重要：

　　2004年國務(wù)院頒發(fā)的《糧食流通管理?xiàng)l例》第二十八條　當(dāng)糧食供求關(guān)系發(fā)生重大變化時(shí)，為保障市場供應(yīng)、保護(hù)種糧農(nóng)民利益，必要時(shí)可由國務(wù)院決定對(duì)短缺的重點(diǎn)糧食品種在糧食主產(chǎn)區(qū)實(shí)行最低收購價(jià)格。

　　玉米問題的處理變得非常棘手

　　當(dāng)糧食價(jià)格顯著上漲或者有可能顯著上漲時(shí)，國務(wù)院和省、自治區(qū)、直轄市人民政府可以按照《中華人民共和國價(jià)格法》的規(guī)定，采取價(jià)格干預(yù)措施。

　　玉米與小麥、水稻稍有區(qū)別，執(zhí)行的是國家的臨時(shí)收儲(chǔ)政策。臨時(shí)收儲(chǔ)政策的目的在于解決農(nóng)民收益問題，保護(hù)農(nóng)民種植積極性。臨儲(chǔ)政策在執(zhí)行初期效果明顯，在連續(xù)多年豐產(chǎn)的同時(shí)，收儲(chǔ)價(jià)格也是一路走高，政策的實(shí)際效果是干預(yù)、扭曲了市場價(jià)格形成機(jī)制。

　　在大豆、棉花、油菜籽等大宗農(nóng)產(chǎn)品(000061,股吧)取消臨時(shí)收儲(chǔ)政策之后，玉米的臨儲(chǔ)政策也正處于風(fēng)口浪尖。但是與大豆等作物不同的是，玉米的生產(chǎn)并沒有萎縮，其種植面積和影響范圍要遠(yuǎn)高于以上幾種農(nóng)作物。因此，玉米問題的處理就變得非常棘手。

　　近年來玉米生產(chǎn)基本情況

　　玉米因?yàn)榫哂衅贩N多樣性、廣泛的適應(yīng)性、較高的收益率以及穩(wěn)定的政策扶持等特點(diǎn)，近年來中國玉米的種植面積和產(chǎn)量不斷攀升(2014年為統(tǒng)計(jì)局預(yù)測值，如下圖所示)。2014年中國玉米產(chǎn)量超過2.1億噸，相比2000年翻了一倍。即使是在2000年-2004年糧食產(chǎn)量大幅下降的階段，玉米仍然沒有出現(xiàn)大幅減產(chǎn)。

　　2015年政府工作報(bào)告中提到，預(yù)計(jì)今年糧食產(chǎn)量保持在5.5億噸，相對(duì)于2014年實(shí)際產(chǎn)量來說下調(diào)了預(yù)期。此舉一方面是考慮到2015年厄爾尼諾現(xiàn)象可能產(chǎn)生的負(fù)面影響，另一方面糧食托市收購價(jià)同比持平帶來的生產(chǎn)壓力。

　　據(jù)國家糧食局統(tǒng)計(jì)，截至到2014年2月28日，黑龍江、吉林等11個(gè)主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購玉米9504萬噸，同比增加3314萬噸;

　　2015年4月30日，玉米主產(chǎn)區(qū)累計(jì)收購新產(chǎn)玉米13046萬噸，比上年同期增加1444萬噸。

　　2014年生豬存欄量一直處于下滑狀態(tài)，玉米去庫存的壓力直線上升。2015/16年度如果繼續(xù)大規(guī)模收儲(chǔ)，倉容都是一個(gè)大問題。

　　國家政策變化及其影響

　　2000年到2004年之間，由于體制改革，“三提五統(tǒng)”、統(tǒng)購統(tǒng)銷、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼等各種政策同時(shí)在各地存在，糧食貿(mào)易情況混亂，農(nóng)民出現(xiàn)賣糧難的局面，進(jìn)而導(dǎo)致糧食生產(chǎn)連續(xù)5年下降。

