8月26日，鄭州商品交易所（簡稱“鄭商所”）在其官網(wǎng)上就動力煤期貨合約及有關(guān)合規(guī)征求意見，意見和建議反饋截止日期為9月2日。

　　根據(jù)動力煤期貨合約草案，動力煤交易代碼TC，交易單位為200噸/手，最小變動價單位為0.2元/噸，最低交易保證金為合約價值的5%，漲跌停板比例為4%。交易一手門檻在8800元。

　　準(zhǔn)備期約需一個月

　　動力煤期貨的交割基準(zhǔn)價選擇皇島港船板交貨價。據(jù)介紹，秦皇島港是中國最主要的煤炭集散地和下水港，2012年秦皇島港煤炭發(fā)運(yùn)量為2.3億噸，居全國煤炭中轉(zhuǎn)港口首位，其價格在全國具有明確的主導(dǎo)力，是全國動力煤價格的“風(fēng)向標(biāo)”。

　　按動力煤當(dāng)前每噸約550元計算（編注：收到基低位發(fā)熱量為5500千卡/千克的動力煤秦皇島港平倉價），一手動力煤合約價值在11萬元左右，以8%保證金比例（最低保證金5%+期貨公司上浮3%保證金）計算，交易一手動力煤期貨約需動用保證金約8800元資金。與相關(guān)品種相比，合約價值比焦煤（6萬元）大，略低于焦炭（15萬元），屬適中水平。

　　鄭商所擬采用指定港口車（船）板交割的實(shí)物交割制度，指定動力煤現(xiàn)貨市場主要中轉(zhuǎn)集散地的北方五港（秦皇島港、曹妃甸港、京唐港、天津港(600717,股吧)、黃驊港）和南方三港（福州港、廣州港、防城港）為實(shí)物交割地點(diǎn)。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，如今上市動力煤期貨，有利于完善市場體系、穩(wěn)健企業(yè)經(jīng)營、優(yōu)化資源配置，有利于緩解“煤電聯(lián)動”壓力，有利于“煤電一體化”的發(fā)展方向。

　　證監(jiān)會于8月23日宣布，批準(zhǔn)鄭商所開展動力煤期貨交易，按照此前慣例，期貨新品種自證監(jiān)會批準(zhǔn)到合約上市交易，約需要一個月左右的準(zhǔn)備期。業(yè)內(nèi)人士也向透露，鄭商所目前也正按照國慶節(jié)這一時間節(jié)點(diǎn)在對相關(guān)工作進(jìn)行準(zhǔn)備。

　　不過，此前證監(jiān)會批準(zhǔn)開展交易，并完成合約征求意見的期貨品種還包括雞蛋期貨、石油瀝青期貨、國債期貨，而上述品種目前仍未有來自官方的確切上市時間表，因此動力煤期貨能否在國慶節(jié)前完成上市工作，仍存不確定性。

　　打造動力煤“中國價格”

　　目前，國際期貨市場上已經(jīng)有3家期貨交易所推出了煤炭期貨，分別是美國芝加哥商業(yè)交易所集團(tuán)紐約商業(yè)交易所（Nymex）的中部阿巴拉契亞（CAPP）煤炭期貨，洲際交易所歐洲期貨市場（ICE Futures Europe）的荷蘭鹿特丹煤炭期貨、南非理查茲灣煤炭期貨和ICE GlobalCoal紐卡斯?fàn)柮禾科谪浀龋拇罄麃喿C券交易所（ASX）的紐卡斯?fàn)杽恿γ浩谪?。其中ICE GlobalCoal和ASX推出的煤炭期貨合約均以澳大利亞紐卡斯?fàn)柛勖禾繛閳髢r基準(zhǔn)，意在確立亞太地區(qū)煤炭期貨的定價權(quán)。

　　中國雖然是全球第一大煤炭生產(chǎn)國，但由于煤炭也是中國最為重要的一次能源產(chǎn)品，消費(fèi)量更大，產(chǎn)需矛盾突出，每年都要從澳大利亞、印尼、俄羅斯、蒙古等國家進(jìn)口大量的煤炭。同時，隨著美國頁巖氣大量開采并擠占其國內(nèi)煤炭消費(fèi)，未來中國從美國進(jìn)口煤炭的比重也會逐步提升。但是，中國目前在國際煤炭定價體系中的話語權(quán)與全球生產(chǎn)、消費(fèi)第一大國的市場地位不符，不利于維護(hù)國家對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易的正當(dāng)權(quán)益，對保障國家能源安全帶來不利影響。

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前開展動力煤期貨交易，有利于形成具有影響力的動力煤“中國價格”，同時，隨著中國期貨市場逐步加大對外開放的程度，國外大型煤炭生產(chǎn)、貿(mào)易、消費(fèi)企業(yè)也可以逐漸參與到國內(nèi)的動力煤期貨市場，期貨價格對于國際煤炭市場供求變化情況反應(yīng)更為直接和迅速，價格形成機(jī)制也更為國際化和全球化，這將是中國積極、有效參與國際煤炭定價權(quán)競爭的重要籌碼。