昨日，滬銅主力1312合約價格突破前幾交易日的盤整區(qū)間，大幅跳空高開，但旋即又低走，尾盤略有上翹。從盤面來看，滬銅期價目前正處于今年7月以來的升勢之中，但遠沒有達到去年同期55000元/噸的價格水平。

　　據(jù)稱，上周國內(nèi)外庫存數(shù)據(jù)下降在一定程度上刺激了本周一滬銅期價上揚。數(shù)據(jù)顯示，上周末，LME銅庫存為564225噸，環(huán)比減少1275噸；上期所銅庫存為156110噸，環(huán)比減少5781噸。

　　值得注意的是，昨日，國內(nèi)期市工業(yè)品全線收漲，滬銅走強不排除宏觀經(jīng)濟環(huán)境向好的提振作用。上海中期有色金屬分析師方俊鋒認為，現(xiàn)在PMI數(shù)據(jù)、發(fā)電量等宏觀數(shù)據(jù)向好，國內(nèi)經(jīng)濟好于預期，利多有色金屬市場。“這主要表現(xiàn)為消費增加預期增強。”他同時認為，長期來看該因素支撐力度有限。“銅礦長期供給處于增長過程之中，對價格有一定壓制作用。”

　　在期貨市場走強的同時，銅現(xiàn)貨報價較長一段時間以來也維持升水局面。昨日，上海電解銅現(xiàn)貨報價升水120—250元/噸，平水銅成交價格在53650—53700元/噸，升水銅成交價格在53720—53800元/噸。“這主要是供給偏緊造成的，當前國內(nèi)精銅主要原材料廢銅較少，廢銅進口量也持續(xù)下滑。”華泰長城期貨有色金屬研究員李瑋表示。另據(jù)了解，受制于原料緊缺，7月銅下游加工企業(yè)的開工情況也偏低，除了銅桿企業(yè)開工率小幅上漲以外，銅管、線纜企業(yè)開工率都出現(xiàn)小幅下滑。

　　據(jù)李瑋介紹，雖然多數(shù)冶煉企業(yè)開工率都出現(xiàn)明顯下滑，但是整體來看，8月的情況要好于7月。“金九銀十的消費預期對之有一定支撐作用。”此外，國內(nèi)一些銅冶煉企業(yè)對精銅的進口力度也明顯加大。數(shù)據(jù)顯示，7月精銅進口量為291846噸，同比增加14.75%，環(huán)比增加5.10%；1—7月累計進口量為1661666噸，累計同比增速為-22.22%，較1—6月的累計同比增速上升了4.99個百分點。“今年4月以來，累計同比增速跌勢有減緩跡象。”

　　根據(jù)2012年滬銅盤面資料，去年秋季期銅開始出現(xiàn)上漲的時間窗口在9月15日左右。 8月銅冶煉企業(yè)開工率好轉(zhuǎn)，以及精銅進口量增加或暗示銅需求端已經(jīng)開始有起色。今年銅市的“黃金時代”能否如期開啟呢？

　　李瑋表示，從現(xiàn)在的需求情況來看，今年即使如期出現(xiàn)上漲，上方空間也不大。“去年9月份的上漲很大程度上是受美國QE措施刺激的影響，而且之后不久就又跌回去了。”

　　談及對滬銅當前的操作策略，鑫潤投資總經(jīng)理郝萬里表示會暫時看多，但不追漲。據(jù)了解，昨日滬銅主力1312合約成交量317738手，持倉量235272手，較前一日減少8844手。“現(xiàn)在這個位置多空都不好開倉。如果手里持有多單，建議設(shè)好止盈繼續(xù)持有，如果期價繼續(xù)上行考慮減倉，若52000元/噸破了全部止盈。本次高點看54700元/噸附近。”