[轉(zhuǎn)] 20150731橡膠期貨日評

2015-07-31 18:00 來源： 永安期貨 瀏覽：359 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

20150731橡膠期貨日評.pdf

一、   今日市場重要信息

1，6月份中國汽車零售銷量同比下跌3.2%至143萬輛，這是中國汽車月度銷量兩年來首次滑坡。（北京）

2，截至7月底，青島保稅區(qū)橡膠庫存較本月中旬有所增加，庫存開始觸底反彈。出庫方面，基本在二三百噸左右，較之前出庫量回落不少，說明市場成交萎靡。入庫方面，極不均衡，少則一二百噸，多則五六百噸。出、入庫能達一千噸以上的，十分稀缺。目前現(xiàn)貨成交低迷，伴隨前期推遲的船貨陸續(xù)到港，庫存有再度回升的可能。綜合來看，目前青島保稅區(qū)橡膠庫存仍處于相對平衡的狀態(tài)。（中國橡膠信息貿(mào)易網(wǎng)）

3，中共中央政治局7月30日召開會議，分析研究當前經(jīng)濟形勢和經(jīng)濟工作，研究進一步推進西藏經(jīng)濟社會發(fā)展和長治久安工作，決定設(shè)立中央統(tǒng)一戰(zhàn)線工作領(lǐng)導小組。中共中央總書記習近平主持會議。會議稱，今年以來經(jīng)濟增長與預(yù)期目標相符，經(jīng)濟下行壓力依然較大。下半年要保持宏觀政策連續(xù)性穩(wěn)定性；加大經(jīng)濟中的定向調(diào)控；穩(wěn)健的貨幣政策要適度。（商務(wù)部）

二、  今日投資觀點和邏輯

今天主力橡膠期貨合約價格沖高回落，1601合約區(qū)間預(yù)計在12500和13500之間。成品油持續(xù)低迷，國際原油價格仍然在持續(xù)下跌區(qū)間。目前市場對宏觀基本面的預(yù)期仍然較差，特別是對通脹的擔憂可能影響后期貨幣政策的寬松，股市波動一定程度上影響橡膠價格的波動。未來1個月的基本面的疲弱仍然是影響橡膠的核心因素。

橡膠基本供需方面：供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)仍然處于橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的階段，供應(yīng)壓力趨于增加，而下游輪胎廠開工率處于下降狀態(tài)，后期天然橡膠需求和消費預(yù)計會出現(xiàn)回落，庫存周期也將逐步進入累積階段。橡膠基本面是偏弱的基本判斷仍然保持不變。

根據(jù)對橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測來看，天然橡膠估值偏低，驅(qū)動處于向下，反映橡膠基本面仍然偏弱。

投資建議：橡膠價格呈壓下行趨勢明顯。前期空單繼續(xù)持有。

三、   今日市場風險提示

  國內(nèi)股市波動加大風險再起。

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