王朱瑩

　　昨日，螺紋鋼期貨表現(xiàn)疲弱，主力合約RB1601全日下跌0.81%。分析人士認(rèn)為，在需求下滑、供給缺乏彈性的格局下，目前鋼材供過(guò)于求的局面并未得到實(shí)質(zhì)性改善，但隨著鋼廠減產(chǎn)幅度擴(kuò)大、地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)加快去庫(kù)存進(jìn)度，市場(chǎng)對(duì)后期供需好轉(zhuǎn)的預(yù)期依然較強(qiáng)，短期內(nèi)螺紋鋼價(jià)格或延續(xù)盤整格局。

　　“從市場(chǎng)銷量來(lái)看，7月建材銷量普遍比6月有所好轉(zhuǎn)。”國(guó)泰君安期貨分析師劉秋平經(jīng)過(guò)對(duì)多家鋼廠調(diào)研后表示。好轉(zhuǎn)原因在于兩方面：一是雨季結(jié)束之后，補(bǔ)庫(kù)需求有所釋放；二是7月以來(lái)各地鋼價(jià)普遍止跌反彈，貿(mào)易商以及下游用戶買漲不買跌心態(tài)嚴(yán)重。而從下游工地來(lái)看，目前無(wú)論資金到位還是新開工情況都未見好轉(zhuǎn)，甲方的付款條件極為苛刻且拖延付款的現(xiàn)象極為普遍，導(dǎo)致施工進(jìn)度緩慢；而新開工項(xiàng)目計(jì)劃不少，但能落實(shí)的不多。

　　近日螺紋HRB400（20MM）均價(jià)上升趨勢(shì)放緩，昨日只上揚(yáng)10元/噸至2284元/噸，其中上海、天津地區(qū)暫無(wú)變化，北京下浮10元/噸。從鋼廠利潤(rùn)來(lái)看，劉秋平指出，目前鋼廠不含稅鐵水成本在1250-1350元/噸不等，鋼坯、螺紋、線材虧損從前期的200元/噸多縮減到100元/噸以內(nèi)，部分成本控制好的企業(yè)已經(jīng)小幅盈利。因?yàn)榫€螺的大幅反彈（目前華東螺紋以及山西線材都已反彈200元/噸以上），華東、山東、山西、唐山部分鋼廠都計(jì)劃或者已經(jīng)開始復(fù)產(chǎn)，復(fù)產(chǎn)的原因主要包括大幅減虧、換取現(xiàn)金流、占領(lǐng)市場(chǎng)份額以及工人安置的需要，當(dāng)前維持現(xiàn)金流保障實(shí)體運(yùn)轉(zhuǎn)的意義遠(yuǎn)大于對(duì)利潤(rùn)的追求。不過(guò)，考慮到北京9月閱兵影響以及環(huán)保需要，8月底到9月初京津冀地區(qū)行政性減停產(chǎn)面積加大，并且包括一些大型卷板鋼廠，在一定程度上能沖抵其他區(qū)域鋼廠復(fù)產(chǎn)的影響。

　　“從出口來(lái)看，目前8月接單競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，螺紋出口fob價(jià)格為290-295美金，比上月低10美金；熱卷出口fob出口價(jià)格為美金300，比上月低20美金左右。目前建材企業(yè)庫(kù)存較低，壓力不大；但是卷板企業(yè)依然接單困難，出口價(jià)格仍未完全企穩(wěn)。同時(shí)，近期國(guó)內(nèi)建材明顯反彈，出口報(bào)價(jià)并未上提，導(dǎo)致貿(mào)易商接單困難，供需出現(xiàn)僵持情況。”劉秋平說(shuō)。

　　鋼廠庫(kù)存方面，她表示，5月底至6月，鋼廠庫(kù)存以上升為主，但6月下旬以來(lái)，漲價(jià)、減產(chǎn)疊加出口效應(yīng)，帶來(lái)鋼廠庫(kù)存迅速消耗，華東、山東、山西庫(kù)存下降尤為突出，部分鋼廠已經(jīng)出現(xiàn)規(guī)格短缺跡象，所以建材鋼廠庫(kù)存壓力目前不大。但板材企業(yè)銷售壓力還是存在的。

　　安信期貨研究所高級(jí)鋼材分析師何建輝指出，短期煤焦鋼走勢(shì)分化，鐵礦石由于期貨端貼水較大進(jìn)一步向現(xiàn)貨回歸，不過(guò)螺紋鋼、焦煤、焦炭等品種跟漲動(dòng)能依然不足。從基本面看，在需求下滑、供給缺乏彈性的格局下，目前鋼材供過(guò)于求的局面并沒(méi)有實(shí)質(zhì)性改善，不過(guò)隨著鋼廠減產(chǎn)幅度擴(kuò)大、地產(chǎn)銷售好轉(zhuǎn)加快去庫(kù)存進(jìn)度，市場(chǎng)對(duì)后期供需好轉(zhuǎn)的預(yù)期依然較強(qiáng)，鋼價(jià)下行動(dòng)能也不太充足。總體上，預(yù)計(jì)鐵礦石短期仍有上沖動(dòng)能，螺紋鋼依然上下兩難，或?qū)⒀永m(xù)盤整局面。