　　在此背景下，玉米臨儲(chǔ)政策從2004年開始執(zhí)行，意在保護(hù)農(nóng)民種糧積極性。

　　玉米的臨儲(chǔ)政策目的是在市場價(jià)格較低時(shí)，由國家設(shè)置最低收購價(jià)格，保證農(nóng)民合理收益，保護(hù)其種植積極性;在糧源短缺時(shí)拋儲(chǔ)，穩(wěn)定市場，保證加工企業(yè)利潤與成品糧價(jià)格。

　　這一政策的制定與執(zhí)行主要?jiǎng)恿Σ⒎鞘怯衩坠?yīng)不足，而是因?yàn)閮r(jià)格過低。所以可以說玉米臨儲(chǔ)政策是對(duì)市場行為的過度干預(yù)，執(zhí)行后果就是國內(nèi)玉米市場扭曲，產(chǎn)量、庫存、價(jià)格以及進(jìn)口量均出現(xiàn)上升。

　　從本質(zhì)上來說，國家調(diào)控政策和措施可以看作是“超級(jí)貿(mào)易商”的風(fēng)險(xiǎn)控制，以國家財(cái)政背書，上游保證貨源生產(chǎn)，下游保證原料供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)有序開展。

　　現(xiàn)在的問題在于政策副作用越發(fā)明顯，財(cái)政壓力增大。

　　政策實(shí)行的副作用就是將國家與市場放在了對(duì)立面，在豐產(chǎn)年份，供應(yīng)充足時(shí)本應(yīng)市場價(jià)格下跌，國家的強(qiáng)勢購買與干預(yù)保證了農(nóng)民利益;在糧源短缺時(shí)，應(yīng)該價(jià)格上漲，國家大量拋儲(chǔ)又打壓了市場。

　　當(dāng)然不可否認(rèn)的是，政策確實(shí)在宏觀上、長期上發(fā)揮了積極作用。經(jīng)濟(jì)危機(jī)中國際糧價(jià)波動(dòng)幅度在20%上下，而國內(nèi)主糧價(jià)格波動(dòng)始終穩(wěn)定在10%以內(nèi)，有效抵抗了國際糧價(jià)變動(dòng)的沖擊，對(duì)穩(wěn)定國內(nèi)物價(jià)、經(jīng)濟(jì)發(fā)展都發(fā)揮了巨大作用。

　　因臨儲(chǔ)規(guī)模對(duì)市場產(chǎn)生擠壓，國家財(cái)政負(fù)擔(dān)加重，市場主糧供需節(jié)奏錯(cuò)亂，價(jià)格規(guī)律違背季節(jié)性供需關(guān)系，業(yè)界各方取消臨時(shí)收儲(chǔ)政策的聲音漸強(qiáng)。

　　考慮到玉米面積廣、產(chǎn)量大、比較收益高，甚至是部分地區(qū)農(nóng)民的主要收益來源。臨儲(chǔ)政策開始陷入進(jìn)退兩難的困境，雖然取消臨儲(chǔ)玉米的消息流于市場，但到目前為止還未見過官方的任何解釋，所以今年內(nèi)玉米臨儲(chǔ)被取消的概率較小。

　　如果在沒有預(yù)警的前提下突然取消臨儲(chǔ)政策，導(dǎo)致農(nóng)民手中玉米大規(guī)模積壓，后續(xù)影響會(huì)更加重大。

　　2014-2015年度，全國玉米產(chǎn)量創(chuàng)造新高記錄，同時(shí)東北、內(nèi)蒙等地區(qū)玉米收儲(chǔ)力度和規(guī)?？涨?。截至4月30日，黑龍江、吉林等11個(gè)玉米主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計(jì)收購新產(chǎn)玉米1.3億噸，比上年同期增加1444萬噸。

