1、宏觀經(jīng)濟(jì)：8月份匯豐PMI初值為50.1%，重返50榮枯線上方，創(chuàng)4個(gè)月內(nèi)新高，好于市場預(yù)期，新訂單、產(chǎn)出和就業(yè)等分項(xiàng)指數(shù)均出現(xiàn)明顯回升，此前出臺(tái)的穩(wěn)增長政策初步顯效，經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步企穩(wěn)回升。

2、政策面：央行延續(xù)逆回購和央票到期續(xù)做操作，貨幣政策中性；31日國務(wù)院常務(wù)會(huì)議部署加強(qiáng)城市基建六大重點(diǎn)任務(wù)；30日政治局會(huì)議表述主要體現(xiàn)為穩(wěn)定市場預(yù)期，體現(xiàn)底線思維；貨幣政策基調(diào)“盤活存量、優(yōu)化增量”，預(yù)計(jì)流動(dòng)性將總體維持緊平衡；政策面有托底預(yù)期，出臺(tái)大力度刺激政策的可能性小；審計(jì)署官網(wǎng)發(fā)布公告稱將組織全國審計(jì)機(jī)關(guān)對(duì)政府性債務(wù)進(jìn)行審計(jì)。

3、盈利預(yù)期：從已公布的上市公司中期業(yè)績預(yù)告來看，預(yù)增公司個(gè)數(shù)占比相比1季度大幅下降，并低于過去6年的2季報(bào)預(yù)增公司占比，預(yù)示著2季度業(yè)績改善的空間并不大。滬深300成分股2013年一致預(yù)期利潤增速有所下調(diào)。

4、流動(dòng)性：

A、本周四人民銀行以利率招標(biāo)方式開展了460億元14天期逆回購操作，中標(biāo)利率4.10%，與上周持平。本周公開市場實(shí)現(xiàn)凈投放資金720億元。

B、昨日銀行間市場質(zhì)押式回購利率(R007)4.16%，隔夜回購利率(R001)3.39%，資金利率總體維持緊平衡，月末資金利率有所回升。

C、新股繼續(xù)停發(fā)；8月份A股市場限售股解禁壓力處于年內(nèi)較高水平，其中創(chuàng)業(yè)板8-9月份解禁市值明顯放大；本周限售股解禁壓力大幅增加；上周產(chǎn)業(yè)資本減持壓力不大；8月16日當(dāng)周新增A股開戶數(shù)和新增基金開戶數(shù)回升，持倉賬戶數(shù)回落，交易活躍程度回升，證券交易結(jié)算資金連續(xù)第兩周小幅凈流出，交易結(jié)算資金期末余額小幅回升。

5、消息面：

國務(wù)院批準(zhǔn)設(shè)立上海自由貿(mào)易試驗(yàn)區(qū)

利率市場化或提速 外媒稱五大行已上報(bào)大額可轉(zhuǎn)讓同業(yè)定期存單方案

全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍利好 道指結(jié)束六連跌

小結(jié)：8月份匯豐PMI預(yù)覽值重返榮枯線上方，經(jīng)濟(jì)有望進(jìn)一步企穩(wěn)回升，政策面近期有所轉(zhuǎn)暖，股指反彈邏輯依然維持，短期內(nèi)QE退出預(yù)期和月末資金面趨緊，股指維持震蕩偏多行情。