據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年7月上旬會(huì)員鋼鐵企業(yè)粗鋼日產(chǎn)量170.45萬(wàn)噸，旬環(huán)比減產(chǎn)2.62萬(wàn)噸，減幅1.52%；日產(chǎn)生鐵167.76萬(wàn)噸，環(huán)比減產(chǎn)1.57萬(wàn)噸，減幅0.93%。7月上旬末，會(huì)員鋼鐵企業(yè)鋼材庫(kù)存量1637.89萬(wàn)噸，較上一旬末上升0.04%。

煤炭量?jī)r(jià)齊跌：6家上市公司上半年預(yù)虧逾19億: “半匹紅綃一丈綾，系向牛頭充炭直”。白居易在《賣炭翁》中的這兩句名言，用來(lái)形容當(dāng)下煤價(jià)再貼切不過(guò)了。7月18日，開(kāi)灤股份發(fā)布公告稱，經(jīng)公司初步測(cè)算，預(yù)計(jì)2015年上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)將出現(xiàn)虧損，虧損金額為1.5億到2億元，而2014年上半年該盈利指標(biāo)則為正數(shù)即約1.03億元。

觀點(diǎn)策略

現(xiàn)貨情況：國(guó)產(chǎn)礦弱穩(wěn)，漲跌不一，成交一般；進(jìn)口礦強(qiáng)勢(shì)反彈，港口成交活躍，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨報(bào)價(jià)明顯上調(diào)，市場(chǎng)認(rèn)可度高，某現(xiàn)貨交易平臺(tái)成交9萬(wàn)噸MNP，62%計(jì)價(jià)49.1，9月到港，成交17萬(wàn)噸PBF，62%計(jì)價(jià)52.85，8月到港，市場(chǎng)看漲心態(tài)較為明顯，港口現(xiàn)貨一路走高，部分貿(mào)易商午后封盤，采購(gòu)放量；145帶鋼漲50-70，成交尚可，型材漲30-80，成交放量，線材累計(jì)漲70，螺紋穩(wěn)，腳手架管漲110，成交偏弱，唐山鋼坯廠直發(fā)送到1825-1838，倉(cāng)儲(chǔ)現(xiàn)貨1830-1840部分成交，下午唐山普方坯漲80元/噸，昌黎宏興出廠1870元/噸；建材普遍拉漲，北京主流漲10，多數(shù)商家出貨1000噸以上，成交尚可，截止收盤本地商家?guī)缀跞糠鈳?kù)，上海漲20，本地各品牌資源補(bǔ)充有限；熱卷小幅盤整，上海市場(chǎng)價(jià)格大幅上漲，成交放量，邯鄲漲幅最大。

期貨情況：RB1510減倉(cāng)上行，全天漲72至2073，RB1601增倉(cāng)上行，全天漲68至2112。10月前20名席位增多減空，1月前20名席位多空大幅增倉(cāng)，海通、國(guó)泰君安大幅減持10月空單，一德、永安、方正中期、申萬(wàn)大幅增空1月；1-10價(jià)差收窄至39，環(huán)保對(duì)近月盤面支撐更強(qiáng)。

全國(guó)高爐開(kāi)工率創(chuàng)歷史新低，唐山地區(qū)近兩周檢修集中釋放，鋼材供給端的壓力在減輕，但全國(guó)建筑鋼材成交量仍維持低位，出口近期也有轉(zhuǎn)弱跡象，鋼廠庫(kù)存維持高位，短期市場(chǎng)處于“低供給、低需求、高庫(kù)存”的格局。但是，從本周庫(kù)存變化來(lái)看，供給端收縮帶來(lái)的直接變化是鋼廠、貿(mào)易商庫(kù)存本周均出現(xiàn)下降，鋼材或進(jìn)入去庫(kù)存周期，后期鋼廠將首先面臨去庫(kù)存壓力，而去庫(kù)存的前期是開(kāi)工率維持在較低水平，后期重點(diǎn)關(guān)注開(kāi)工率及庫(kù)存變化。

整體來(lái)看，短期市場(chǎng)處于“低供給、低需求、高庫(kù)存”的狀態(tài)，期螺小幅升水現(xiàn)貨，盤面漲跌空間均較為有限，短期資金及情緒對(duì)盤面影響要大于基本面，基本面并未給出確定性的交易機(jī)會(huì)，我們維持震蕩觀點(diǎn)。