　　值得一提的是，截止到3月20日，已經(jīng)累計(jì)收購玉米接近1.2億噸，東北余糧見底，可以說收儲(chǔ)工作提前完成。

　　至今為止，粗略估計(jì)國內(nèi)玉米庫存保有量在1.5億噸，相當(dāng)于一年玉米的總產(chǎn)量的70%左右。

　　國家收儲(chǔ)一度帶動(dòng)?xùn)|北、華北等地玉米價(jià)格上漲，貿(mào)易商、飼料廠等為保證自身利益，開始出現(xiàn)與政府爭糧的現(xiàn)象。為穩(wěn)定價(jià)格，在3月份收儲(chǔ)工作尚未結(jié)束時(shí)，國家糧油交易中心就啟動(dòng)了玉米拍賣工作。

　　近期全國玉米市場行情簡述

　　7月應(yīng)該正是玉米青黃不接、價(jià)格上行的時(shí)期，今年的玉米價(jià)格卻一直低位運(yùn)行。除了庫存高企的原因以外，更重要的原因在于下游養(yǎng)殖業(yè)需求低迷。生豬存欄量、能繁母豬數(shù)量雙雙創(chuàng)造了低位的歷史記錄。

　　一畝田研究院通過分析自有數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，6月1日-7月9日數(shù)據(jù)顯示各地玉米成交量為13.67萬噸，約占全國市場流通量的1.5%;

　　一畝田平均成交價(jià)格穩(wěn)定在2200~2300元/噸，基本與國庫收儲(chǔ)價(jià)格吻合。

　　進(jìn)口玉米及替代品進(jìn)口分析

　　玉米每年進(jìn)口數(shù)量變動(dòng)幅度很大，相對(duì)于國內(nèi)產(chǎn)量和消費(fèi)量而言，進(jìn)口玉米數(shù)量雖少，但是較低的價(jià)格對(duì)國內(nèi)的沖擊作用很大。2014年玉米進(jìn)口量同比下降明顯，全年進(jìn)口玉米259.77萬噸，同比減少20.4%。

　　2015年糧食進(jìn)口關(guān)稅配額量中玉米為720萬噸，非國營貿(mào)易比例40%。據(jù)中國海關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)2015年1-6月份玉米進(jìn)口總量為265萬噸，同比增長92.5%。同時(shí)2015年上半年飼料玉米重要替代品DDGS進(jìn)口量為244萬噸。

　　在飼料原料上，玉米另一個(gè)重要替代品是高粱。在國內(nèi)玉米價(jià)格扭曲、北糧南運(yùn)補(bǔ)貼取消的大背景下，南方養(yǎng)殖企業(yè)更改配方，將玉米改為高粱。

　　在國內(nèi)玉米政策、價(jià)格不作調(diào)整的前提下，華南地區(qū)飼料需求將傳導(dǎo)給高粱，由此預(yù)計(jì)2015年高粱進(jìn)口量將突破900萬噸。

　　由此推算，2015年玉米及其替代品的進(jìn)口量相比去年仍會(huì)增加，主要原因還是在于進(jìn)口替代品低價(jià)的吸引力;另外，替代品進(jìn)口的增加也進(jìn)一步加大了國家臨儲(chǔ)去庫存的難度。

　　總體來看，國內(nèi)玉米庫存高企、質(zhì)量低下的現(xiàn)狀導(dǎo)致難以消化;

　　替代品進(jìn)口量大幅增長之后，國內(nèi)玉米價(jià)格壓力越發(fā)明顯。

　　流通情況

　　從國內(nèi)玉米市場分布來看，東北、華北地區(qū)是玉米的主產(chǎn)區(qū)，而華南、西南地區(qū)是主銷區(qū)。

　　目前國內(nèi)糧食流通的運(yùn)力不是問題，但自從2014年取消了北糧南運(yùn)的運(yùn)輸補(bǔ)貼之后，鐵路、沿海港口運(yùn)輸成本上漲，南北糧食市場價(jià)格與供需之間的矛盾更加凸顯。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，2015年規(guī)模運(yùn)輸?shù)某杀救詫⑸闲小?/p>

