王姣

　　8月以來，豆粕跟隨美豆延續(xù)震蕩向上，截至8月6日收盤，豆粕主力1601合約收漲0.37%，報(bào)2729元/噸，周內(nèi)累計(jì)漲幅為1.11%。眼下，投資者正等待將于8月12日公布的美國農(nóng)業(yè)部（USDA）月度供需報(bào)告的指引。分析人士指出，因降雨過多影響了春季種植活動(dòng)，市場(chǎng)普遍預(yù)期美國大豆播種面積和期末庫存數(shù)據(jù)將有所下調(diào)，若USDA8月報(bào)告利多，則連豆粕將跟隨美豆上行。

　　現(xiàn)貨方面，據(jù)中糧期貨(,)數(shù)據(jù)，8月6日，沿海豆粕主流報(bào)價(jià)集中在2600-2700元/噸，其中天津2670元/噸，山東2720元/噸，江蘇2680元/噸，東莞經(jīng)銷商2680元/噸，廣西2630-2700元/噸。

　　消息面上，據(jù)Informa Economics周三發(fā)布的數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2015年美國大豆產(chǎn)量達(dá)到37.89億蒲式耳，低于USDA在7月時(shí)預(yù)估的38.85億蒲式耳。Informa預(yù)計(jì)美國大豆單產(chǎn)將為每英畝45.4蒲式耳，低于USDA預(yù)估的每英畝46.0蒲式耳。此外，F(xiàn)CStone對(duì)新年度美豆產(chǎn)量的預(yù)估為37.97億蒲式耳。

　　目前美豆產(chǎn)區(qū)總體天氣良好，但USDA周一公布的作物生長報(bào)告顯示，大豆優(yōu)良率增加1%至63%，仍低于去年同期的72%。華泰期貨分析師黃玉萍指出，目前大豆已經(jīng)逐漸進(jìn)入生長關(guān)鍵期花期，后期天氣對(duì)豆價(jià)的影響仍然十分重要，如果天氣持續(xù)干燥則可能又不利于8月大豆生長。建議投資者調(diào)整倉位，等待USDA報(bào)告更明確的指引，同時(shí)關(guān)注天氣。

　　“進(jìn)入7月份之后，優(yōu)良率的高低對(duì)實(shí)際單產(chǎn)存在比較顯著的影響（影響的是實(shí)際單產(chǎn)較趨勢(shì)單產(chǎn)的偏離），優(yōu)良率低于55%時(shí)，需要警惕實(shí)際單產(chǎn)下滑的風(fēng)險(xiǎn)。操作上，內(nèi)盤單邊走勢(shì)將主要取決于美豆走勢(shì)，建議在天氣炒作階段以多頭思路對(duì)待，若出現(xiàn)天氣炒作，預(yù)期內(nèi)盤1509豆粕高點(diǎn)將為2800-2900元/噸，1月豆粕保持較9月豆粕升水80-100點(diǎn)左右。”中糧期貨表示。

　　展望后市，黃玉萍認(rèn)為，豆粕走勢(shì)仍然跟隨美豆有所上漲。一方面，國內(nèi)豆粕供給并未發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，7、8月進(jìn)口大豆數(shù)量龐大、港口庫存保持高位、開機(jī)率50%以上、豆粕供給充足，現(xiàn)貨壓力較大。但是，由于能繁母豬和生豬存欄處在歷史極低位置，市場(chǎng)有預(yù)期未來豬肉價(jià)格將會(huì)大幅上漲，遠(yuǎn)期豆粕消費(fèi)有轉(zhuǎn)好預(yù)期。不過從能繁母豬補(bǔ)欄到育肥豬供給增加存在至少13個(gè)月的滯后期，需求轉(zhuǎn)好對(duì)豆粕的利多只可能在遠(yuǎn)月合約上體現(xiàn)；但如果未來大豆供給仍過剩，漲幅也會(huì)受到限制。若USDA8月報(bào)告利多，則連豆粕將跟隨美豆上行。