自美國農(nóng)業(yè)部8月報告利多力挽豆類跌勢之后，上周Pro Farmer的田間調(diào)查結(jié)果繼續(xù)利多市場，預(yù)估大豆新作產(chǎn)量繼續(xù)下調(diào)，豆類由弱轉(zhuǎn)強。

　　從持倉上看，自上周一USDA下調(diào)新作大豆優(yōu)良率開始，豆粕1401合約上凈多持倉開始快速增加。截至8月26日，豆粕1401合約前20位主力空頭較前一周減少3.3萬張，前20位主力多頭則大增5.1萬張。持倉結(jié)構(gòu)上，產(chǎn)業(yè)系雖依舊是空方主力，但在期價上揚時，大多保持觀望。而多頭倉位則開始集中，中糧和國投席位上也出現(xiàn)了高于前期的買入保值頭寸。就持倉來看，短期市場看多氣氛濃厚，空方持觀望或急于離場者居多。

　　盤面上，豆粕1401合約逐步接近3690元/噸一線的關(guān)鍵阻力位。能否突破，需關(guān)注美國作物帶天氣狀況以及中國對美豆新作采購的節(jié)奏。操作上，建議多單繼續(xù)持有。

　　（作者單位：上海中期）