王朱瑩

　　7月28日收盤前半小時(shí)，鄭棉主力合約CF601突然放量，價(jià)格也瞬間飆升，盤面迅速?gòu)奈⒌t，并進(jìn)一步走高，最高上探至12810元/噸或0.67%，收?qǐng)?bào)12805元/噸。但整體而言，日K線上，鄭棉價(jià)格并未脫離7月17日以來的盤整平臺(tái)。

　　7月28日儲(chǔ)備棉輪出數(shù)量為51039.3212噸，實(shí)際成交733.7273噸，成交比例1.44%。2011年度國(guó)產(chǎn)棉成交平均價(jià)12337元/噸，折3128B價(jià)13220元/噸。參與涉及競(jìng)買成功的企業(yè)共計(jì)3家。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至7月27日儲(chǔ)備棉輪出累計(jì)成交36855.3491噸，成交比例5.86%。

　　銀河期貨分析師陳曉燕指出，7月上旬的儲(chǔ)備棉輪出成交，有兩個(gè)特點(diǎn)：一是大部分成交的是2011年度放在內(nèi)地庫(kù)（非甘肅庫(kù)）的棉花，僅有少量是2012年度的進(jìn)口棉；二是從7月10日開始儲(chǔ)備棉輪出到現(xiàn)在，整體成交量和成交比例呈現(xiàn)逐漸下降的趨勢(shì)。

　　對(duì)此，她認(rèn)為有兩點(diǎn)原因。其一，第一批儲(chǔ)備棉輪出的資源中，2011年度棉花性價(jià)比最高，二次公檢后，競(jìng)拍底價(jià)11600-12300元/噸，但總計(jì)32.8萬噸，其中新疆棉6.05萬噸，6成以上在甘肅庫(kù)；地產(chǎn)棉26.76萬噸，主要在河北庫(kù)和河南庫(kù)。內(nèi)地企業(yè)若接拍甘肅庫(kù)新疆棉，則需承擔(dān)額外的運(yùn)輸費(fèi)用，性價(jià)比將有所下降。其二，在國(guó)儲(chǔ)棉輪出，同時(shí)還需要與新疆兵團(tuán)競(jìng)拍棉以及期貨倉(cāng)單棉競(jìng)爭(zhēng)，隨期棉下跌，倉(cāng)單棉相對(duì)性價(jià)比更高，國(guó)儲(chǔ)棉競(jìng)拍成交比例相應(yīng)降低。

　　截至7月26日，美棉生長(zhǎng)優(yōu)良率為57%，上年同期為54%。“2015/2016年度美棉生產(chǎn)進(jìn)度略落后于往年，但新花優(yōu)良率好于去年。從新花生長(zhǎng)進(jìn)度看，與去年差距已經(jīng)明顯縮小，生長(zhǎng)進(jìn)度加快及優(yōu)良率提高對(duì)價(jià)格影響偏空。” 陳曉燕說。

　　7月，國(guó)家棉花市場(chǎng)監(jiān)測(cè)系統(tǒng)對(duì)國(guó)內(nèi)產(chǎn)銷存預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)做以下調(diào)整：調(diào)增2014/2015年度國(guó)內(nèi)棉花進(jìn)口量6.1萬噸至179.7萬噸，2014/2015年度國(guó)內(nèi)棉花期末庫(kù)存增加7.8萬噸至1407.7萬噸，期末庫(kù)存消費(fèi)比為183.9%，較上月提高1.4個(gè)百分點(diǎn)。

　　展望后市，陳曉燕認(rèn)為，2015/2016年度中國(guó)以及全球的棉花供需關(guān)系較本年度有明顯改善，開始進(jìn)入去庫(kù)存周期，但庫(kù)存壓力仍較大，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的腳步仍較遲緩，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下調(diào)，整體看棉價(jià)底部震蕩的可能性較大，棉價(jià)需在低位震蕩半年以上，以吸引紡織服裝企業(yè)增加用棉量才能帶來消費(fèi)的增長(zhǎng)，2016年下半年之前很難出現(xiàn)趨勢(shì)性上漲。