　　為解決國內(nèi)糧食安全、流通、儲(chǔ)存等一系列老難問題，2015年3月23日，國家發(fā)改委、財(cái)政部、國家糧食局聯(lián)合發(fā)布《糧食收儲(chǔ)供應(yīng)安全保障工程建設(shè)規(guī)劃(2015-2020年)》。

　　“糧安工程”的主要內(nèi)容包括“建設(shè)糧油倉儲(chǔ)設(shè)施、打通糧食物流通道、完善應(yīng)急供應(yīng)體系、保障糧油質(zhì)量安全、強(qiáng)化糧情監(jiān)測預(yù)警、促進(jìn)糧食節(jié)約減損”等。

　　根據(jù)“糧安工程”的規(guī)劃，將在東北新建5000萬噸倉容，同時(shí)打通東北、黃淮海、長江流域糧食流出渠道，建設(shè)完善西北、西南、華南糧食流入渠道。

　　未來糧食在國內(nèi)的流通將會(huì)是全國一盤棋，區(qū)域集中供應(yīng)、規(guī)模運(yùn)輸?shù)母窬帧?/p>

　　由于玉米主糧屬性，短期內(nèi)市場仍將以政策影響為主導(dǎo)，但是近年來隨著玉米產(chǎn)量不斷提高、托市價(jià)格硬性上漲、政府財(cái)政壓力、庫存壓力等原因，取消臨儲(chǔ)的呼聲也越來越高。

　　大豆、棉花、油菜籽臨儲(chǔ)取消的教訓(xùn)歷歷在目：2014年，大豆進(jìn)口7140萬噸，數(shù)量仍在剛性增長;國產(chǎn)大豆1200萬噸的產(chǎn)量仍在不斷萎縮，生存現(xiàn)狀令人堪憂。如果依然將大豆歸入主糧計(jì)算，我國糧食自給率已跌破85%。

　　油菜籽取消臨儲(chǔ)后，湖南、湖北等地菜籽市場購銷開始入停滯，農(nóng)戶的惜售與油廠的超低級(jí)掛牌收購價(jià)格形成了鮮明的對(duì)比。

　　雖然現(xiàn)貨市場表現(xiàn)清淡，但國內(nèi)菜籽期貨市場卻因此被激活。據(jù)統(tǒng)計(jì)，從6月初開始鄭商所菜籽1509大幅度下跌，從4500點(diǎn)下跌至當(dāng)前的3600點(diǎn)左右;而在去年8月份，菜籽1509的價(jià)格曾經(jīng)達(dá)到5190的階段性高點(diǎn)。

　　當(dāng)然，玉米與大豆不同，國內(nèi)外倒掛的情況并沒有那么嚴(yán)重，“黃箱”、“綠箱”政策的可操作空間還很大。主張取消臨儲(chǔ)的原因還是在于政策影響下價(jià)格、庫存與供需的畸形關(guān)系。

　　總結(jié)：

　　一般商品市場價(jià)格形成機(jī)制主要是供求關(guān)系、生產(chǎn)成本等要素。

　　在政策干預(yù)的情況下，玉米的庫存、消費(fèi)、供應(yīng)、需求以及價(jià)格走勢均是在計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制下產(chǎn)生的結(jié)果。

　　市場的供需關(guān)系與政府的控制節(jié)奏基本脫鉤，從而導(dǎo)致了目前玉米價(jià)格與庫存雙高、需求與市場存量雙低的整體局面。

　　當(dāng)前玉米價(jià)格正在承壓，浮現(xiàn)下行趨勢，市場各方對(duì)臨儲(chǔ)的建議不一，但不管是哪方、出于何種目的都沒有提出行之有效的綜合解決方案。

　　預(yù)計(jì)短期內(nèi)玉米市場的交易量和價(jià)格都將維持低迷狀態(tài)，在養(yǎng)殖業(yè)需求效應(yīng)真正傳導(dǎo)、放大之前，加工企業(yè)采購行為仍會(huì)保持謹(jǐn)慎操作。

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