[轉(zhuǎn)] 擠入手游圈 神州泰岳高溢價收購天津殼木

2013-08-23 13:08 來源： 中證網(wǎng) 瀏覽：460 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

23日，處于停牌中的神州泰岳拋出重組預(yù)案，公司擬以發(fā)行股份及支付現(xiàn)金方式購買天津殼木軟件有限責(zé)任公司100%股權(quán)，交易價格為12.15億元。殼木軟件是一家手游公司，其代表作是《小小帝國》。

預(yù)案顯示，神州泰岳擬以17.23元/股的價格，向天津殼木的全體股東發(fā)行約4570.52萬股股份，并支付現(xiàn)金金額共計約4.28億元。本次交易完成后，天津殼木將成為公司的全資子公司，北京殼木將成為公司的孫公司。

財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2013年6月30日，天津殼木總資產(chǎn)為4637.41萬元，凈資產(chǎn)為4342.86萬元；2013年1-6月，天津殼木營業(yè)收入為4118.67萬元，凈利潤為3363.03萬元，而公司2012年凈利潤為1352.9萬元。以神州泰岳的收購價計算，此次收購相比基準(zhǔn)日凈資產(chǎn)的增值約26.98倍。若以權(quán)益法測算，此次并購靜態(tài)市盈率高達89倍，動態(tài)市盈率則為18.06倍。作為此次收購的財務(wù)顧問，中信證券在公告中坦言，收購定價估值溢價水平較高。

神州泰岳交易對方承諾，天津殼木2013年度凈利潤0.8億元，2014年度1.1億元，2015年度1.5億元，2016年度2億元，否則，將作出相應(yīng)補償。就目前手游行業(yè)的利潤增速來說，這一承諾明顯較為保守。

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