無錫錫興特鋼關(guān)停，江蘇鋼鐵企業(yè)調(diào)整進(jìn)入分化期：位于無錫市惠山區(qū)的錫興特鋼，擁有2座450立方高爐、1座65噸轉(zhuǎn)爐、2座50—70噸的電爐等生產(chǎn)設(shè)備，年產(chǎn)鋼鐵445萬噸，去年已拆除1座電爐，余下設(shè)備今年內(nèi)拆除。錫興特鋼原來地處郊區(qū)，現(xiàn)在已與居民區(qū)相連，環(huán)保問題突出，加上經(jīng)營效益不佳，異地搬遷發(fā)展的意義不大。

淡水河谷利潤淡了，上半年鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)歷史紀(jì)錄：2015年二季度，淡水河谷實(shí)現(xiàn)鐵礦石產(chǎn)量8530萬噸。是其有史以來第二高的季度產(chǎn)量，也是歷史同期最高產(chǎn)量。2015年上半年，淡水河谷鐵礦石產(chǎn)量創(chuàng)下新紀(jì)錄，達(dá)到1.6億噸，較去年同期增長930萬噸。淡水河谷還決定將硅含量高的鐵礦石供應(yīng)量按年減少2500萬噸-3000萬噸，以質(zhì)量更高的產(chǎn)品來取代這部分產(chǎn)量，減少的產(chǎn)量來自于南部及東南系統(tǒng)以及第三方采購的產(chǎn)量。

觀點(diǎn)策略

現(xiàn)貨情況：國產(chǎn)礦穩(wěn)定，部分地區(qū)有所上漲；進(jìn)口礦弱穩(wěn)，港口成交清淡，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨堅挺，市場認(rèn)可度尚可，然截止發(fā)稿未有成交，港口現(xiàn)貨較上周持穩(wěn)，成交清淡觀望為主；周末唐山鋼坯漲20至1800，今日穩(wěn)，145帶鋼先漲后跌，終降20，成交偏弱，型鋼漲跌互現(xiàn)，出貨偏弱，鋼坯直發(fā)資源出貨轉(zhuǎn)弱，現(xiàn)貨資源出庫積極，成交少，觀望為主；螺紋現(xiàn)貨南北分化，北京盤整，成交一般，上海大幅拉漲30-40，成交向好，大部分貿(mào)易商封庫。

期貨情況：RB1601增倉上行，全天漲26至2074，RB1510減倉上行，全天跌21至2027。10月前20名席位多空大幅減倉，1月前20名席位多空大幅增持，混沌天成近4萬手多單移倉至1月，華泰大幅增多1月減空10月，海通1月增多減空；1-10價差小幅穩(wěn)至47，反套短期看仍有空間。

唐山高爐開工率繼續(xù)下降，全國高爐開工率剔除臨時性因素后仍繼續(xù)下降，鋼材供給端的收縮仍在繼續(xù)，但需求端仍未見起色，短期市場處于“低供給、低需求、高庫存”的格局，本周鋼廠、貿(mào)易商庫存繼續(xù)下降，上中游仍處于去庫存周期。

整體來看，鋼廠普遍虧損，現(xiàn)貨下行空間，期螺小幅升水現(xiàn)貨，整體估值略偏低；驅(qū)動來看，鋼廠目前處于減產(chǎn)及去庫存周期，供給端收縮對價格支撐作用開始顯現(xiàn)，但受制于需求端疲弱態(tài)勢，反彈高度恐有限，我們?nèi)跃S持震蕩觀點(diǎn)。