[轉(zhuǎn)] 兩股改公司復(fù)牌大跌 基金豪賭概念后出逃

2013-08-21 13:08 來源： 第一財經(jīng)日報 瀏覽：372 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

A股又有兩家“釘子戶”于昨日完成了股改。復(fù)牌后的S上石化、S儀化分別更名為上海石化和儀征化纖，但由于股改除權(quán)的影響，兩家公司股價均大跌了超過40%，扣除股改因素兩公司跌幅在14%左右。

在上海石化和儀征化纖完成股改后，A股尚未完成股改的公司還剩6家。

股改博弈

今年6月20日，上海石化曾出臺股改方案，公司非流通股股東中國石化向流通A股股東每10股支付5股上海石化A股股票，作為非流通股份獲得流通權(quán)的對價安排。同時承諾在獲得流通權(quán)后的6個月內(nèi)，審議以資本公積金每十股轉(zhuǎn)增不少于四股的議案。根據(jù)該方案，非流通股股東向流通A股股東總計支付3.6億股A股股票。

這是上海石化第三次股改，公司的控股股東中國石化曾分別于2006年10月和2007年12月先后啟動過兩次股改。當時中國石化提出的對價方案是10送3.2股，并做出72個月不減持上海石化股份的承諾。由于當時不少股東對中國石化私有化整合上海石化的預(yù)期和對股改對價的預(yù)期較高，兩次股改均未獲得當時流通股股東三分之二的同意，因而未獲通過。

儀征化纖的股改過程同樣一波三折，此前也曾兩次啟動股改，均因?qū)r太低而被流通股股東否決。

由于兩家公司的非流通股股東均為中國石化，中國石化本身也為上市公司，能夠讓渡給中小投資者的空間有限。加之中國石化當年H股上市時曾承諾將對旗下控股上市公司進行整合以盡量避免大量關(guān)聯(lián)交易的產(chǎn)生和同業(yè)競爭，很多投資者也是考慮到這一點買入股票，因而預(yù)期較高。

今年6月，中國石化再次對兩家子公司啟動股改，最初股價對價安排為每10股支付4.5股，但在與投資者溝通之后，又改為每10股支付5股。這個對價不可謂不豐厚。7月初，兩家公司的股改方案分別以98.71%和99.61%的贊成率獲得通過。

基金出逃

從股價走勢來看，昨日，上海石化和儀征化纖均大幅低開，收盤時較上一交易日跌幅超過40%。若排除股改除權(quán)的影響，兩家公司較上一交易日的跌幅為14%左右，這與一般完成股改公司的復(fù)牌首日10%左右的漲跌幅并無太大的異常。加之在公布股改方案后，兩家公司股價均已有了5個漲停，基本透支了股改的利好，如今在股市實施后股價下跌也不難理解。

而此前賭股改的基金也等來了一個較好的回報。上海石化一季報顯示，上投摩根、申萬菱信、諾安基金、泰信基金分別為流通股股東的前四名，持股數(shù)量分別為4118萬股、700萬股、412萬股、411萬股。

從昨天的交易數(shù)據(jù)來看，兩個機構(gòu)專用席位大手筆賣出。其中一家機構(gòu)專用席位賣出上海石化高達2.68億元，占總成交比例30.11%。若以昨日成交均價4.87元計算，該機構(gòu)專用席位累計賣出接近5000萬股，有投資者認為，有這么多籌碼或為公司第一大流通股股東上投摩根。

今年7月初，上海石化發(fā)布的上半年業(yè)績快報顯示，上半年公司實現(xiàn)營收571億元，凈利潤4.38億元，較去年同期的虧損大幅好轉(zhuǎn)。但有券商認為，盡管公司業(yè)績呈回升態(tài)勢，但目前股價仍有高估。

4月26日儀征化纖發(fā)布的一季度業(yè)績報告顯示，報告期內(nèi)，凈虧損2.85億元，上年同期盈利72.7萬元；營業(yè)收入為41.14億元，較上年同期減少0.89%。

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