芝商所投資教育專欄

　　在6月29日，芝商所推出了一份全新的鋅期貨合約（ZNC）。全新的、實(shí)物交割п期貨合約是為滿足瞬息萬(wàn)變的鋅市場(chǎng)需求而設(shè)計(jì)的，并以此來(lái)積極應(yīng)對(duì)鋅行業(yè)――包括企業(yè)客戶和期貨交易公司的挑戰(zhàn)和機(jī)遇。該合約是建立在CME基準(zhǔn)實(shí)物交割期貨合約的悠久歷史之上，匯集該行業(yè)豐富的經(jīng)驗(yàn)和資源而設(shè)計(jì)的。新的鋅期貨合約將為整個(gè)鋅價(jià)值鏈的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理提供一個(gè)可持續(xù)的、流動(dòng)的和極具競(jìng)爭(zhēng)力成本的交易工具，同時(shí)使客戶能夠有效地利用芝商所便捷的電子執(zhí)行系統(tǒng)、可信的清算模型以及無(wú)縫精簡(jiǎn)的交割程序。

　　新合約的基本情況

　　ZNC合約的推出是為幫助區(qū)域鋅用戶應(yīng)對(duì)關(guān)于原料現(xiàn)狀的一些主要擔(dān)憂。美國(guó)的ZNC合約用戶能夠在交易所批準(zhǔn)的交割地點(diǎn)接收完稅鋅，這些交割地點(diǎn)目前包括新奧爾良、芝加哥、巴爾的摩和底特律地區(qū)。具體合約內(nèi)容如下：

　　ZNC合約與跨越整個(gè)供應(yīng)鏈的鋅市場(chǎng)參與者緊密相關(guān)，包括采礦者、生產(chǎn)者、分銷商、期貨公司、交易者、終端用戶和銀行。以實(shí)物結(jié)算的期貨合約是鋅行業(yè)企業(yè)用戶青睞的對(duì)沖工具。投資者和流動(dòng)性提供者也能夠利用該合約作為套利機(jī)會(huì)或者管理價(jià)格敞口。

　　投資者可通過(guò)CME Globex以及CME Direct進(jìn)入芝商所免費(fèi)前端交易平臺(tái)進(jìn)行交易，CME Globex作為中央限價(jià)委托記錄（或CLOB）運(yùn)作。CME Globex電子交易平臺(tái)是全球最快的期貨和期權(quán)電子交易系統(tǒng)之一，憑借其領(lǐng)先的功能、高度可靠性，以及全球連通性，它目前是全球首選的衍生品電子市場(chǎng)。而CME Direct是芝商所一個(gè)高度可配置的交易前端，可提供一系列完整的、跨越整個(gè)交易周期的解決方案。集中清算、保證對(duì)手方信用以及通過(guò)CME Clearing分離客戶資金能使交易更加安全。

　　同時(shí)，ZNC提供了精簡(jiǎn)的交割過(guò)程。投資者可在CME ClearPort上清算私下議價(jià)的交易，通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)安全交割。CME ClearPort為場(chǎng)外交易市場(chǎng)（OTC）提供一套全面靈活的清算服務(wù)，并提供集中清算服務(wù)以及減輕能源市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。

　　CME ClearPort目前是多樣資產(chǎn)類別交易的清算提交入口。在OTC通過(guò)CME ClearPort進(jìn)行清算的同時(shí)，客戶還可以繼續(xù)私下議價(jià)并進(jìn)行市場(chǎng)以外的業(yè)務(wù)，并獲取增強(qiáng)的安全性和高效率。