(nèi)外盤(pán)豆類(lèi)飆升，同為農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)板塊的強(qiáng)麥、早秈稻和玉米期貨也順勢(shì)上漲。但是，不論是內(nèi)盤(pán)還是外盤(pán)，小麥上漲更多地是受心理因素影響，其自身供需面并不樂(lè)觀。因此，在不理智的市場(chǎng)中尋找高點(diǎn)做空仍是短期操作最佳策略。

　　國(guó)際小麥供需寬松，不具備大漲基礎(chǔ)

　　和2008年CBOT小麥和玉米、大豆聯(lián)袂刷新歷史高點(diǎn)不同，和去年CBOT小麥跟隨大豆、玉米大幅上漲不同，近期CBOT玉米和小麥依舊蟄伏在底部，并沒(méi)有跟隨大豆大幅上升，從而使得大豆上漲顯得形單影只。究其原因，主要是目前國(guó)際小麥?zhǔn)袌?chǎng)供應(yīng)寬松。據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的最新月度報(bào)告，2013/2014年度全球小麥產(chǎn)量預(yù)計(jì)為7.054億噸，之前預(yù)測(cè)為6.978億噸，上年度為6.553億噸；全球小麥用量為7.068億噸，早先預(yù)測(cè)為6.999億噸，上年度為6.804億噸；全球小麥期末庫(kù)存預(yù)計(jì)為1.73億噸，早先預(yù)測(cè)為1.724億噸，上年為1.744億噸。

　　國(guó)內(nèi)小麥供應(yīng)充裕，需求平穩(wěn)

　　受小麥現(xiàn)貨價(jià)格上漲影響，今年政府最低價(jià)小麥?zhǔn)召?gòu)?fù)Ｖ箷r(shí)間偏早，收購(gòu)數(shù)量比往年偏少。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至8月15日，河南、江蘇等11個(gè)小麥主產(chǎn)區(qū)各類(lèi)糧食企業(yè)累計(jì)收購(gòu)新產(chǎn)小麥4632.9萬(wàn)噸，比上年同期減少468.9萬(wàn)噸。更多的糧食被貿(mào)易商和面粉廠收購(gòu)，更多的糧食被農(nóng)戶(hù)存貯，使得市場(chǎng)存糧數(shù)量增加，政府藏糧于民的目的基本達(dá)到。最近，雖然小麥的消費(fèi)量隨著氣溫降低和大中專(zhuān)院校開(kāi)學(xué)有所增加，但面粉廠開(kāi)工率依舊徘徊在50%—70%之間，加工利潤(rùn)微薄使得面粉廠采購(gòu)小麥的積極性依舊不高，小麥價(jià)格依舊表現(xiàn)平平。

　　近期，小麥拍賣(mài)成交率極為低迷，也在一定程度上反映出需求不旺。上周小麥拍賣(mài)共投放499.22萬(wàn)噸，成交28.59萬(wàn)噸，成交率5.73%。其中，河南臨儲(chǔ)0.46萬(wàn)噸全部流拍，托市麥投放365.47萬(wàn)噸，成交11.75萬(wàn)噸，均價(jià)2243元/噸；安徽市場(chǎng)投放133.29萬(wàn)噸，成交16.84萬(wàn)噸，均價(jià)2283萬(wàn)噸；新疆不完善粒超標(biāo)小麥全部流拍。據(jù)悉，河南2010年及之前產(chǎn)托市小麥拍賣(mài)細(xì)則將自8月29日起實(shí)施，競(jìng)拍資格及購(gòu)買(mǎi)數(shù)量放寬，在客觀上提高小麥成交率，進(jìn)一步滿足市場(chǎng)需求。

　　小麥進(jìn)口大幅增加

　　據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計(jì)，自6月1日以來(lái)，中國(guó)已經(jīng)購(gòu)進(jìn)370萬(wàn)噸美國(guó)小麥，其中110萬(wàn)噸已經(jīng)裝運(yùn)。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)2013/2014年度中國(guó)小麥進(jìn)口量將達(dá)到950萬(wàn)噸，成為全球最大小麥進(jìn)口國(guó)。而中國(guó)購(gòu)進(jìn)的澳大利亞新麥數(shù)量也已經(jīng)超過(guò)220萬(wàn)噸，全年度的進(jìn)口總量可能達(dá)到400萬(wàn)噸，中國(guó)可能取代印尼成為澳大利亞小麥最大買(mǎi)家。雖然進(jìn)口小麥不會(huì)直接進(jìn)入市場(chǎng)，但大量進(jìn)口小麥進(jìn)入了政府儲(chǔ)備，為后期平抑市場(chǎng)價(jià)格增加了砝碼。

　　一年一度的天氣炒作可能刺激豆類(lèi)進(jìn)一步上漲，但供應(yīng)寬裕的小麥上漲高度將有限。操作上逆勢(shì)做單是大忌，可待漲勢(shì)疲態(tài)盡顯時(shí)擇機(jī)做空。

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